Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей в прогнозном периоде показало, что произошло улучшение их состояния: ускорилась оборачиваемость, снизился период погашения и доля в выручке от реализации услуг. Это говорит об улучшении и целостного финансово-экономического состояния предприятия на конец прогнозного периода, что подтверждает эффективность применения предложенных мероприятий.
Последним этапом в оценке эффективности применения разработанных мероприятий будет оценка прогнозного уровня деловой активности.
Следующий показатель - коэффициент деловой активности - рассчитаем по формуле (2.5.9):
КДА = 3900/9695 = 0,40.
Коэффициент деловой активности на конец прогнозного периода вырос по сравнению с началом года.
Если на начало года данный показатель имел значение равное 0,31, то на конец года - уже 0,40. Но даже несмотря на то, что коэффициент деловой активности не достиг нормативного значения, все таки произошло улучшение уровня деловой активности и финансово-экономического состояния предприятия.
Определим по формуле (2.5.10) фондоотдачу:
ООС = 3900/3682 = 1,06.
Фондоотдача в течение прогнозного периода сильно возросла: увеличилась с 0,78 на начало года до 1,06 на конец года, что говорит об более эффективном использовании основных средств предприятия в хозяйственной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей и периоды их погашения составят:
ОДЗ = 3900/4215 = 0,93.
ПДЗ = 360/0,93 = 387 дней.
ОКЗ = 3900/2884 = 1,35.
ПКЗ = 360/1,35 = 267 дней.
Расчет коэффициента оборачиваемости производственных запасов выполним по формуле (2.5.11):
ОЗ = 3900/1139 = 3,42.
Оборачиваемость производственных запасов на конец прогнозного года составила 3,42, что меньше значения ОЗ на начало года - 3,52. Уменьшение коэффициента произошло из-за огромного роста выручки от реализации продукции и роста суммы производственных запасов, произошедших в течение прогнозного периода.
Это свидетельствует о повышении уровня деловой активности анализируемого предприятия.
Рассчитаем показатель непосредственно связанный с предыдущим показателем - период оборачиваемости производственных запасов, используя формулу (2.5.12):
ПЗ = 360/3,42 = 105 дней.
В связи с незначительным снижением оборачиваемости производственных запасов произошло увеличение периода оборачиваемости производственных запасов, что также характеризует повышение уровня деловой активности предприятия. Расчет длительности операционного цикла выполним по формуле (2.5.13):
ТОЦ= 387 + 105 = 492 дня.
Длительность операционного цикла на протяжении прогнозного года претерпела огромных изменений в сторону уменьшения. Это означает сокращение периода между приобретением запасов и получением выручки от реализации продукции. Определим длительность финансового цикла по формуле (2.5.14):
ТФЦ = 492 - 267 = 225 дней.
Длительность операционного цикла на начало прогнозного периода имела отрицательное значение, на конец года она составила 225 дней, что также свидетельствует об улучшении уровня деловой активности. Последний расчетный показатель - коэффициент оборачиваемости собственных средств - определим по формуле (2.5.15):
ОСС = 3900/5997 = 0,65.
Коэффициент оборачиваемости собственных средств в течение прогнозного периода увеличился с 0,58 до 0,65. Это говорит об увеличении скорости оборота собственных средств и о повышении уровня деловой активности анализируемого предприятия.
Внесем все рассчитанные показатели, характеризующие прогнозный уровень деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит" в таблицу 15.
Таблица 15 - Оценка прогнозного уровня деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"
Показатель
На начало периода
На конец периода
Отклонение
+,-
%
Коэффициент деловой активности (N=1)
0,31
0,40
+0,09
29,03
Фондоотдача, грн. (N=3.0)
0,78
1,06
+0,28
35,89
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
0,68
0,93
+0,25
36,76
Период погашения дебиторской задолженности, дни
529
387
-142
-26,84
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
1,11
1,35
+0,24
21,62
Период погашения кредиторской задолженности, дни
324
267
-57
-17,59
Длительность операционного цикла, дн.
631
492
-139
-22,02
Длительность финансового цикла, дн.
307
225
-82
-26,71
Коэффициент оборачиваемости собственных средств (N>8)
0,58
0,65
+0,07
12,07
Анализируя данные таблицы 15 можно сделать вывод, что в прогнозном периоде произошло улучшение уровня деловой активности анализируемого предприятия. Многие показатели так и не достигли нормативного значения, но более приблизились к нему. То есть, предприятие находится на пути повышение уровня деловой активности, а, следовательно, и улучшения финансово-экономического состояния.
