|
|
Показатели ликвидности баланса как на 1.01 так и на 1.10 имеют неудовлетворительное значение (хотя на 1.10 произошли некоторые их увеличения).
Положительной стороной является то, что увеличился коэффициент независимости (хотя и незначительно) и снизился коэффициент финансовой помощи (на 4,3%), что говорит об увеличении доли собственного капитала и соответственно снижении доли заемного капитала.
Неудовлетворительным показателем работы предприятия является отсутствие у него собственных оборотных средств.
Из четырех условий ликвидности баланса на 1.01 не выполняются три, а на 1.10 – два. Из данных таблицы видно, что у предприятия отсутствуют живые денежные средства для погашения обязательств перед кредиторами.
В целом можно сделать вывод, что предприятие финансово неустойчиво.
Оценка рисков.
Для оценки уровня риска инвестиционного проекта используют такие показатели:
1.Коэффициент критической оценки: ККРИТ.=(Л1+Л2+Л3) /КЗ
2.Коэффициент риска КР=КЗ /ОА
3.Коэффициент финансовой помощи КФ.П.=ЗК /СК*100% (< 50%)
Анализ рисков.
Показатель
Определение
Значение на
1.01.
1.10.
1.Коэф. критической оценки
ККРИТ.=(Л1+Л2+Л3) /КЗ
0,39
0,63
2.Коэффициент риска
КР=КЗ /ОА
1,05
0,93
3.Коэф. финансовой помощи
КФ.П.=ЗК /СК*100%
44,6%
40,3%
За отчетный год снизился коэффициент финансовой помощи (на 4,3%). Положительным результатом является увеличение коэффициента критической оценки. Это означает увеличение способности предприятия покрывать свои обязательства за счет наиболее ликвидных элементов оборотных активов.
Коэффициент риска снизился, т.е. оборотные активы предприятия превышают его обязательства. Сократилась также доля заёмного капитала.
В целом предприятие можно считать относительно не рисковым.
Оценка вероятности банкротства.
Для прогнозирования вероятности банкротства данного предприятия можно использовать следующую многофакторную модель:
Z=1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+0,99K5
К1=ОА/ВБ= 130002/586983=0,22
К2=ROA=0,07
К3=БП/ВБ=55051/586983=0,09
К4=СК/ЗК=418291/168692=2,47
К5=Q/ВБ=511280/586983=0,87
Z=1,2*0,22+1,4*0,07+3,3*0,09+0,6*2,47+0,99*0,87=3,002
Z>3, следовательно вероятность банкротства предприятия низкая
Также предприятие реинвестирует значительную часть прибыли в развитие производства; использует оборудование с невысоким коэффициентом износа.
Но имеет неудовлетворительный уровень общей ликвидности.
В целом предприятие можно рассматривать как финансово относительно устойчивое с низкой угрозой банкротства.
Анализ инвестиционной привлекательности предприятия.
1. Оценка рейтинга.
Коэффициент
ІІІ
ІІ
І
Абсолютной ликвидности
Текущей ликвидности
Общей ликвидности
Независимости
>0.25
>2,5
>1,5
>60%
0,2-0,25
2,0-2,5
1,5
40-60%
<0.2
<2,0
<1,5
20-40%
Коэффициент
Зн-е
Класс
В%к итогу
åбаллов
Абсолютной ликвидности
Текущей ликвидности
Общей ликвидности
Независимости
0.01
0.58
0.30
71%
1
1
1
3
30
20
20
20
30
20
20
60
Итого
100
130
2. Определение классности.
Показатель
І класс
ІІ класс
ІІІ класс
Зн-е
Балл
Зн-е
Балл
Зн-е
Балл
1.Рентабельность предприятия
2.ТПР. прибыли
3.Коэф. независимости
4.Коэф. Фин. Устойчивости
5.Коэф. общей ликвидности
6.Коэф. самофин-я Об.Активов
7.Изм-е коэф. оборачиваемости
>30%
+
>0.6
<0.5
1,5-3
>30%
+
40
50
50
60
60
20
20
<30%
0
0.3-0.6
0.5-0.9
<1,5
10-30%
0
30
20
20
50
50
15
15
<0
-
<0.3
>0.9
<1
<10
-
10
10
10
25
25
10
10
Итого:
300
200
100
Показатель
Значение
Класс
åбаллов
1.Рентабельность предприятия
2.ТПР. прибыли
3.Коэф. независимости
4.Коэф. Фин. Устойчивости
5.Коэф. общей ликвидности
6.Коэф. самофин-я Об.Активов
7.Изм-е коэф. оборачиваемости
10%
+
71%
71%
0.3
-0.3
0
ІІ
І
І
ІI
ІII
ІII
ІІ
30
50
50
50
25
10
15
Итого:
230
Предприятие имеет проблемы с быстрым погашением своих обязательств за счет высоко ликвидных активов. Его рейтинг с учётом показателей ликвидности низкий, 130 баллов, что соответствует ІІІ классу.
