Показатель характеризует количество оборотов, которое требуется предприятию для оплаты долгов. По результатам видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности за исследуемый период снизилась на 0,73, что автоматически означает увеличение количества дней в обороте для уплаты долгов.
Определим его, как длительность оборота в днях:
Коб.КЗ = (Кредиторская задолженность * 365) / выручка.
Коб.КЗ/07 = (4280 * 365) / 66623 = 23,45 дн.
Коб.КЗ/06 = (4226 * 365) / 68901 = 22,39 дн.
В данном случае коэффициент за 2007 год также выше коэффициента за 2006 год. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.
7) Сравним величины оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях, это позволит сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками.
Коб.ДЗ/07 = 24,77 дн. > Коб.КЗ/07 = 23,45 дн.
Коб.ДЗ/06 = 25,17 дн. > Коб.КЗ/06 = 22,39 дн.
Превышение оборачиваемости дебиторской задолженности над оборачиваемостью кредиторской разниться в оба периода не намного, но этого условия достаточно, чтобы лишить предприятия дополнительного источника финансирования, которое оно могло бы иметь, если бы кредиторская задолженность превышала дебиторскую, за счет разницы во времени между платежами. Заметим, что в 2007 году оба показателя стали стремиться по своему значению друг к другу, по сравнению с 2006 годом, что может сигнализировать о снижении числа неплатежеспособных клиентов и устранении других проблем сбыта по сравнению с прошлым периодом, но может быть и связан с переходом компании к более жесткой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на недопущение дефицита денежных средств.
8) Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию:
Цопер. = Период оборота материальных запасов + Период оборота дебиторской задолженности
Цопер./07 = 20,41 + 24,77 = 45,18
Цопер./06 = 21,31 + 25,17 = 46,48
Характеризует сумму длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. За анализируемый период произошло уменьшение операционного цикла на 1,3, что оценивается как положительная тенденция.
9) Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности):
Цфин.. = Период операционного цикла – период оборачиваемости кредиторской задолженности
Цфин./07 = 45,18 – 23,45 = 21,73
Цфин./06 = 46,48 – 22,39 = 24,09
Характеризует период между оплатой за сырье поставщикам и поступлением денег от покупателей. За 2007 год период финансового цикла сократился на 2,36 дн. Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.
10) Фондоотдача основных средств – отношение выручки к основным средствам предприятия:
Кфондоотд.= Выручка / Основные средства
Кфондоотд/07 = 66623 / 17376 = 3,83
Кфондоотд/06 = 68901 / 14232 = 4,84
Характеризует степень эффективности использования основных производственных средств. Из полученных значений, можно сделать вывод, что за 2007 год показатель снизился на 1,01, а уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств.
11) Стоимость акции – отношение суммы проданных акций к общему количеству акций (пусть количество акций 4768 шт.)
Са = Акционерный капитал / Количество проданных акций.
Са/07 = 12792 / 4768 = 2,68
Са/06 = 12348 / 4768 = 2,59
Этот показатель позволяет определить продажную цену акции. За год продажная цена акции увеличилась на 0,09 тыс. руб.
12) Доход на акцию – отношение чистой прибыли к общему количеству акций, находящихся на руках у акционеров:
Да = Чистая прибыль / Количество проданных акций.
Да/07 = 8749 / 4768 = 1,83
Да/06 = 9879 / 4768 = 2,07
За исследуемый отрезок времени величина чистой прибыли на 1 акцию снизилась на 0, 24 тыс. руб.
13) Дивиденд на акцию — отношение объявленных дивидендов на акцию: Дивиденд на акцию = 0,5 (по усл.) * Цена акции.
Да/06/07 = 0,5 * 8040 / 4768 = 0,84
Этот коэффициент является одним из наиболее важных для акционеров, так как показывает уровень их дохода. Так как количество акций за оба периода остается неизменным, то и объявленные дивиденды не меняются и оставляют 0,84 тыс. руб. на акцию.
14) Цена / доход на акцию — отношение продажной рыночной цены акции к доходу на акцию: Ц/Д = Рыночная цена акции / Доход на одну акцию.
Ц/Д/07 = 2,68 / 1,83 = 1,46
Ц/Д/06 = 2,59 / 2,07 = 1,25
Этот показатель показывает, сколько согласны платить инвесторы за единицу прибыли на акцию. За год этот показатель увеличился на 0,21.
