|
|
Следующим шагом является составление таблицы финансового планирования. Она отражает уже более усложненную и, соответственно, более реальную ситуацию, чем расчетная табл. 4, когда в финансировании проекта участвует и собственный, и заемный капитал. В данном проекте собственный капитал помещается иностранными партнерами и отечественными предпринимателями в равных долях. Каждая сторона в состоянии как в первом, так и во втором годах вносить одинаковое количество капитала.
Поставщик импортируемых машин и оборудования предлагает кредитование операции покупки оборудования. Начало возврата этого кредита производится начиная с первого года его полного получения. Выплата процентов по нему производится с первого года начала получения кредита. Кредит погашается пятью равными взносами. В банках данной страны можно получить кредит в период строительного этапа, причем его величина не лимитируется. Погашение кредита и выплата процентов по нему производится по той же временной схеме, что и для кредита поставщиков.
Объем финансирования из каждого вышеуказанного источника определяется исходя из потребности реальной сферы в финансах, учитывая пропорции, приведенные в таблице 5(ИД).
Если в строке Д расчетной таблицы 5 возникает недостаток финансовых средств, то его можно покрыть при помощи контокоррентного кредита — краткосрочного банковского кредита, повышающего текущий счет предприятия в банке. Предусмотрена выплата в год 15% комиссионных за этот перерасход (овердрафт). При использовании краткосрочных кредитов следует обратить внимание на то, что выплачиваемые суммы процентов увеличивают долг.
Таблица 5(ИД) – Доля различных источников в финансировании проекта в % к общей потребности реальной сферы по годам
Источники финансирования
18
6-10
Общий собственный капитал
75
Кредиты поставщиков
15
Банковский кредит
10
Проценты за кредит поставщиков
10
Проценты за банковский кредит
9
Для стабильного функционирования предприятию необходимо использовать как собственные средства так и привлечённые. С помощью привлечённых средств предприятие может организовать производственный процесс. Но оптимальное соотношение привлечённых и собственных средств на каждом предприятии может быть разным, в зависимости от процентной ставки, по которой оформляется кредит. В зависимости от условий, на которых заключён договор привлечения средств, вкладчик имеет право:
- при покупке простых акций – участвовать в управлении предприятием, а также получать прибыль в виде дивидендов.
- при покупке привилегированных акций – только получать прибыль в виде дивидендов
- при продаже предприятию «ноу-хау» - имеет право, в зависимости от ряда факторов, участвовать в капитале предприятия.
Так как расходы по финансированию известны, то с помощью финансового анализа можно предварительно рассчитать прибыли и убытки с учетом процентных расходов.
Расчетная таблица 5 – Потоки средств для финансового планирования
Денежные потоки
ПЕРИОДЫ
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
А. Потребность реальной сферы в финансах
-5790
-5820
-155
2761
3771
3750
3750
3750
3750
10495
Б. Оценка налога на прибыль, с учетом освобождаемых от налогов периодов
1069
1082
1105
1145
1145
1145
В. Приток из источников финансирования:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.