Таким образом, проведя оценку эффективности применения разработанных мероприятий и их влияния на финансово-экономическое состояние Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит", можно сделать следующие выводы:
в прогнозном периоде произошли качественные изменения в структуре баланса при уменьшении общей суммы баланса;
предприятие стало обладать лучшей, а главное нормальной ликвидностью и платежеспособностью;
предприятие вышло из неустойчивого состояния обладает нормальной финансовой устойчивостью;
произошло повышение уровня деловой активности.
Данные обстоятельства свидетельствуют в пользу целесообразности применения разработанных мероприятий в целях стабилизации финансово-экономического состояния и выведения его из кризиса.
При выполнении данной дипломной работы были рассмотрены теоретические основы проведения оценки финансово-экономического состояния предприятия: рассмотрено понятие финансового состояния и значение его оценки, цели финансово-экономического анализа, определен круг внутренних и внешних пользователей финансово-экономической информацией о деятельности предприятия, изучены технические приемы анализа финансово-экономической деятельности и их классификация. Далее рассматривалась методика проведения оценки финансово-экономического состояния предприятия на основе показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой стабильности и уровня деловой активности, а также - экспресс-анализ баланса и оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей.
Во втором разделе дипломной работы была дана краткая характеристика предприятия и расчеты, касающиеся финансового состояния Шахтерского ремонтно-механического завода. По итогам оценки работы предприятия было выявлено, что данное предприятие находится в кризисном состоянии, обладает абсолютной не ликвидностью и неплатежеспособностью, у предприятия огромная дебиторская и кредиторская задолженности с большим периодом погашения, крайне низкий уровень деловой активности и неудовлетворительное состояние баланса.
Данная ситуация требует исправления - финансово-экономическое состояние требует стабилизации. Поэтому в третьем разделе были предложены мероприятия по осуществлению стабилизации финансово-экономического состояния.
Затем была проведена оценка эффективности и целесообразности применения разработанных мероприятий. Оценка проводилась на основе расчета таких же показателей, что и в отчетном периоде: экспресс-анализ баланса, ликвидность, платежеспособность, финансовая стабильность, состояние кредиторской и дебиторской задолженностей, уровень деловой активности
Делая вывод по проделанной работе, можно определить финансовое состояние Шахтерского ремонтно-механического завода как кризисное. Финансовая стратегия должна быть ориентирована на финансовую стабильность, сохранение капитала, его приращение или получение дохода. Финансовая политика может быть построена на использовании собственного капитала или на долгосрочном, либо краткосрочном заимствовании. Отметим, что задолженность увеличивает риск, но в то же время повышает доход. При этом финансовое планирование на предприятии должно включать следующие этапы:
анализ финансового положения;
составление прогнозных смет и бюджетов;
планирование доходов и расходов;
определение общей потребности в финансовых ресурсах.
Ухудшение финансового положения - процесс постепенный и поэтому в нем различают определенные его стадии. Сначала предприятие переживает некоторые финансовые трудности, потом финансовые проблемы становятся постоянными, а неоплаченные долги непрестанно растут. И, наконец, в связи с невозможностью погашения больших сумм задолженности предприятие прекращает свою работу и даже свое существование.
Аналитическая диагностика банкротства.
Под банкротством предприятия подразумевают невозможность выполнения им своих финансовых обязательств.
Обязательства классифицируются на:
1. обязательства перед фискальной системой, касающиеся налогов, пени, штрафов, обязательства перед бюджетом и внебюджетными целевыми фондами, то есть эти обязательства уплачиваются в первую очередь в установленном законом порядке;
2. обязательства перед финансово - кредитной системой (банки и другие финансовые организации), которые возникают вследствие заключенных кредитных сделок - возвращение кредитов, долгов, оплата процентов за пользование ими;
3. обязательства перед кредиторами за полученное сырье, материалы, товары или услуги соответственно заключенного соглашения;
4. внутренние обязательства перед акционерами или работниками предприятия, касающихся оплаты труда, выплаты дивидендов, выплат по трудовым соглашениям, выполнение условий коллективного договора.
Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет своего имущества он не способен обеспечить своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточным уровнем ликвидности его имущества. Чтобы так не случилось, общая стоимость имущества должна быть равной общей сумме обязательств должника или превышать ее.
Одним из первых сигналов банкротства является неплатежеспособность предприятия. Неплатежеспособность предприятия, с финансовой точки зрения, означает, что предприятие: поглощает ресурсы или средства кредиторов (поставщиков, банков, акционеров, собственных работников), их товары, деньги и услуги; формирует выплаты по налогам и другим обязательным платежам. Банкротство является следствием развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодичной до устойчивой (хронической) неплатежеспособности предприятия. Предпосылкой банкротства является длительное нестабильное состояние финансов предприятия, неэффективное их использование.
Методы прогнозирования возможного банкротства.
