Инвестиционная стратегия делает акцент на компаниях со стабильным доходом, способностью к росту и устойчивыми выплатами дивидендов.
Инвестиции на рынке инструментов с фиксированной доходностью осуществляются в долговые обязательства государственных и агентских эмитентов, а также корпоративных эмитентов с приемлемым уровнем кредитоспособности и ликвидности. Инвестиционная стратегия в этом сегменте направлена на использование и получение дохода от ожидаемых трендов на рынке при минимизации риса для основной суммы активов.
- 30% портфеля инвестируется в государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.
- 40% портфеля инвестируется в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.
- 30% инвестируется в долевые инструменты компаний, что обеспечит дополнительный рост доходности.
Но при условиях негативных тенденций, доля акций может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в государственные ценные бумаги и в корпоративные облигации. Эта мера применяется для минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного дохода.
Рис.2 Структура портфеля «Умеренная стратегия»
Стабильная стратегия
Инвестиционный горизонт вкладчика: краткосрочный; возраст: 50 лет и выше.
Инвестиционная цель и стратегия управления
Главная инвестиционная цель – получение вкладчиками стабильного дохода при минимизации риска потери основной суммы инвестиций. Используется консервативная инвестиционная стратегия, основанная на ожидаемых изменениях факторов, влияющих на рыночную стоимость финансовых инструментов, что в результате приносит постоянную стабильную инвестиционную прибыль.
- 70% портфеля инвестируется в государственные бумаги с фиксированной доходностью и минимальным риском.
- 20% портфеля инвестируется в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.
- 10% инвестируется в долевые инструменты компаний, что обеспечит дополнительный рост доходности. Но при условии негативных тенденций доля долевых инструментов может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в корпоративные облигации. Эта мера применяется для минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного дохода.
Рис.3 Структура портфеля «Стабильная стратегия»
2.3 Анализ показателей инвестиционной деятельности Фонда
В марте 2009 года текущие тенденции рынка сложились положительно для доходности фонда. В течение месяца активы фонда выросли на 13,69 %. Годовая доходность фонда с начала года составила 11,79 %. Инвестиции в ценные бумаги показывали смешанные результаты в течение месяца, но в целом по рассматриваемому периоду динамика дохода имела положительный характер, что к концу месяца составило 212 385 357, 46 тг. в абсолютных цифрах (Таблица - 1).
Управляющая компания, в условиях глобального кризиса, принимает максимально доходные и минимально рисковые позиции инвестирования средств вкладчиков НПФ «Республика». Придерживаясь умеренной стратегии, в текущих условиях, это дает наиболее высокие результаты.
Таблица - 1 Основные показатели инвестиционной деятельности
Показатели
Март 2007- март 2008
Март 2007 – март 2008
Отклонения (+/-)
Темп
роста
Чистая текущая стоимость активов
3 205 304 866
13 946 890 848
10 741 586
435,12
Инвестиционный доход
85 548 637
212 385 357
126 836 720
248,26
По данным таблицы видно, что за два года работы Фонда чистая текущая стоимость активов увеличилась на 10 741 586 тенге, что в 4,5 раза выше показателей предыдущего периода. Инвестиционный доход также увеличился в 2,5 раза, в абсолютном выражении рост дохода составил 126 836 720 тенге.
Рис. 4 Структура инвестиционного портфеля НПФ «Республика» в разрезе отраслей
Название сектора
Текущая стоимость активов, тенге
Доля инвестиций в чистой суммарной текущей стоимости, %
Гос.ЦБ
2 884 468 713,37
20,68
Электроэнергетика
908 848 605,05
6,52
Нефтехимический
193 423 190,81
1,39
Легкая промышленность
14 533 017,80
0,10
Инвестиционный
899 851 163,49
6,45
Недвижимость
410 814 343,62
2,95
Финансовый
6 840 798 961,53
49,05
Транспортный
757 745 278,05
5,43
Депозиты БВУ
550 241 095,89
3,95
РЕПО
420 000 043,21
3,01
Деньги
66 166 435,21
0,47
Итого чистые активы Фонда
13 946 890 848,04
100,0
По данной диаграмме структуры инвестиционного портфеля Фонда, видно, что большая часть активов инвестирована в корпоративные облигации, а именно в финансовый сектор – 49,05%. Остальные доли в порядке убывания инвестированы в государственные ценные бумаги - 20,68%, депозиты БВУ– 3,95% и в операции РЕПО – 3,01%.
