3.   Международная финансовая корпорация (МФК) (he Interna­tional Finance Corporation) была основана в 1956 г. для стимулиро­вания экономического роста в развивающихся странах путем финансирования проектов в частном секторе, мобилизации капиталов на мировых финансовых рынках и оказания технического содействия и консультирования представителей правительственных органов и ча­стного бизнеса. В сотрудничестве  с международными частными ни инвесторами Международная финансовая корпорация как предоставля­ет долгосрочные займы, так и приобретает доли в капитале предпри­ятии из развивающихся стран. В 2001 г. корпорация вела бизнес в 78 странах, причем 40% ее инвестиций приходилось на финансовый  сектор, что отражает его важность для создания основ здорового экономического роста.

4.Взаимное агентства гарантирования  инвестиций (The Multi­lateral Investment Guarantee Agency), созданное в 1988 г., помогает привлекать иностранных инвесторов за счет предоставления гаран­тий защиты иностранных инвестиций от потерь, связанных с неком­мерческими рисками в развивающихся странах. Кроме того, Агентство предоставляет консультационную помощь при подготовке проектов и распространяет по своим каналам информацию о существующих потенциальных объектах инвестиций.

5.Международный, центр урегулирования инвестиционных споров (The International Center for Settlement of Investment Disputes — ICSID), основанный в 1966 г., предоставляет возможности урегулирования и. арбитражного разбирательства инвестиционных споров, возникших ме­жду иностранными инвесторами и принимающими странами.

Особое место в системе Органов, призванных регулировать функ­ционирование мировой валютной системы, занимает Банк междуна­родных расчетов (БМР) (The Bank for International Settlements. BIS). БМР — это международная организация имеющая целью упро­чение международного! валютного и финансового сотрудничества, но одновременно служащая и банком для центральных  банков стран — членов. Для этого БМР предоставляет центральным банкам возможность проведения дискуссий по актуальным проблемам функ­ционирования мировой валютной системы, осуществляет научные исследования в области экономики и финансовой политики, высту­пает контрагентом по сделкам центральных банков и представляет их интересы в международных операциях.

В 1998 г. совместными усилиями Банка международных расчетов и Базельского комитета по банковскому надзору был создан Инсти­тут финансовой стабильности (Financial Stability Institute). Он при­зван оказывать помощь по улучшению и укреплению финансовых систем и финансовых институтов по всему миру, прежде всего со­действуя внедрению рациональных норм пруденциального надзора. Институт занимается продвижением общепринятых норм надзора, выработкой кодексов добросовестного поведения на финансовых рынках, предоставлением регулирующим органам информации о последних изменениях в этой области, обучением и консультированием персонала.

В 1998 г. также был создан Форум финансовой стабильности (Financial Stability Forum, FSF). Особенностью его деятельности яв­ляется объединение усилий международных финансовых институтов, национальных регулирующих органов наиболее влиятельных стран, а также объединений, представляющих интересы участников финансовых рынков, и экспертов центральных банков. Основная цель всех проводимых форумом мероприятий — выработать меры, которые по­могли бы снизить восприимчивость мировой финансовой системы к кризисам.

    Глава 2

Эволюция мировой валютной системы

Мировая валютная система с течением времени подвергалась неоднократным  изменениям. Дело в том, что стабильность функционирования мировой валютной системы зависит от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства. Поэтому по мере развития мировых хозяйственных связей одна мировая валютная систе­ма уступала место другой. Можно выделить основное направление этих изменений — переход от системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих валютных курсов.

2.1 Система золотого стандарта

На заре формирования мировой валютной системы денежные от­ношения стран были отмечены превосходством золота как основного средства обращения. В силу своих физических особенностей золото идеально подходило на роль денег и практически повсеместно было признано таковыми. Кроме того, поскольку в краткосрочном периоде из-за высокой стоимости добычи предложение его было ограничено, правительствам не так легко было манипулировать объемом денеж­ной массы. Поэтому в долгосрочном плане существовала тенденция к стабильности цен.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

В системе золотого стандарта страны  привязывали стоимость своих валют к золоту. Валюты стран могли быть свободно в любой момент обменены на золото по зафиксированному курсу. Как следствие, обменные курсы между двумя валютами определялись исходя из их весового содержания золота. Например, с 1821 по 1914 г. Великобритания поддерживала фиксированную цену фунта в золоте на уровне -1,2474 фунта за тройскую унцию. США в течение 1834 - 1933 гг. (за исключением 1861 — 1878 гг.) приравнивали свою валюту, к золоту по курсу 20,67 долл. за унцию. Поэтому в этот период обменный курс между долларом и фунтом легко определялся как 4,8665 долл. за 1 фунт стерлингов:

