По данным Мирового банка, уровень инфляции в Украине во второй   половине 1993 г. был  наивысшим  в  мире.  Если в1992 г.  ее уровень вырос в  21 раз, то за 1993 г. - в 103 раза. И хотя в 1994 г. уровень инфляции несколько снизился, однако произошло это не в результате проведения комплексных реформ и качественных изменений в системе государственных финансов и внедрения ценовой либерализации,  а через отсрочку бюджетных выплат и небывалый рост задолженности бюджета [22 c. 34].

К числу инфляционных факторов, которые имели место в течение последних лет, принадлежат:

   а) высоковатое поднятие цен на энергоносители и основные виды сырья и материалов;

   б) увеличение денежной массы за счет дополнительной эмиссии денег;

   г) рост безналичного обращения как следствие кредитования низко рентабельных и убыточных предприятий;

   д) монопольное ценообразование в условиях монополизации большинства видов промышленного производства, которое ведет к диктатному повышению цен производителями, поскольку потребители, лишенные выбора и отсутствующий сдерживающий контроль по ценам.

          В Украине темпы роста денежной массы (М2) были высокими, особенно это касается периода 1992-1993гг. В следующий период темпы роста денежной массы начали быстро снижаться, но сейчас они достаточно высоки.(табл. 3.2.1.). Однако это имеет свои причины. Главная из них заключается в том, что в 1992-1993гг. Украина пережила процесс гиперинфляции. В следствии этого уровень монетизации ВВП резко уменьшился и сегодня составляет около 13% (табл. 3.2.2.). При этом постепенное уменьшение уровня инфляции создает благоприятную среду для постепенного увеличения уровня монетизации ВВП. При условии, когда самоиндуцированная инфляционная волна еще полностью не сбита, а цены не эластичны к снижению, ограничение темпов роста денежной массы на уровне, характерном для промышленно развитых стран Европы, не целесообразно, поскольку это может создать искусственный денежный голод [20, c. 27].

       Период 1994-1998гг. в Украине можно охарактеризовать как такой, когда влияние денежных факторов инфляции, определяемых особенностями государственной денежно-кредитной политики (табл. 3.2.2.), постепенно уменьшалась, а сама инфляция из инфляции спроса превратилась в инфляцию расходов, где увеличение денежной массы играет пассивную роль, приспосабливаясь к изменению уровня цен. Инфляция постепенно уменьшается до приемлемого уровня, который дает возможность возобновить экономический рост [19, c.42]. 

Таблица 3.2.1. Некоторые важнейшие макропоказатели в Украине.1