Из расчетов, представленных в таблице 14, следует, что на начало 2009 года Компания ОАО «Сибирьтелеком» за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в состоянии было погасить 8% своих краткосрочных обязательств, а на конец года еще больше (10%) за счет уменьшения величины краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической ликвидности на конец 2009 года составил 34%, что свидетельствует о наличии дебиторской задолженности. Если Компания в следующем году получит деньги от дебиторов, то она сможет расплатиться по части своих долгов.
Коэффициент текущей ликвидности к концу года увеличился с 0,38 до 0,43 по причине сокращения краткосрочных обязательств: займов.
На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что в целом текущая платежеспособность Компании к концу года незначительно увеличилась, но в целом является все еще недостаточной для погашения долгов.
3.4 Анализ рентабельности деятельности ОАО «Сибирьтелеком» и оценка деловой активности
Сопоставление определенных групп доходов и расходов организации позволяет исчислить важнейшие показатели финансовых результатов ее деятельности. Динамика факторов формирования чистой прибыли представлена в таблице 15.
Таблица 15. Динамика факторов формирования чистой прибыли, млн. руб.
Показатель
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Отклонение 2009 г. к 2007 г. (+,–)
Темп роста, %
1. Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг
26533
27617
27970
1437
105,42
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
21197
23108
23152
1955
109,22
3. Прибыль (убыток) от продаж
5336
4509
4818
-518
90,29
4. Проценты к получению
37
67
53
16
143,24
5. Проценты к уплате
1220
1393
2069
849
169,59
6. Доходы от участия в других организациях
687
662
470
-217
68,41
7. Прочие доходы
1302
1986
2825
1523
216,97
8. Прочие расходы
2425
3030
3080
655
127,01
9. Итого прочих доходов (за минусом расходов)
-1619
-1708
-1801
-182
111,24
10. Прибыль (убыток) до налогообложения
3721
2801
3018
-703
81,11
11. Отложенные налоговые обязательства
222
93
447
225
201,35
12. Отложенные налоговые активы
35
174
25
-10
71,43
13. Текущий налог на прибыль
819
444
202
-617
24,66
14. Чистая прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
2645
2107
2345
-300
88,66
Данные таблицы 15 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение прибыли от продаж на 518 млн. руб. Отрицательная динамика результата от обычных видов деятельности сложилась вследствие опережающего роста с себестоимости по сравнению с выручкой от продаж.
Положительным моментом является рост прочих доходов – на 1523 млн. руб., (или в 2,2 раза), а отрицательным – снижение доходов от участия в других организациях – на 217 млн. руб. Одновременно наблюдается увеличение процентов к уплате на 849 млн. руб., других расходов – на 655 млн. руб. При этом прочие расходы превышают соответствующие доходы. К тому же отрицательное сальдо этих доходов и расходов в 2009 году незначительно увеличилось на 182 млн. руб. Сложившаяся динамика рассмотренных факторов привела к получению прибыли до налогообложения в сумме, меньшей по сравнению с прибылью от продаж. Чистая прибыль в 2009 году снизилась по сравнению к 2007 году на 300 млн. руб. Таким образом, факторами, влияющими на сокращение чистой прибыли, являются увеличение прочих расходов, уменьшение прочих доходов, а также факторы, связанные с налогообложением прибыли.
Наиболее наглядно динамика всех видов прибыли представлена на рисунке 5.
Рис. 5. Динамика всех видов прибыли ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.
Далее проанализируем динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности с помощью таблицы 16.
Таблица 16. Динамика показателей рентабельности обычных видов деятельности ОАО «Сибирьтелеком»
2005 г.
2006 г.
Отклонение
1. Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.
3. Прибыль от продаж, млн. руб.
4. Рентабельность продаж, % (п. 3: п. 1)
0,20
0,16
0,17
-0,03
5. Рентабельность расходов по обычном видам деятельности (затрат на производство и продажу продукции), % (п. 3: п. 2)
0,25
0,21
-0,04
Данные таблицы 16 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом прибыль от продаж сократилась на 518 млн. руб. Этому способствовало, прежде всего, более быстрое увеличение себестоимости, чем выручки.
Полученные результаты позволяют увидеть, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение рентабельности обычных видов деятельности. В частности, рентабельность продаж возросла сократилась с 20% до 17%, рентабельность затрат на производство и продажу продукции – с 25% до 21%. В целом сокращению рентабельности продаж способствовало сокращение рентабельности капитала компании.
Представим в виде диаграммы изменение рентабельности (рис. 6)
Рис. 6. Динамика рентабельности ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.
Таким образом, проведенный анализ рентабельности компании свидетельствует о снижении общей доходности деятельности.
Не менее важны для вывода по финансовому состоянию предприятия показатели деловой активности, включающие показатели оборачиваемости активов. Используя, приведенные во 1 главе формулы, рассчитаем показатели оборачиваемости оборотных средств и оформим их в таблице 17.
Таблица 17. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком»
Показатели
Отклонения 2009 к 2007 г., (+/–)
млн. руб.
%
1. Выручка от реализации продукции, (р, у), млн. руб.
5,42
2. Имущество, млн. руб.
37009
40666
37188
179
0,48
3. Оборотные активы, млн. руб.
5370
4868
4119
-1251
-23,30
4. Запасы, млн. руб.
723
879
854
131
18,12
5. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.), млн. руб.
84
63
-21
-25,00
6. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.), млн. руб.
2864
2255
-763
-25,28
7. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.
948
1029
945
-3
-0,32
8. Общая капиталоотдача
0,717
0,679
0,752
0,035
4,91
9. Оборачиваемость всех оборотных активов, оборотов в год
4,94
5,67
6,79
1,85
37,43
10. Оборачиваемость запасов, оборотов в год
36,70
31,42
32,75
-3,95
-10,75
11. Оборачиваемость дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.), оборотов в год
315,87
328,77
443,97
128,10
40,55
12. Оборачиваемость дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.), оборотов в год
8,79
9,64
12,40
3,61
41,08
13. Оборачиваемость банковских активов, оборотов в год
27,99
26,84
29,60
1,61
5,75
Дополнительные показатели для расчета операционного и финансового цикла
14. Оборачиваемость всей дебиторской задолженности, оборотов в год
8,55
9,37
12,07
3,51
41,07
15. Кредиторская задолженность, млн. руб.
3749
4860
3171
-578
-15,42
16. Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборотов в год
7,08
5,68
8,82
1,74
24,63
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16