Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э.Альтмана:
2007 г.: Z = 1,2 · (-0,3009) + 1,4 · 0,0343 +3,3 · 0,0730 + 0,6 · (-0,0268) +
+ 5,0277 = 2,2503;
2008 г.: Z = 1,2 · (-0,2165) + 1,4 · 0,2208 + 3,3 · 0,3124 + 0,6 · (-0,0072) +
+ 5,7936 = 6,8695;
2009 г.: Z = 1,2 · 0,0925 + 1,4 · 0,0930 + 3,3 · 0,1512 + 0,6 · 0,3675 + 4,4807 = 5,4414.
Как показывают расчеты, в 2007 значение Z-счета находится в промежутке больше от 1,81 до 2,7; что характерно для очень высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z – счета увеличились и находятся в промежутке больше 3, что свидетельствует об очень низкой вероятности банкротства.
Значения К1, К2 , К3, К4 модели прогнозирования банкротства организаций британского экономиста Лиса определяются аналогично показателям Х1, Х2, Х3, Х4 (соответственно) в пятифакторной модели Э.Альтмана. Расчет рейтингового числа Z модели Лиса:
2007 г.: Zл = 0,063 ∙ (-0,3009) + 0,692 ∙ 0,0343 + 0,057 ∙ 0,0730 + 0,601 ∙
∙ (-0,0268) = -0,0072;
2008 г.: Zл = 0,063 ∙ (-0,2165) + 0,692 ∙ 0,2208 + 0,057 ∙ 0,3124 + 0,601 ∙
∙ (-0,0072) = 0,1526;
2009 г.: Zл = 0,063 ∙ 0,0925 + 0,692 ∙ 0,0930 + 0,057 ∙ 0,1512 + 0,601 ∙ 0,3675 = = 0,2997.
Согласно полученным результатам в 2007 г. полученное рейтинговое число Z находятся ниже уровня предельного значения коэффициента Лиса (0,037), что свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z увеличились и превысили предельное значение, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства в данном периоде.
Расчет исходных показателей для расчета четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера представлен в таблице 11.
Таблица 11. Расчет исходных показателей модели Р. Таффлера по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.
Показатель
Единицы измерения
2007 г.
2008 г.
2009 г.
1
2
3
4
5
Исходные данные:
1. Краткосрочные обязательства
тыс. руб.
140644
156295
192139
2. Заемные средства
141197
157075
193190
3. Оборотные активы
99839
159169
217635
4. Выручка от продажи продукции
690785
1168558
1183773
5. Сумма активов
137411
201698
264191
6. Прибыль от продаж
30284
82799
73286
Расчетные показатели
7. Отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам (стр. 6 / стр. 1)
отн.един.
0,2153
0,5298
0,3814
8. Отношение оборотных активов к сумме обязательств (стр. 3 / стр. 2)
0,7071
1,0133
1,1265
9. Отношение краткосрочных обязательств к сумме
активов (стр. 1 / стр. 5)
1,0235
0,7749
0,7273
10. Отношение выручки к сумме активов
(стр. 4 / стр. 5)
5,0271
5,7936
4,4807
Расчет значения показателя Z по четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера:
2007 г.: Z = 0,53 ∙ 0,2153 + 0,13 ∙ 0,7071 + 0,18 ∙ 1,0235 + 0,16 ∙ 5,0271 =
= 1,1946;
2008 г.: Z = 0,53 ∙ 0,5298 + 0,13 ∙ 1,0133 + 0,18 ∙ 0,7749 + 0,16 ∙ 5,7936 =
= 1,4790;
2009 г.: Z = 0,53 ∙ 0,3814 + 0,13 ∙ 1,1265 + 0,18 ∙ 0,7273 + 0,16 ∙ 4,4807 =
= 1,1964.
Согласно полученным результатам, величина Z-счета в период 2007-2009 гг. больше 0,2. Это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы.
Расчет исходных показателей для расчета модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера представлен в таблице 12.
Таблица 12. Расчет исходных показателей модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера
по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.
20076 г.
1. Текущие обязательства
2. Заемный капитал
6. Чистая прибыль
4725
44538
24595
7. Собственный капитал
-3786
-1139
71001
8. Внеоборотные активы
37572
42529
46556
9. Амортизация
3502
7770
5874
10. Коэффициент Бивера ((стр. 6 + стр. 9) / стр.2)
0,0583
0,3330
0,1577
11. Коэффициент текущей ликвидности
(стр. 3 / стр. 1)
0,7099
1,0184
1,1327
12. Экономическая рентабельность
активов (стр. 6 / стр. 5) · 100%
%
3,4386
22,0815
9,3096
13. Финансовый леверидж (стр. 2 / стр. 5) · 100%
102,7552
77,8763
73,1251
14. Коэффициент покрытия оборотных активов
собственными оборотными активами
((стр. 7 – стр. 8) / стр. 3) · 100%
-41,4247
-27,4350
11,2321
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14