Из таблицы 2.6 видно, что в финансовой устойчивости предприятия произошли значительные изменения. Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,810 и до 0,860 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 6,14%. Превышение коэффициентом рекомендуемого интервала значений может свидетельствовать о неспособности эффективно привлекать кредитные ресурсы. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Произошло увеличение коэффициента маневренности собственных средств на 0,06, что следует расценивать положительно.
Предприятие в анализируемом периоде можно характеризовать предприятие с определенным «запасом прочности», что дает основание считать его надежным и перспективным деловым партнером.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать, достаточен ли для предприятия сам уровень обеспеченности запасов, сложившийся практически. В этих целях необходимо проверить, является ли величина материальных оборотных средств необходимой для бесперебойной деятельности предприятия.
Одним из показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами.
Мы имеем положительную динамику коэффициентов обеспеченности запасов собственными источниками на 0,58. Данный факт положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Следует отметить, что положительная динамика прибыли в 2008 г. несколько улучшила финансовое состояние ОАО «ВолгаТелеком».
Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что анализируемое предприятие можно отнести к финансово устойчивому и имеются существенные резервы повышения его финансовой устойчивости. О чем свидетельствует индекс Альтмана.
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1,8 и менее - очень высокая;
от 1,81 до 2,7 - высокая;
от 2,71 до 2,9 - существует возможность;
от 3,0 и выше - очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности ОАО «ВолгаТелеком» значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) составило 7,63. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ОАО «ВолгаТелеком». Несмотря на полученные выводы, следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.
Эти выводы могут быть подтверждены и более детальным анализом показателей финансовой устойчивости предприятия. Для этого проанализируем оборачиваемость материальных оборотных средств и средств в расчетах, таблица 2.7.
Таблица 2.7 - Анализ деловой активности ОАО «ВолгаТелеком»
Показатель
Годы
Темп роста, % к предыдущему году
2006
2007
2008
1. Выручка (нетто)
1074624
1240136
1319914
115,4
106,4
2. Среднегодовая сумма всех активов
1692761
1911718
4008870
112,9
209,7
3. Среднегодовые остатки оборотных средств
117990
121070
705121
102,6
582,4
4. Среднегодовые остатки запасов
34 079
36 601,5
140422
107,4
383,7
5. Среднегодовая величина дебиторской задолженности
59 846,5
75 209
349350
125,7
464,5
6. Среднегодовая величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
4 078,5
4 412
144159,5
108,2
3 267,4
7. Среднегодовая величина кредиторской задолженности
87 374,5
122846
221353,5
140,6
180,2
8. Среднегодовая величина кредитов и займов
133426
170272
458197
127,6
269,1
9. Среднегодовая величина скорректированных обязательств
1419378
1361658,5
100,0
95,9
10. Оборачиваемость всех активов
0,6
0,3
102,2
50,8
11. Средний срок оборота всех активов в днях 360/п. 11
567,1
555,0
1 093,4
97,9
197,0
12. Оборачиваемость оборотных активов п. 1 / п. 4
9,1
10,2
1,9
112,5
18,3
13. Средний срок оборота оборотных активов в днях 360/п. 14
39,5
35,1
192,3
88,9
547,2
14. Оборачиваемость запасов (по выручке) п. 1 / п. 5
31,5
33,9
9,4
27,7
15. Средний срок оборота запасов в днях 360/п. 16
11,4
10,6
38,3
93,1
360,5
16. Оборачиваемость дебиторской задолженности п. 1 / п. 6
18,0
16,5
3,8
91,8
22,9
17. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях
20,0
21,8
95,3
108,9
436,4
18. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений п. 1 / п. 7
263,5
281,1
9,2
106,7
3,3
19. Средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях
1,4
1,3
39,3
93,7
3 070,0
20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности п. 1 / п. 8
12,3
10,1
6,0
82,1
59,1
21. Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях
29,3
35,7
60,4
121,8
169,3
22. Оборачиваемость кредитов и займов п. 1 / п. 9
8,1
7,3
2,9
90,4
39,6
23. Средний сок оборота кредитов и займов в днях
44,7
49,4
125,0
110,6
252,8
24. Оборачиваемость скорректированных обязательств
0,8
0,9
1,0
110,9
25. Средний срок оборота скорректированных обязательств в днях
475,5
412,0
371,4
86,7
90,1
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15