15) Дивиденд / прибыль — отношение суммы выплаченных дивидендов к величине чистой прибыли: Д/П = Сумма объявленных дивидендов / Чистая прибыль.
Д/П/07 = 0,84 * 4786 / 8749 = 0,50
Д/П /06 = 0,84 * 4786 / 9879 = 0,41
Показатель отражает увеличение суммы дивидендов по отношению к чистой прибыли за год на 0,09 тыс. руб.
Таким образом, показатели рыночной активности в целом за год показывали положительную динамику, за исключением немногих, что говорит об эффективности использования акционерного капитала на рынке.
3. Показатели ликвидности
Ликвидность характеризует способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за Счет своих текущих (оборотных) активов. На практике используются следующие коэффициенты:
· коэффициент текущей ликвидности;
· коэффициент срочной ликвидности;
· коэффициент абсолютной ликвидности;
· величина отношения товарных запасов к текущим активам;
· коэффициент амортизации.
1) Коэффициент текущей ликвидности (или покрытия) — это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:
Кобщ.Л = Текущие активы / Текущие обязательства
Кобщ.Л/07 = 10773 / 4280 = 2,52
Кобщ.Л/06 = 11448 / 4226 = 2,71
Коэффициент текущей ликвидности показывает, насколько текущие пассивы покрываются текущими активами.
В 2007 г. текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, в 2,52 раза покрываются текущими, или оборотными, активами, а в 2006 г. – в 2,71 раза. Это означает, что 2,52 и 2,71 денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств по периодам соответственно. Значения показателей ликвидности за 2006 и 2007 года находятся в отрезке значений с 2-х до 3-х, что свидетельствует о достаточно высокой степени ликвидности и благоприятных условиях для кредиторов и инвесторов. При этом, необходимо отметить, что за исследуемый период данный показатель снизился на 0,21.
2) Коэффициент срочной ликвидности — это отношение легкореализуемых ликвидных активов к текущим обязательствам:
Ксрочной.Л = (Текущие активы — Материальные запасы) / Текущие обязательства.
Ксрочной.Л/07 = 10773 - 3726 / 4280 = 7047 / 4280 = 1,65
Ксрочной.Л/06 = 11448 - 4022 / 4226 = 7426 / 4226 = 1,76
Высокое значение коэффициента срочной ликвидности (свыше 1,0) является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны. Но за исследуемый период отмечается тенденция к его снижению, так по сравнению с 2006 годом, в 2007-ом коэффициент срочной ликвидности снизился на 0,11.
3) Коэффициент абсолютной ликвидности — это отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:
Кабс..Л = Денежные средства / Текущие обязательства.
Кабс..Л /07 = 689 / 4280 = 0,16
Кабс..Л /06 = 702 / 4226 = 0,17
Этот коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов. Теоретически нормальное значение составляет 0,2—0,3.
По результатам данного баланса показатель абсолютной ликвидности за 2007 год составил 0,16, за 2006 – 0,17, что немного меньше требуемого диапазона, что показывает снижение способности мгновенно рассчитываться по своим обязательствам. Следует также отметить, как и в предыдущих значениях показателей ликвидности, за 2007 год коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,01.
4) Величина запасов в составе текущих активов - отношение товарных запасов к текущим активам:
Ктов зап./тек. А = Товарные запасы / Текущие активы.
Ктов зап./тек. А/07 = 3726 / 10773 = 0,35
Ктов зап./тек. А/06 = 4072 / 11448 = 0,36
Показывает долю товарных запасов в текущих активах, т. е. удельный вес их наименее ликвидной части активов.
В 2006 и 2007 гг. доля товарно-материальных запасов, как наименее ликвидной части в составе текущих активов, составляет примерно 1/3 от всей суммы этих активов, при этом значение этого показателя за 2007 год снизилось на 0,01.
5) Коэффициент амортизации — это отношение суммы накопленной амортизации к первоначальной сумме долгосрочных активов:
Каморт.= Амортизация / Долгосрочные активы.
Каморт.= 935 / 17376 = 0,05
Каморт.= 935 / 14232 = 0,07
Исходя из полученных коэффициентов амортизации за оба года, следует, что за исследуемый период его значение снизилось на 0,02, что говорит о снижении доли долгосрочных активов, способных превратиться за год в ликвидную форму.
4. Коэффициенты финансовой устойчивости (платежеспособности). Платежеспособность — это способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