20,67 дол л ./унция

                                    = 4,8665 долл. за 1 фунт

4,2474 фунт./унция

Разновидностями золотого стандарта являлись золотомонетный и золотослитковый стандарты. В первом случае в обращении как внут­ри страны, так и т международной торговле находились монеты, от­чеканенные из золота. Во втором случае во внутреннем денежном обращении стран использовались бумажные банкноты, а при осуще­ствлении международных расчетов — золото в слитках.

Великобритания вернулась к золотому стандарту в 1821 г. после периода наполеоновских войн, которые сопровождались значитель­ным усилением инфляции на всем континенте. Золотомонетный стандарт утвердился в Германии и ряде стран Западной Европы в 70-х годах XIX в., в России и Японии — в 90- годах XIX в. Офи­циально система золотого стандарта была признана на конференции в Париже в 1867 г.

Поскольку цена золота относительно других товаров колебалась  незначительно, то данная система стимулировала беспрецедентную ценовую стабильность для всех участвующих, стран. Кроме того, валютные курсы бумажных денег также колебались незначительно — в пределах ±1% золотого паритета. Эта граница ±1% получила назва­ние «золотых точек». При выходе валютных курсов .за эти пределы выгодной становилась физическая транспортировка золота за границу и расчеты производились непосредственно в золоте, а не в валютах. Также в золоте погашались сальдо платежных балансов между странами.

Период действия классического золотого стандарта создал непо­вторимые условия для развития мировой экономики. Внутренняя и .. внешняя финансовая стабильность при практическом отсутствии ог­раничений е международной торговле создали предпосылки для бы­строго экономического роста, К негативным  сторонам данной системы можно отнести зависимость от объема предложения золота (всего лишь открытие новых месторождений золота могло породить инфляционные процессы), а также негибкость системы. Она не позволяла отдельным странам за счет изменения денежно-кредитной политики добиваться решения задач внутреннего экономического развития, например, бороться с рецессией и т.д. Именно поэтому по­сле Первой мировой войны страны мира отошли от классического золотого стандарта.

Система золотодевизного стандарта

После Первой мировой войны большинство европейских валют в связи с высокой инфляцией перестали быть конвертируемыми. Этим странам требовались более гибкие финансовые инструменты для  восстановления национальных экономик. В то же время США значительно усилили свое экономическое влияние на мировой арене. Поэтому необходимым стало внесение изменений в механизм функ­ционирования мировой валютной системы.

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 г. закрепила переход к золотодёвизному, или золотовалютному, стан­дарту (Gold Exchange Standard). Данная система основывалась на  том, что только США и Великобритания сохранили конверсию своих валют в золото. Таким образом, доллар США и фунт стерлингов  стали основными резервными валютами. Все остальные страны: обменивали свои валюты не на золото, а на эти основные резервные валюты.

Однако в 1931 г. в связи с нереалистичностью золотого курса фунта стерлингов Великобритания столкнулась с тем, что Банк Анг­лии более не смог выполнять приказы о конверсии фунта в золото, В связи с этим Великобритания вынуждена была отказаться от зо­лотой обратимости своей валюты. Вслед за девальвацией фунта стерлингов более двух десятков стран, опережая друг друга,, пыта­лись использовать девальвации своих валют для поддержания кон­курентоспособности своих товаров на мировом рынке в условиях Великой депрессии. Окончательно развалила систему золотодевизно­го стандарта  Вторая мировая война.

2.2 Бреттон-Вудсская валютная система 

Торговые войны времен Великой депрессии,  Вторая мировая война нарушили стабильность мировой валютной системы. Для ее восстановления требовалось принципиально новое  международное валютное регулирование. Поэтому еще до конца войны с 1 по 22 июня 1944 г. союзники — представители 44 стран собираются на ме­ждународную конференцию в небольшом курортном городке Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США. Целью данной конференции было покончить с хаосом предшествующего периода, заложить ос но- " вы будущей мировой валютно-финансовой системы и создать международную организацию, в задачи которой входило бы наблюдение за выполнением правил многостороннего договора.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8