Наиболее распространенным методом оценки возможности банкротства предприятия является предложенная американским экономистом Э. Альтманом Z-модель на основании пяти факторов:
Z=1.2Kоб. +1,4Кнп+3,3Кр+0,6Кп+1,0 Кв,
где Kоб. - доля оборотных средств в активах, то есть отношение текущих активов к общей сумме активов предприятия;
Кнп - рентабельность активов, вычисленная по нераспределенной прибыли, то есть как отношение нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет к общей сумме активов;
Кр - рентабельность активов, вычисленная по выручке от реализации продукции (товаров, услуг, работ);
Кп - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, то есть отношение собственного капитала к заемному капиталу;
Кв - отдача всех активов, то есть отношение выручки от реализации к общей сумме активов.
Зависимо от значения Z прогнозируется возможность банкротства:
до 1,8 - очень высокая;
от 1,81 до 2,7 - высокая;
от 2,8 до 2,9 - возможная;
свыше 3,0 - очень низкая.
Таблица. Аналитическая диагностика банкротства по Шахтерскому ремонтно-механическому заводу
ПРОГНОЗ ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСТВА
Показатели
На начало года
На конец года
Коб.
0,547
0,559
Кнп.
-
Кр.
0,07
Кп.
1,580
1,147
Кв.
0,381
0,254
Z-показатель возможности банкротства
2,08
1,70
Оценка возможности банкротства
Высокая
Очень высокая
На основании этих расчетов можно сделать вывод:
1. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса.
2. В ближайший период оно будет иметь проблемы с оплатой обязательств.
3. Возможность банкротства очень высокая.
1. Закон Украины "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине" // Ведомости Верховной Рады Украины. - 1999. - № 40. - 365.
2. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 2 "Баланс". / Все о бухгалтерском учете. - 2003 - № 14 (802). - с.5 - 8.
3. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 17 "Основные средства" / Все о бухгалтерском учете. - 2003 - № 14 (802). - с.23 - 26.
4. Пособие по переходу на новую систему бухгалтерского учета. - К: "Пресса Украины", 2000. - 301 с.
5. Бутенець Ф.Ф., Мних Е.В., Олійник О.В. Економічний аналіз: Практикум. - Житомир: ПП "Рута", 2000. - 195 с.
6. Економіка підприємства. Навч. посіб. / За ред. С.Ф. Покропивного. - К.: КНЕУ, 1999. - 547 с.
7. Економічний аналіз. Навч. посіб. / За ред. М.Г. Чумеченко. - К.: КНЕУ, 2001. - 384 с.
8. Івахненко В.М., Горбаток М.І., Льовочкін В.С. Економічний аналіз: Навч. - метод. посіб. для самост. вивч. - К.: КНЕУ, 1999. - 347 с.
9. Мец В.О. Економічний анализ финансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посіб. - К.: Вища шк., 2003. - 278 с.
10. Мних Е.В. Буряк П.Ю. Економічний аналіз на промисловому підприємстві: Навч. посіб. - Л.: Світ, 1998. - 254 с.
11. Орлов О.О. Планування діяльності промислового підприємства. Підручник. - К.: Скарби, 2002. - 336 с.
12. Рясних Є.Г. Основи фінансового менеджменту. навчальний посібник. - Хм.: ТОВ Тріада-М, 2000. - 211 с.
13. Абрютина М.С., Грачев Л.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособ. - М.: Дело и сервис, 1998. - 256 с.
14. Альтер М. И.65 лет автотранспортным сообщениям Донетчины. 1934-1999. (Статьи, интервью, воспоминания, хроники, документы, фотоиллюстрации). - Донецк: Из-во "Донеччина", 1999. - 144 с.
15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.:: Финансы и статистика, 1999. - 352 с.
16. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М. Финансы и статистика, 2001. - 208 с.
17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. - 309 с.
18. Ковалев В.В., Волкова О.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Проспект, 2000. - 372 с.
19. Костенко Т.Д., Панков В.А., Рыжиков В.С. Экономико-финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. - Краматорск: ДГМА, 2002. - 126 с.
20. Осипов В.И., Ягодзинский А.И., Граждан В.Д., Никофоренко А.Т. Экономика предприятия. Практическое пособие. - Одесса: Астропроект, 1998. - 356 с.
21. Русак А.А., Русак В.А. Основы финансового анализа. - Минск: ООО "Меркаванне", 1995. - 278 с.
22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание", 2000. - 688 с.
23. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 304 с.
24. Стоян Е.В. Роль финансового анализа в аудите // Налоговый курьер. - 2003. - № 22. - с.17-24.
25. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. - Ростов н/Д: изд-во "Феникс", 2001. - 448 с.
26. Завгородний В.П. "Бухгалтерский учет в Украине": Учебное пособие для студентов ВУЗов, 5-е изд., доп. и перераб., - К: А.С.К., 2001.
A
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
