Если ближняя конверсионная сделка является покупкой валюты, а более удаленная – продажей валюты, такой «своп» называется «купил/продал»(buy and sell swap) или же «репорт».
Если вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, то этот «своп» будет называться «продал/купил» (buy and sell swap) или же «депорт».
Валютный фьючерс – биржевой контракт на покупку или продажу иностранной валюты в будущем по согласованному курсу.
Таким образом, фьючерсы – это ничто иное, как стандартизированные форварды, обращение которых осуществляется на бирже. Важнейшие характеристики фьючерсной торговли:
· Торговля стандартными партиями;
· Исполнение контракта в определенные даты;
· Фьючерс можно приостановить до наступления этих дат, т. Е не доводить его до исполнения;
· Необходимость внесения страховых взносов;
· Прибыли и убытки выплачиваются в тот же день, когда они возникают.
Фьючерсы, как и любые другие срочные сделки, используются для извлечения спекулятивной прибыли и для хеджирования валютных рисков.
Валютный опцион – который дает его держателю право купить или продать определенное количество валюты по согласованной цене. Различают американский опцион, исполнение которого осуществляется в течение оговоренного периода, и европейский опцион, исполнение которого осуществляются на оговоренную дату. Существует опцион «колл» (call), который дает право на покупку, и опцион «пут» (put), дающий его владельцу право на продажу. Заключение опционного контракта предполагает выплату «премии» (цены опциона) покупателем опциона его продавцу в момент заключения сделки.
Опцион является правом, но не обязательством, поэтому владелец опциона к моменту истечения контракта в зависимости от характера изменения курса может:
· Исполнить сделку при благоприятном для него изменении курса;
· Отойти от сделки, если изменение такого, что использование курса таково, что исполнение контракта может привести к его потерям
Опционы, как и фьючерсы, используются в целях спекуляции и хеджирования.
Валютный арбитраж является особым видом валютных сделок, основная цель которых заключается в извлечении прибыли при «игре» на разнице курсов. Основной принцип арбитража – купить дешевле, а продать дороже. В периоды, когда курсы валют различных государств нестабильны, появляется больше возможностей комбинирования различных операций для проведения арбитража на различных биржах различных международных валютных рынков.
Различают следующие типы арбитражных сделок:
· Простой арбитраж – «игра» на разнице курсов двух валют;
· Сложный арбитраж – вовлечение в «игру» на разнице курсов более двух валют;
· Пространственный (географический) арбитраж – извлечение прибыли на разнице курсов в одно и тоже время на различных валютных рынках в различных странах;
· Временной арбитраж – извлечение прибыли на разнице курсов на одном и том же валютном рынке в разное время.
С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков Банком России устанавливаются лимиты открытых валютных позиций – количественные ограничения соотношений открытых позиций в отдельных валютах и собственных средств уполномоченных банков
Отчеты об открытых валютных позициях оставляются по данным бухгалтерского учета валютных операций и направляются уполномоченными банками в главные управления Банка России, начиная с даты проведения первой валютной операции.
ОПЕРАЦИИ С НАЛИЧНОЙ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ И ЧЕКАМИ
Виды операций с наличной иностранной валютой и чеками
В обменных пунктах осуществляются следующие виды операций с наличной иностранной валютой и чеками:
· Покупка и продажа наличной валюты за наличные рубли;
· Конверсия – продажа наличной валюты одного иностранного государства за наличную валюту другого иностранного государства;
· Размен денежного знака иностранного государства;
· Замена поврежденного денежного знака иностранного государства на неповрежденный денежный знак того же или другого иностранного государства;
· Покупка поврежденного денежного знака иностранного государства за рубли;
· Прием денежных знаков иностранных государств и денежных знаков Банка России, вызывающих сомнения в их подлинности для направления на экспертизу;
· Покупка и продажа чеков за наличные рубли или за наличную валюту;
· Оплата чеков наличными рублями или наличной валютой;
· Прием для направления на инкассо наличной валюты и чеков (банковская операция, проводимая по поручению клиента, с целью получения причитающихся ему денежных средств на основании платежных документов);
· Прием наличной валюты или наличных рублей для зачисления на счета с использованием платежных карт;
· Выдача наличной валюты или наличных рублей со счетов с использованием платежных карт.
