При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.
1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период
2.Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:
где, П - прибыль, направляемая в фонд накопления;
А - амортизационные отчисления;
К - заемные средства;
З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.
Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.
Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.
РАЗДЕЛ 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.
Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:
1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса.
2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса
4. Стоимость материальных оборотных средств
5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса
6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса
7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса
2.2 Эффективность деятельности (рентабельность продаж, нормы прибыли)
Return on sales
Эффективность деятельности
Используются результаты, полученные при «Вертикальном анализе» Отчета о прибылях и убытках.
• Коэффициент (норма) валовой прибыли.
• Коэффициент (норма) прибыли EBIТDA.
• Коэффициент (норма) операционной прибыли.
• Коэффициент (норма) прибыли EBIT.
• Коэффициент (норма) прибыли EBT.
• Коэффициент (норма) чистой прибыли.
• Нормы прибыли рассчитываются в процентах от дохода компании.
Норма валовой прибыли
Gross Profit Margin
Рис.1 Валовая прибыль на доллар реализации
Валовая прибыль
GM
Коэффициент EBIТDA %
Рис. 2 EBIТDA на доллар реализации
COGS +
Cash Opex
EBIТDA
Коэфициент операционной прибыли
Рис.3 Операционная прибыль на доллар реализации
Опер.
Приб.
SR
OI
Коэфициент прибыли EBIT
Рис.4 Прибыль на доллар доходов
COGS+OPEX+Oth
Exp
ТR
EBIТ
Норма (коэффициент) чистой прибыли
Net Profit Margin (NPM)
Рис.5 Чистая прибыль на доллар доходов
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11