Представленный в таблице 2.7 анализ показал что, в 2008 г. по сравнению с 2006 г. произошло замедление оборачиваемости всех активов на 0,3, оборачиваемость кредитов и займов на 5,2, оборачиваемость дебиторской задолженности на 14,2. Динамика вышеуказанных показателей говорит о замедлении деловой активности исследуемого предприятия, что не совсем положительно характеризует эффективность использования финансовых ресурсов ОАО «ВолгаТелеком».
Из таблицы видно, что оборачиваемость материальных оборотных средств по предприятию ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Отсюда можно сделать вывод, что в течение анализируемого периода дебиторская задолженность чаще превращалась в денежные средства.
Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижается дебиторская задолженность. Снижаются товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.
2.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «ВолгаТелеком»
Система показателей эффективности использования финансовых ресурсов предприятия включает в себя относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и анализируются общая рентабельность предприятия, рентабельность услуг и другие показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.
В таблицу 2.8 сведены показатели рентабельности для ОАО «ВолгаТелеком» за период 2006-2008 гг.
Таблица 2.8 - Показатели рентабельности для ОАО «ВолгаТелеком»
2006 год
2008 год
Прирост
Прирост, %
Рентабельность продаж (ROS), %
10,9606
14,7388
3,7783
34,47
Рентабельность собственного капитала (ROE), %
8,0998
11,0663
2,9665
36,62
Рентабельность текущих активов (RCA), %
101,2447
152,8693
51,6247
50,99
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %
7,0193
10,1509
3,1316
44,61
Рентабельность инвестиций (ROI), %
7,3229
10,7249
3,4020
46,46
Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме продаж, увеличилась и составила 14,74%.
Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств увеличилась, что является положительным фактом, и составила 11,07%.
Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительным результатом деятельности предприятия, и составила 152,87%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительной динамикой, и составила 10,15%.
Согласно западным методикам анализа с точки зрения управления финансовыми ресурсами компании важен показатель чистых активов. Расчет величины чистых активов ОАО «ВолгаТелеком» представлен в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Расчет величины чистых активов ОАО «ВолгаТелеком» в 2006-2008 гг.
Наименование показателя
01.01.2006
01.01.2007
01.01.2008
I Активы
1. Нематериальные активы
0
2. Основные средства
1 438 200
1 648 753
1 874 369
3. Незавершенное строительство
15 561
15 492
4 120
4. Доходные вложения в материальные ценности
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения
6. Прочие внеоборотные активы
17 769
13 768
24 793
7. Запасы
31 543
36 615
36 588
8. Налог на добавленную стоимость
31 902
7 968
1 548
9. Дебиторская задолженность
52 416
67 277
83 141
10. Денежные средства
3 718
4 439
4 385
11. Прочие оборотные активы
65
37
142
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)
1 591 174
1 794 349
2 029 086
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
46 000
154 272
99 272
14. Прочие долгосрочные обязательства
912 496
979 371
1 207 761
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
34 580
32 000
55 000
16. Кредиторская задолженность
77 287
97 462
148 230
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
184
63
70
18. Резервы предстоящих расходов
15 253
34 908
28 203
19. Прочие краткосрочные обязательства
929
1 160
984
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)
1 086 729
1 299 236
1 539 520
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (п. 12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (п. 20))
504 445
495 113
489 566
В целом за исследуемый период чистые активы ОАО «ВолгаТелеком» возросли.
Далее каждому показателю присваивается свой рейтинг и подсчитывается общее количество баллов, набранных предприятием, таблица 2.10.
Таблица 2.10 - Рейтинговая оценка предприятия
Минимальное значение
Среднее значение
Максимальное значение
значение
баллы
1. Текущая ликвидность
<1
1
1. - 2.
3
>2
4
2. Срочная ликвидность
<0.4
0.4-0.8
>0.8
3. Абсолютная ликвидность
<0.1
0.1-0.2
2
>0.2
4. Рентабельность всех активов
0-0.05
0.05-0.1
>0.1
6
5. Рентабельность собственного капитала
0.1-0.15
>0.15
6. Эффективность использования активов для производства продукции
1. - 1.6
>1.6
7. Оборачиваемость запасов, раз (днях)
<6 (>60)
6. - 12. (60-30)
>12 (<30)
8. Период оплаты дебиторской задолженности, дней
>30
30. - 10.
<10
9. Производственно-коммерческий цикл, дней
>60
60-40
<40
10. Доля заемных средств в общей сумме источников
>0.7
0.7-0.5
<0.5
11. Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме
0.1-0.26
>0.26
12. Доля накопленного капитала
<0.05
5
Итого
13
35
53
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