Помимо перечисленных выше также могут осуществляться следующие операции с иностранной валютой:
· Покупка чеков с зачислением средств на счета физических лиц в иностранной валюте или рублях;
· Продажа чеков за счет средств на счетах физических лиц в иностранной валюте или рублях;
· Выплаты наличной валюты или рублей по переводам в Российскую Федерацию без открытия банковского счета в пользу физического лица;
· Прием денежных знаков иностранных государств, вызывающих сомнения в их подлинности, для проверки их подлинности;
· Прием поврежденных денежных знаков иностранных государств для зачисления на счета физических лиц;
· Прием наличной валюты для зачисления на счета физических лиц в иностранной валюте или рублях;
· Прием наличных рублей для зачисления на счета физических лиц в иностранной валюте;
· Выдача наличной валюты со счетов физических лиц в иностранной валюте или рублях;
· Выдача наличных рублей со счетов физических лиц в иностранной валюте.
Обменные пункты, осуществляющие операции по приему инкассо денежных знаков иностранных государств принимаю на инкассо и выводимые из обращения денежные знаки этих иностранных государств до объявленного банком-эмитентом дня их окончательного вывода из обращения.
Банки могут взимать с физического лица комиссионное вознаграждение за осуществление операций с наличной валютой и чеками в соответствии с тарифами банка, за исключением операций по приему на экспертизу.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Как свидетельствует мировая практика, в странах с развитым рынком основную роль играет его оптовое звено, где формируется курс обмена валюты. именно эти валютные курсы определяют цены на розничном рынке. За рубежом развитие валютных рынков, как правило, характеризуется тенденцией к возрастающей децентрализации, что связано с усилением роли коммерческих банков. Примечательно, что в начальной фазе развития валютного рынка отношения коммерческих банков с Центральным банком являются более тесными, чем отношения коммерческих банков между собой.
Становление валютного рынка в России имеет свою специфику, состоящую в сохранении пока еще очень высокой степени его централизации. Это связано с ограниченным объемом валютных ресурсов стране в целом и, в частности, у уполномоченных банков, с недостаточной налаженностью контактов меду уполномоченными банками, в связи с тем, что система кредитных отношений в централизованной экономике строилась по вертикальному принципу.
Тем не менее, есть основания полагать, что в перспективе валютный рынок РФ будет развиваться в русле основных закономерностей, проявляющихся в международной практике. Пока же, следует иметь ввиду, что на начальном этапе развития всякий национальный валютный рынок будет регулироваться. Объем валютных операций уполномоченных банков зависит от размера (лимита) средств на их счетах в иностранной валюте. Как свидетельствует зарубежный опыт, существенная децентрализация валютных операций и активов происходит только на определенном этапе развития валютного рынка, который характеризуется значительным ростом объема внешней торговли, упрочнением внешнеторговых позиций фирм и компаний, а также платежеспособности коммерческих банков. Лишь по истечении достаточно продолжительного периода времени отпадает острая необходимость установления лимитов открытой валютной позиции для коммерческих банков и обязательной продажи части валютной выручки для предприятий. Вместе с тем, такое лимитирование до известного момента позволяет Центральному банку эффективно сдерживать проведение спекулятивных операций путем осуществления оперативного контроля за валютными сделками коммерческих банков, а также поддерживать относительную стабильность внутреннего денежного обращения, сдерживать то, что именуется "импортом инфляции".
Но как бы то ни было, сдвиги в валютной сфере налицо : государство отказалось от абсолютных претензий на валютные средства, требую для себя строго определенную, хотя и немалую, долю выручки. Оставшейся частью владельцы валюты могут распоряжаться по своему усмотрению, в частности, реализовать ее за рубли по весьма выгодному рыночному курсу при посредстве механизма межбанковских операций, операций на валютных биржах и аукционах. Возможность совершения указанных операций купли - продажи иностранной валюты знаменуют собой начало формирования настоящего внутреннего валютного рынка. Этот процесс будет стимулироваться дальнейшей децентрализацией, рассредоточением валютных операций среди уполномоченных банков. Очевидно, что подлинный валютный рынок невозможно построить без широкой сети независимых банков и посредников, без их взаимного сотрудничества и здоровой конкуренции.
Список использованной литературы
1. #"#">Техника валютных операций” 2002г.
6. Мовсесян А.Г. “Международные валютно-кредитные отношения 2005г.
7. Корнийчук Г.А. Комментарий к ФЗ "О валютном регулировании и
валютном контроле": Постатейный 2006г.
Страницы: 1, 2, 3, 4