3. Мероприятия по улучшению показателей финансового состояния
УП «Ива» ОАО «Молодечнолес».
Как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния.
Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку, налоговой инспекции, Фонду социальной защиты населения права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической база предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты. способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.
Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства.
С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в некоторых случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (ремонт, транспорт и др.) и перейти к услугам специализированных организаций.
В нашем случае предприятие получает прибыль и при этом является неплатежеспособным поэтому нужно проанализировать использование прибыли. Часть прибыли, идущую на отчисления в фонд потребления можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Большую часть в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Одним из действенных мероприятий для предприятия деревообрабатывающей отрасли является внедрение безотходных технологий.
В настоящее время на УП «Ива» ОАО «Молодечнолес» ведется монтаж установки для производства топливных брикетов «Компакт-600». Сырьем для топливных брикетов, производящихся на данном оборудовании будут отходы деревообработки (опилки, горбыль, древесная щепа). Таким образом данное оборудование, работая только на отходах деревообработки, будет обеспечивать производство топливных брикетов и одновременно утилизацию отходов производства не привлекая для этого дополнительных средств (кроме обслуживания оборудования).
Основное внимание необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:
· от брака;
· по производства, не давшим продукции;
· от снижения качества продукции;
· от невостребованной продукции;
· от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
· от неполного использования производственной мощности предприятия;
· от простоев рабочей силы. средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
· от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;
· от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
· от списания не полностью амортизированных основных средств;
· от списания невостребованной дебиторской задолженности;
· от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;
· от стихийных бедствий и т.д.
Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволяет значительно улучшить финансовое состояние предприятия.
Заключение
За анализируемый период предприятием были достигнуты такие результаты:
a) положительные:
-увеличение доли собственного и уменьшение заемного капитала свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия;
-время оборота дебиторской задолженности превышает время оборота кредиторской, т.е. предприятие умело управляет своими средствами в расчетах и использует о хозяйственном обороте денежные средства других субъектов;
-значительная часть балансовой прибыли (31%) направлена на развитие производства;
-приблизительно 97,7% продукции было отправлено предприятием на экспорт;
-у предприятия низкая вероятность банкротства и низкий уровень риска;
-отсутствие долгосрочных кредитов.
б)отрицательные:
-8,3% активов составляет дебиторская задолженность, что является следствием неэффективной организации расчетов с партнерами и потребителями;
-критический дефицит живых денежных средств вследствие вышеназванной причины;
-неудовлетворительные значения показателей ликвидности.
Таким образом данное предприятие должно пересмотреть свою политику в области управления расчетами с потребителями и поставщиками. Эффективные мероприятия в этой сфере позволят предприятию увеличить свои высоко ликвидные активы и быть способным в любой момент по требованиям кредиторов погасить свои обязательства. Высокие показатели ликвидности повысят рейтинг предприятия как ссудозаемщика.
В целом предприятие выпускает конкурентоспособную продукцию, является относительно не рисковым, обладает значительным экономическим потенциалом. Оно является удовлетворительно привлекательным как объект инвестиционной деятельности.
Литература:
1. «Внешнеэкономическая деятельность предприятия». Под редакцией доктора экономических наук, профессора Строговского Л.Е. Москва. Издательское объединение «ЮНИТИ», 1999 год.
2. Петров Б.С., Окладский В.Н., Акиямова Р.А. «Организация, планирование и управление на деревообрабатывающих предприятиях».Москва. Издательство «Лесная промышленность»,1980 год.
3. Раицкий К.А. «Экономика предприятия». Москва, 1999 год.
4. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Минск, ООО «Новое знание», 2000 год.
5. «Справочник директора предприятия». Москва. «ИНФРА-М», 1998 год.
6. «Экономика, организация и планирование промышленного производства». под общей редакцией Карпей Т.В. и Лазученковой В.С. Минск. Издательство «Дизайн ПРО», 1999 год.
7. «Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений». Под редакцией профессора Барнгольц С.Б. и профессора Тация Г.М. Москва. «Финансы и статистика», 1986 год.
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.