Экономический анализ прибыльности / убыточности эмитента, исходя из динамики приведенных показателей:
По результатам 9 месяцев 2006 г. АО «Ростсельмаш» получен чистый убыток в сумме 81,0 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом имело место снижение рентабельности активов и рентабельности продаж.
Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, представлена в таблице 3.13:
Таблица 3.13. Коэффициенты ликвидности АО «Ростсельмаш»
Наименование показателя
9 месяцев 2006 г.
Собственные оборотные средства, тыс. руб.
-1 100 432
Коэффициент финансовой зависимости
3,63
Коэффициент автономии собственных средств
0,24
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами
-3,88
Индекс постоянного актива
2,05
Текущий коэффициент ликвидности
0,78
Быстрый коэффициент ликвидности
0,64
На основании данных, приведенных выше видно, что АО «Ростсельмаш» испытывает недостаток собственных оборотных средств. В 2006 г. уменьшается коэффициент финансовой зависимости и соответственно, растет коэффициент автономии собственных средств, текущий и быстрый коэффициенты ликвидности. Динамика коэффициентов текущей и быстрой ликвидности свидетельствует, что предприятие, мобилизовав оборотные средства, способно погасить задолженность по краткосрочным кредитам.
Общая величина оборотных средств общества на 01.10.2006 г. составляет 2 801 516 тыс. рублей. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш» представлена в таблице 3.14:
Таблица 3.14. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш»
– Запасы
283 585 тыс. руб.
10,1%
– НДС по приобретенным ценностям
102 536 тыс. руб.
3,7%
– Дебиторская задолженность
2 349 926 тыс. руб.
83,9%
– Краткосрочные финансовые вложения
3 155 тыс. руб.
0,1%
– Денежные средства
62 314 тыс. руб.
2,2%
Источниками финансирования оборотных средств общества являются заемные средства, кредиты. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш» для покрытия его текущих операционных расходов представлен в таблице 3.15.
Таблица 3.15. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш»
На 01.07.06 г
На 01.10.06 г
Собственные оборотные средства
-1 644 009
-1 019 794
Сумма операционных расходов эмитента за последний завершенный квартал, предшествующий дате окончания последнего отчетного квартала
201 257
8 595
Сумма среднедневных собственных оборотных средств
-18 267
-11 331
Сумма среднедневных операционных расходов
2 236
96
Достаточность (+), недостаток (–) оборотных средств эмитента для покрытия его текущих операционных расходов
-20 503
-11 427
Основным источником оборотных средств и покрытия текущих операционных расходов являются кредиты и займы. Собственного капитала АО «Ростсельмаш» не достаточно для исполнения его краткосрочных обязательств Собственных оборотных средств общества не достаточно для покрытия текущих операционных расходов.
Потребность эмитента в денежных средствах на 4 квартал 2006 г.: 210 млн. руб. Потенциальные источники поступлений денежных средств представлены в таблице 3.16.
Таблица 3.16. Возможные источники поступлений денежных средств
Источник
Итого
(млн. руб.)
От реализации прочей продукции, выполненных работ, оказанных услуг
25
От перепродажи комбайнов
185
Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках АО «Ростсельмаш» приведены в Приложении 2 и 3.
3.3 Оптимизация финансовых показателей предприятия
Согласно утвержденной бизнес-стратегии в новом сельхозгоду Ростсельмаш планирует сохранить позиции лидера в поставке сельхозтехники на территории РФ, довести свою долю до 70% на рыках Украины и Казахстана и обеспечить реализацию в страны дальнего зарубежья каждого 20% своей продукции.
Утвержденные руководством Ростсельмаш Бизнес-цели на 2006–2007 год включают основные направлениям работы компании: продажа комбайновой техники и запасных частей, снижение издержек производства, качество выпускаемой продукции, а также внедрение и реализация главных проектов.
Отдельным пунктом в целях компании обозначена реализация проекта ACROS 530. Как отметил Генеральный директор Ростсельмаш Валерий Мальцев, производственному коллективу в этом году предстоит масштабная работа по постановке на конвейер новой машины: «В прошлом году комбайн успешно прошел испытания в различных климатических зонах России, Украины и Казахстана. Сегодня мы ставим перед собой цель уже к началу июня произвести и предложить потребителям первую серийную партию комбайнов ACROS 530».
Среди приоритетных проектов на 2007 год – производство и испытание нескольких опытных образцов кормоуборочного и роторного комбайнов, с целью принятия решения о постановке этой техники на производство в 2008 году.
Кроме того, в течение будущего года компания планирует ввести в эксплуатацию склад запасных частей, строительство которого ведется сейчас на территории предприятия. Новый терминал будет представлять собой единый комплекс площадью 33 тысячи квадратных метров. В результате реализации данного проекта компания планирует увеличить на 50% возможности отгрузки и скорость обслуживания клиентских заказов.
Большое внимание в стратегии компании в новом году уделяется мероприятиям по снижению издержек производства. С первых дней января на предприятии внедряется специальный блок «Интегрированное планирование производства». Планируемая цифра снижения издержек – 60 млн. рублей.
Согласно новому документу, стратегическим направлением в работе всего предприятия будет постоянное совершенствование всех процессов компании. Особое внимание будет направлено на внедрение системы «5S», являющейся фундаментом всех производственных процессов на предприятии. Одним из приоритетных направлений Политики в области качества станет создание взаимовыгодных отношений с поставщиками и вовлечение их в менеджмент качества.
Согласно утвержденным генеральным директором Ростсельмаш документам, руководство предприятия берет на себя ответственность за реализацию политики в области качества, как стратегического направления деятельности компании. Реализация бизнес-целей составит основу тактического плана во всех сферах деятельности предприятия в новом сельхозгоду.
Для снижения издержек АО «Ростсельмаш», повышения коэффициентов ликвидности и оптимизации оборотных средств предприятия предлагается, прежде всего, оптимизировать объем складских запасов. Необходимо более четко определять объемы закупаемой продукции. Для их расчета нужно использовать АВС метод. Суть его заключается в следующем:
В зависимости от затрат, материалы делятся на 3 класса А, В, С.
А – немногочисленная, но важная продукция, требующая больших вложений.
В-относительно второстепенная продукция, требующая меньшего внимания, чем А.
С – составляет значительную часть в номенклатуре, недорогие, на них приходятся наименьшая часть вложений в запасы. Весь остальной ассортимент предприятия.
Этапы АВС метода следующие:
· установить стоимость каждого вида продукции;
· установить спрос на каждый вид продукции;
· расположить продукцию по убыванию цены;
· суммировать данные о количестве и издержках на закупку продукции;
· разбить продукцию на группы в зависимости от удельного веса в общих издержках.
Следует наладить работу по уменьшению кредиторской задолженности. Важный фактор финансового оздоровления фирмы – совершенствование договорной работы и договорной дисциплины.
При выборе поставщиков предприятию необходимо руководствоваться следующими основными критериями:
· финансовое положение поставщика;
· возможность поставлять продукцию на условиях отсрочки платежа или ее оплаты после продажи;
· возможность предоставления поставщиком товарного кредита;
· возможность бесплатной доставки приобретенных товаров;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16