|
На начало периода структура капитала была удовлетворительной, на конец периода структура капитала ухудшилась и перестала соответствовать нормальным ограничениям по ряду показателей. За счет роста прибыли и выручки эффективность использования капитала в течение периода росла. |
В течение периода существенно возросла кредиторская задолженность, что пагубно сказалось на структуре капитала предприятия. |
||
Оценка финансовых результатов |
Графическим способом не проводилась. |
Темп роста выручки за анализируемый период по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составлял 34,7 %. При этом прибыль от продаж росла существенно быстрее выручки. Чистая прибыль от продаж увеличилась еще более быстрыми темпами. |
Оценка финансовых результатов ОАО «Транснефть» показывает улучшение по всем показателям, кроме показателей использования кредиторской задолженности. |
Финансовые результаты предприятия улучшались. При этом происходил рост за счет повышения эффективности управления предприятием т.к. темп роста прибыли превышал темп роста выручки. |
Общая оценка |
Общая оценка - на начало периода ОАО «Транснефть» соответствовало минимальным требованиям к нормально функционирующему предприятию. В течение периода положение предприятия значительно ухудшилось почти по всем показателям. |
За анализируемый период произошли неблагоприятные изменения в структуре капитала. Это повлекло ухудшение показателей платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства. Финансовые результаты, валовая и чистая прибыль росли темпами, превышающими темп роста валюты балансов. |
На основании коэффициентного метода проведения финансового анализа можно сказать, что за счет несбалансированного роста активов и пассивов критериальные показатели предприятия ухудшились. При этом можно отметить ухудшение структуры капитала предприятия. |
За анализируемый период валюта баланса, выручка и прибыль росли. Однако, показатели платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства ухудшались. |
Основные проблемы в финансовых показателях ОАО «Транснефть»
Проведя анализ финансовых показателей ОАО «Транснефть», можно выделить ряд проблем, которые требуют решения:
Отрицательный собственный оборотный капитал. Существенно ухудшает показатели платежеспособности.
Слишком большая доля кредиторской задолженности. Негативно влияет на показатели кредитоспособности, платежеспособности и вероятности банкротства. Именно над этим показателем следует работать в первую очередь.
Рост доли НДС полученного. Влияет на показатели платежеспособности и вероятности банкротства предприятия.
Слишком большая доля денежных средств в структуре активов. Эта часть активов не работает и не приносит прибыли.
Предложения по улучшению финансовых показателей ОАО «Транснефть»
Для улучшения финансовых показателей предприятия можно рекомендовать (как один из вариантов) проведение ряда мероприятий:
1. Погашение за счет имеющихся наличных денежных средств части кредиторской задолженности на 12 млрд. рублей.
2. Привлечение долгосрочного кредита либо размещение облигационного займа на сумму в 10 млрд. рублей и погашение с его помощью 10 млрд. рублей кредиторской задолженности (замещение наиболее срочных обязательств долгосрочными). Формальные финансовые показатели предприятия позволяют рассчитывать на предоставление кредита или, по крайней мере, на размещение облигационного займа. Единственная проблема состоит в том, что облигационный займ в 10 млрд. рублей пока слишком велик для рынка РФ.
3. Увеличение уставного капитала путем выпуска дополнительной эмиссии акций на 5 млрд. рублей и использование дополнительно привлеченных денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Проблема в этом случае состоит в получении согласия акционеров на дополнительную эмиссию и ее размещение.
В случае успешного осуществления всех указанных мероприятий баланс ОАО «Транснефть» приобретет следующий вид (приведен ниже):
Перспективный баланс ОАО «Транснефть»
Показатель
Обозначение
На начало
На конец
I. Внеоборотные активы
А1
50 464 413
50 464 413
Нематериальные активы
НМА
872
872
Основные средства
ОС
1 295 262
1 295 262
Незавершенное строительство
НЗС
13 704 973
13 704 973
Отложенные налоговые активы
ОНА
114 966
114 966
Прочие внеоборотные активы
ПВА
108 114
108 114
Доходные вложения
ДВ
32 592 352
32 592 352
Долгосрочные финансовые вложения
ДФВ
2 647 874
2 647 874
II. Оборотные активы
А2
50 419 705
38 419 705
Запасы в т.ч.
