Рефераты. Организация банковских инвестиций

Организация банковских инвестиций

ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ


                 Инвестиции банков. Базовые понятия


     Под инвестициями понимается долгосрочное вложение средств в  про-

мышленность, сельское  хозяйство  и  другие  отрасли  экономики внутри

страны и за границей в  целях  получения  прибыли.  Прямые  инвестиции

представляют собой  непосредственное  вложение средств в производство,

приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в

форме покупки  ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления

денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд)  в  национальной

или иностранной  валюте  (валютный портфель).  Специфика осуществления

частных, государственных,  а также иностранных инвестиций регулируется

в инвестиционном законодательстве, определяющем основные виды инвести-

ционной деятельности отдельных хозяйственных образований и  защищающем

права инвесторов.

     В нашей стране согласно законодательству под инвестициями понима-

ются ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других ви-

дов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социаль-

ный эффект. К подобным ценностям относятся: денежные средства и ценные

бумаги, движимое и недвижимое имущество,  имущественные права и другие

ценности. Участниками инвестиционной деятельности выступают физические

и юридические лица,  в том числе и иностранного происхождения, а также

государства.

     Что касается участия в  инвестиционной  деятельности  юридических

лиц, то они могут выступать в роли и инвесторов,  и вкладчиков, и кре-

диторов, и покупателей.  Это могут быть предприятия, организации, бан-

ковские и  специализированные  кредитно-финансовые учреждения.  Именно

последние играют весьма существенную роль на рынке инвестиционных  ус-

луг, предоставляя широкий набор услуг своим клиентам.  Особое значение

в этом плане имеет деятельность брокерских и дилерских контор, трасто-

вых и инвестиционных компаний.

     Инвестиционные компании (фонды) представляют собой  разновидность

кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении вре-

менно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем вы-

пуска собственных  ценных  бумаг и размещения мобилизованных средств в

ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения  прибыли.  Доходы

инвестиционной компании  в  виде дивидендов и процентов распределяются



                               


между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увели-

чения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд.

     Существует три основных вида инвестиционных  компаний:  закрытого

типа, открытого типа, совместные (взаимные) фонды.

     Уставной фонд инвестиционной компании закрытого типа  формируется

за счет выпуска акций (инвестиционных сертификатов),  которые свободно

обращаются на рынке,  а иногда и котируются на фондовой бирже, и имеют

фиксированную величину.

     Величина акционерного капитала инвестиционной компании  открытого

типа постоянно  меняется,  так как она регулярно эмитирует и размещает

на рынке новые партии акций и покупает их предыдущие  выпуски.  Ценные

бумаги, выпущенные  инвестиционными компаниями открытого типа,  не до-

пускаются к котировке на бирже,  в ряде стран таким компаниям запреща-

ется выпускать облигации.

     Совместные (взаимные) фонды (денежного рынка) представляют  собой

особый тип инвестиционной компании,  специализирующейся на привлечении

средств мелких инвесторов за счет выпуска ценных бумаг небольшого  но-

минала и  размещения привлеченных средств в краткосрочные и высоколик-

видные активы денежного рынка.  Тем самым совместные фонды практически

утратили инвестиционную (долгосрочную) ориентацию своих операций.

     Под инвестиционной политикой банков понимается  совокупность  ме-

роприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управ-

лению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и

портфельных инвестиций  в  целях  обеспечения нормальной деятельности,

увеличения прибыльности операций,  поддержания допустимого  уровня  их

рискованности и ликвидности баланса.  Она разрабатывается руководством

банка (возможно,  совместно с консультирующим его по этим вопросам уч-

реждением). Важнейший  элемент  инвестиционной  политики  - разработка

стратегии и тактики  управления  валютно-финансовым  портфелем  банка,

включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.

     Инвестиционный портфель  (портфель  инвестиций)  -   совокупность

средств, вложенных  в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приоб-

ретенных банком,  а также размещенных в виде срочных вкладов иных бан-

ковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностран-

ной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги.  Критериями при оп-

ределении структуры  инвестиционного портфеля выступают прибыльность и

рискованность операций, необъодимость регулирования ликвидности балан-

са и  диверсификация активов.  Возможны различные принципы и подходы к



                               


управлению инвестиционным портфелем  предприятий  и  банков.  Наиболее

распространенным является принцип ступечатости погашения ценных бумаг,

позволяющий поступающие от погашения (или реализованных) ценных  бумаг

средства реинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погаше-

ния.