Динамика показателей пенсионных активов и инвестиционного дохода Фонда показана в Приложении №2.
В соответствии с данными предоставленными Агентством РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций на сайте www.afn.kz, на 1 марта 2009 года количество ИПС вкладчиков по обязательным пенсионным взносам АО НПФ «Республика» достигло отметки 59 875 человек, количество вкладчиков по добровольным пенсионным взносам – 58 человек. В сравнении с предыдущим периодом количество ИПС вкладчиков по ОПВ увеличилось на 38 955 новых ИПС, по добровольным договорам также прибавилось 42 новых вкладчика. Значение стоимости условной пенсионной единицы за период март 2008 – март 2009 года, изменилось на 10,7% и составило 118,53654 тыс. тенге. Поступили пенсионные накопления из других фондов на сумму – 10 282 590 тыс. тенге. При этом выплаты и переводы в страховые организации составили 56 725 тыс. тенге, переводы пенсионных накоплений в другие фонды – 852 222 тыс. тенге. Динамика количества ИПС вкладчиков по ОПВ за периоды январь-март 2008года и январь-март 2009 года представлена в Приложении №3.
Собственный капитал фонда по состоянию на 1 марта 2009 года составил 300 686 тенге, в том числе уставный капитал 200 000 тенге или 66,51% от собственного капитала. Сумма пенсионных активов по состоянию на 1 марта 2009 года составила 12 297 806 тенге или с начала года сумма активов увеличилась на 2 476 тыс. тенге (25,2 %).
Финансовые инвестиции за счет собственных активов фонда по состоянию на 1 марта 2009 года составили 12 112 тыс. тенге или 93,3% от совокупных активов фонда.
Собственные активы фонд инвестировал в государственные ценные бумаги Республики Казахстан – 20,68%, негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан – 66,9%, во вклады банков второго уровня – 4,42%.
Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. Уплотненный баланс можно выполнять различными способами.
В таблице - 2 представлен уплотненный баланс.
Таблица - 2 Уплотненный баланс (в тысячах казахстанских тенге)
Наименование статей
На 01.01.08г.
На 01.01.09г.
Активы
Собственный капитал
Основные средства
7,902
17,650
Уставный капитал
200,000
Нематериальные активы
1,435
3,362
Резервный капитал
100,000
300,000
Прочие активы (за вычетом резервов на возможные потери)
753
2,950
Прочие резервы
75,000
261,011
Дебиторская задолженность
3,503
7,196
Нераспределенный доход (непокрытый убыток):
-216457
-472792
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи
100,838
156,148
в том числе:
Требования к бюджету по налогам и другим обязательным платежам в бюджет
0
отчетного года
-256,335
Комиссионные вознаграждения
10,067
41,380
предыдущих лет
Операция «Обратное РЕПО»
22,523
33,112
Итого капитал:
158,543
288,219
Торговые ценные бумаги
10,271
26,440
Отсроченное налоговое обязательство
4598
Вклады размещенные
4,632
13,253
Начисленные расходы по расчетам с персоналом
2,203
4,356
1,328
4,425
Обязательство перед бюджетом по налогам и другим обязательным платежам в бюджет
5,345
Итого активов
163,252
305,916
Прочие обязательства
2,506
3,398
Итого обязательства:
4,709
17,697
Баланс
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15