З
86 318
86 318
Расходы будущих периодов
РБП
62 407
62 407
Товары отгруженные
ТО
0
0
Затраты в незавершенном производстве
ЗНП
0
0
Сырье и материалы
СиМ
22 896
22 896
Животные на выращивании и откорме
Жив
0
0
Готовая продукция и товары для перепродажи
ГП
1 015
1 015
Прочие запасы
ПрЗ
0
0
НДС по приобрет. Ценностям
НДС
8 442 660
8 442 660
Деб.задолженности, (более, чем 12 месяцев)
ДЗ>1
134 014
134 014
Деб.задолженности, (менее, чем 12 месяцев)
ДЗ<1
18 614 953
18 614 953
Прочие оборотные активы
ПОА
0
0
Краткосрочные финансовые вложения
КФВ
0
0
Денежные средства
ДС
23 141 760
11 141 760
Баланс по активам
ВБ
100 884 118
88 884 118
III. Капитал и резервы
П3
49 250 977
54 250 977
IV. Долгосрочные обязательства
П4
7 846 771
17 846 771
Займы и кредиты
7 168 025
17 168 025
Отложенные налоговые обязательства
678 164
678 164
Прочие долгосрочные обязательства
582
582
V. Краткосрочные обязательства
П5
43 786 370
16 786 370
Займы и кредиты
ЗиК
6 578 128
6 578 128
Доходы будущих периодов
ДБП
21 543
21 543
Резервы предстоящих расходов
РПР
32 109
32 109
Задолженность участникам по выплате доходов
ЗУ
24
24
Прочие краткосрочные обязательства
ПКО
0
0
Кредиторская задолженность
КЗ
37 154 566
10 154 566
Баланс по пассивам
ВБ
100 884 118
88 884 118
Выручка нетто от продаж
В
87 219 689
87 219 689
Прибыль от продаж
Пр
5 961 400
5 961 400
Себестоимость
С/Ст
81 258 289
81 258 289
Статьи баланса, по которым предлагается провести изменения, выделены подчеркиванием.
Реализация указанных предложений позволит существенно улучшить кредитоспособность предприятия, вероятность банкротства довести до «Низкой», платежеспособность довести до «Нормальной». Это улучшит показатели рентабельности активов и капитала, показатели оборачиваемости кредиторской задолженности.
Заключение
В данном курсовом проекте был проведен анализ показатели отчетности ОАО «Транснефть». Анализ проводился графическим, табличным и коэффициентным методами.
При проведении финансового анализа ОАО «Транснефть» графическим методом были построены следующие балансограммы:
1. Балансограмма общего вида.
2. Балансограмма «Активы-Пассивы».
3. Балансограмма структуры имущества.
4. Балансограмма структуры капитала.
5. Балансограмма вероятности банкротства.
6. Балансограмма платежеспособности.
Табличным методом был проведен анализ по следующим критериям:
1. Оценка платежеспособности.
2. Оценка кредитоспособности.
3. Оценка вероятности банкротства.
4. Анализ активов.
5. Анализ структуры запасов.
6. Анализ структуры капитала.
7. Анализ финансовых результатов.
Также был проведен расчет показателя Альтмана (для оценки банкротства).
Коэффициентный анализ проводился по направлениям:
1. Оценка ликвидности предприятия.
2. Оценка рентабельности и оборачиваемости.
3. Анализ платежеспособности предприятия.
4. Анализ кредитоспособности предприятия.
5. Анализ вероятности банкротства.
6. Оценка имущества.
7. Оценка капитала.
8. Оценка финансовых результатов.
Проведенный анализ показал, что за анализируемый период активы, обязательства и выручка предприятия выросли, однако его финансовое состояние ухудшилось за счет непропорционального изменения отдельных статей баланса.
По итогам анализа были подведены итоги и предложен набор мер по финансовому оздоровлению предприятия, который (если его удастся реализовать) позволит привести финансовые показатели предприятия к оптимальным значениям.
Список использованной литературы
1. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. – СПб.: Питер, 2004 г.
2. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005 г.
3. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2004 г.
4. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003 г.
5. Финансы: Учеб. пособие /Под ред. проф. А.М.Ковалевой. – 4-е изд., перераб. и допол. – М.: Финансы и статистика, 2003 г.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.