     Так как под инвестициями банков обычно понимаются вложения денеж-

ных средств на срок в целях получения доходов или прибыли,  то с  этой

точки зрения практически все активные операции банков можно рассматри-

вать в качестве инвестиций.  В этой связи,  чтобы избежать путаницы  в

терминах, под  инвестиционными банковскими операциями понимаются те из

них, в которых банки выступают в роли "инициаторов  вложения  средств"

(в отличие  от кредитных операций,  где инициатива в получении средств

исходит со стороны заемщика).

     В более  узком смысле под инвестиционными операциями банков пони-

маются вложения средств в ценные бумаги. Таким образом, при инвестици-

онных операциях банк является одним из множества кредиторов, в то вре-

мя как при кредитных операциях банк обычно,  хотя далеко и не  всегда,

выступает в роли единственного кредитора.

     Основное содержание инвестиционной политики банка составляет  оп-

ределение круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств,

оптимизация структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный  период

времени.

     При этом часть банков (главным образом средних и мелких) осущест-

вляют инвестиционные  операции,  не  руководствуясь каким-либо заранее

составленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие, занимающи-

еся инвестиционной  деятельностью,  руководствуются официально утверж-

денными руководством банка установками в отношении инвестиционной  по-

литики. При  этом  совет банка по крайней мере один раз в год вносит в

нее определенные изменения с учетом складывающейся конъюнктуры рынка.

     В любом банковском учреждении, независимо от страны местонахожде-

ния, как при осуществлении кредитных,  так и  инвестиционных  операций

главное внимание  уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю за

предельными показателями выдачи ссуд.  При этом общие цели и  "правила

игры" в основном одинаковы,  разница заключается в технике организации

и осуществления операций.  Аналогичны и проблемы, с которыми сталкива-

ются банки при осуществлении инвестиционных операций. Вместе с тем су-

ществует достаточно разнообразный набор приемов  и  мер,  используемых

для их разрешения.



                               



           Основы организации инвестиционной деятельности

                                 банка


     Формирование двухуровневой банковской системы и связанные с  этим

изменения сложившихся  отношений  между предприятиями и обслуживающими

их банками приводят к тому,  что одной из важнейших задач, стоящих пе-

ред руководителями хозяйственных образований (государственных предпри-

ятий, акционерных обществ,  хозяйственных товариществ и т.д.),  стано-

вится решение проблем мобилизации финансовых ресурсов,  а также поиски

путей наиболее эффективного их использования.

     Кроме того,  при трансформации действующих государственных предп-

риятий и создании новых акционерных обществ для их руководителей  воз-

никает комплекс  проблем  (требующих  немалых затрат и соответствующей

квалификации исполнителей),  связанных с выпуском и размещением ценных

бумаг, выбором путей максимизации стоимости имущества акционерного об-

щества, расчетом и выплатой дивидендов, анализом степени рискованности

вложений средств  в  различные  виды  активов (в том числе и созданием

специальных резервных фондов для компенсации возможных потерь  вследс-

твие колебания курсов ценных бумаг),  управлением портфелем инвестиций

и т.д.

     В этих условиях особые требования предъявляются к организации фи-

нансовой работы банка по двум основным направлениям:  обслуживание ин-

вестиционных операций клиентов,  связанное с выполнением банком агент-

ских функций;  обслуживание собственных инвестиционных нужд и операций

банка, осуществляемых за свой счет.

     В соответствии с указанными двумя направлениями работы финансовой

службы банка  организуется  и инвестиционная деятельность банка.  Пос-

кольку расчетно-финансовое и инвестиционное обслуживание как клиентов,

так и самого банка - процессы трудноразделимые,  как правило, финансо-

вая работа в банке организовывается в двух ракурсах:  выполнение чисто

бухгалтерских, учетно-операционных и инвестиционных видов операций.

     Естественно, что основной целью деятельности  банков  в  условиях

рыночных отношений  является максимизация прибыли как в краткосрочном,

так и в долгосрочном плане.

     Решение этой  задачи зависит от выбора вариантов финансового пла-

нирования в банке и направлений инвестиционной политики:  максимизации

Страницы: 1, 2



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.