И так инвестиции это долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому возникает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата, венчурные фирмы предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчурного предприятия. Это позволяет жестко контролировать финансовое состояние, финансовые результаты, а также ход работ по венчурному проекту.

Таким образом, основная задача инвестиций – принести инвестору предполагаемый доход при минимальном уровне риска, который достигается путем формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.

В заключении отметим, что характеристикой инвестиционной деятельности является инвестиционная активность, отражающая в динамике размер и структуру инвестиционного портфеля. Здесь под понятием портфель мы понимаем всю совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной цели субъекта инвестиционной деятельности. И чем больше объем портфеля, чем разнообразнее его структура, тем для хозяйствующего субъекта, а также инвестора, яснее стратегическая перспектива. Общественное значение инвестиционной активности определяется ее содержанием (структурой инвестиций), направленностью и тем, насколько она отвечает объективным потребностям экономики в стратегической перспективе.

1.2 Структура инвестиционного цикла

Жизненный цикл любого явления представляет собой промежуток времени между его началом и завершением.

Инвестиционный цикл – комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта, в частности, например, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, принятие инвестиционных решений, планирование и проектирование, подготовка к строительству, строительство, выход на проектные показатели и режим окупаемости вложений.

Началом инвестиционного цикла можно считать момент зарождения идеи или момент начало ее реализации. Как правило, в инвестиционном проектировании началом проекта принято считать момент, с которого начинают затрачиваться средства.

Конец инвестиционного цикла может быть определен как момент ввода объекта в эксплуатацию, или достижения проектом заданных результатов, или прекращения финансирования проекта, или начала модернизации, или ликвидации проекта.

Таким образом, промежуток времени между появлением проекта и его ликвидацией называется жизненным циклом проекта (проектным циклом).

Разработка инвестиционного проекта от инвестиционной идеи до его реализации в организации может быть представлена в виде инвестиционного цикла, состоящего из трех фаз (рис. 2).

Каждая из приведенных фаз инвестиционного цикла проекта состоит из стадий, которые содержат такие важные виды деятельности, как консультирование, проектирование и производство.

В прединвестиционной фазе осуществляется несколько параллельных видов деятельности, которые частично распространяются на инвестиционную фазу. Инвестиционная идея должна быть детально проработана на стадиях ПТЭО и ТЭО.

По своей структуре ПТЭО и ТЭО должны быть одинаковыми. Различие состоит в степени детализации рассматриваемой информации и глубине проработки проекта [42; С.65]. ПТЭО (ТЭО) представляют собой комплекс расчетно-аналитических документов, которые должны содержать исходные данные и основные оценочные показатели, с помощью которых рассчитывается эффективность будущего инвестиционного проекта. Они должны содержать оценку инвестиционных возможностей, предпроектную проработку инженерно-конструкторских, технологических, организационных, управленческих решений, выбор альтернативных материалов. Стадии реализации прединвестиционной фазы приведены на рис. 3.

Анализ возможных альтернатив должен иметь место на стадии ПТЭО, т.к. на стадии ТЭО его выполнение было бы слишком длительным и дорогим. Такой анализ должен охватить самые различные альтернативы в следующих областях исследования:

1)    стратегия проекта и его рамки;

2)    концентрация маркетинга и рынок;

3)    сырье, материалы, комплектующие изделия;

4)    окружающая среда и местоположение участка;

5)    методы проектирования и разработки технологических процессов;

6)    организационное построение и функции управления организацией

7)    график реализации проекта и формирование бюджета [42; С.75].

Приведенные факторы должны быть оценены с экономической и финансовой точек зрения. Хорошо выполненные исследования будут являться основой реальной оценки эффективности разрабатываемого проекта. С использованием зарубежного опыта структура ПТЭО (ТЭО) может выглядеть следующим образом:

1.                 Обобщенные выводы.

2.                 История проекта:

-                   предыстория проекта и возникновение инвестиционной идеи;

-                   определение стоимости проводимых исследований;

-                   инвесторы проекта.

3.                 Анализ рынка и стратегия маркетинга:

-                   идея, цель и стратегия реализации проекта;

-                   разработка стратегии маркетинга;

-                   анализ спроса и предложения на выпускаемую продукцию;

-                   анализ каналов сбыта продукции;

-                   анализ конкурентов;

-                   предварительное определение цены единицы будущей продукции;

-                   расчет производственной программы выпуска продукции.

4.                 Определение потребности в материальных ресурсах (сырье и материалы, комплектующие изделия, вспомогательные производственные материалы).

5.                 Выбор будущего месторасположения производства продукции (на существующих производственных площадях или строительство новых зданий и сооружений на новом участке земли с учетом его стоимости). Оценка воздействия проекта на окружающую среду.

6.                 Выполнение проектно-конструкторских работ:

-                   расчет производственных мощностей, необходимых для производства продукции;

-                   определение рамок проекта;

-                   определение технологических процессов и расчет необходимого количества производственного и вспомогательного оборудования;

-                   проектирование новых зданий и сооружений, необходимых для производства продукции.

7.                 Организация процесса производства и управления: описание производственной структуры и производственного процесса изготовления продукции;

-                   построение организационной структуры управления проектом;

-                   определение каналов сбыта продукции и стоимости транспортных расходов.

8.                 Набор необходимого персонала:

-                   предварительный расчет потребности персонала по категориям;

-                   предварительный расчет затрат на основной и обслуживающий персонал в расчете на год.

9.                 Формирование графика реализации проекта:

-                   предварительные расчеты реализации проекта по фазам и стадиям во времени;

-                   предварительные расчеты полных затрат на проект по фазам и стадиям.

10.            Инвестиции, экономический и финансовый анализ:

-                   источники финансирования проекта;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15