В
соответствии с выбранной стратегией центральные банки осуществляют в качестве
приоритетной либо денежную, либо валютную политику и используют соответствующие
инструменты.
Учетная
политика центрального банка основана на переучете или покупке векселей,
учтенных ранее коммерческими банками. Центральный банк из валюты векселя
удерживает дискант, или учетный процент, изменение которого влияет на объем
кредитование в стране. При его повышении проводится жесткая политика “дорогих
денег”, при понижении - политика “дешевых денег”.
Дополнением
учетной политики служит ломбардная или залоговая политика, основанная на
предоставлении центральным банком кредитным учреждениям ссуд под обеспечение
векселей, ценных бумаг и государственных долговых обязательств.
Смысл
дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы изменением условий
рефинансирования кредитных институтов влиять на ситуацию на денежном рынке и
рынке капиталов.
Таблица 2.1. |23;22|, |24;59|, |25;41|
Динамика механизма и объема рефинансирования НБУ коммерческих банков в
1998-2000 гг.
Показатели
1998
1999
2000
Выпущено
в обращение средств для рефинансирования
коммерческих
банков, всего
100
100
100
в
том числе через:
-
кредитные аукционы;
-
-
-
-
ломбардное кредитование;
21.5
20.5
53.6
-
операции РЕПО;
51.7
19,5
46,4
-
другие механизмы.
23,8
60,0
-
Таблица 2.2. |23;22|, |24;59|, |25;41| Динамика
средней процентной ставки НБУ по кредитам коммерческим банкам.
Показатели
1998
1999
2000
Средняя
% ставка по кредитам НБУ коммерческим банкам
52,7
43,98
26,6
в
том числе через:
-
кредитные аукционы;
-
-
-
-
ломбардное кредитование;
54,4
61,10
30,9
-
операции РЕПО;
54,1
59,69
28,0
-
другие механизмы.
47,8
39,00
-
Учетная и ломбардная политика центрального
банка - это механизм непосредственного его воздействия на ликвидность кредитных
учреждений косвенного воздействия на экономику в целом.
Политика
минимальных резервов. Исторически минимальные резервы появились в виде
страхования ликвидности кредитных учреждений как гарантии вкладов клиентов.
Сущность этой политики заключается в установлении центральным банком норм
обязательных минимальных резервов кредитным институтам в виде определенного
процента от суммы их депозитов, которые хранятся беспроцентном счете в
центральном банке.
Как
инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат
текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль
тормоза эмиссии кредитных денег коммерческим банкам.