Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи статей актива и пассива баланса. Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источниками финансирования долгосрочных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка. Оборотные (текущие) активы образуются за счет как собственного капитала, так и краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части: переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению и уменьшению части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. Схематически эта взаимосвязь имеет вид
Долгосрочные активы (основной капитал) Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты Постоянный (перманентный) капитал Текущие активы (рабочий капитал) Постоянная часть Собственный оборотный капитал
Переменная часть Краткосрочный заемный капитал Таким образом, необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако то предприятие, которое использует только собственный капитал, лишено возможности быстро увеличивать масштаб производства при благоприятной конъюнктуре рынка. Без ссудных средств невозможно повышать рентабельность собственного капитала. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критериев финансовой устойчивости предприятия. 136(46) Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9