К пятой группе относятся бывшие социалистические страны, приравненные к разви­вающемуся миру (Китай, Польша, Вьетнам и др.) Ситуация в этих странах, включая и положе­ние с инфляцией, органично связана с переходом от командно-административной системы к рыночной экономике.

Среди факторов гиперинфляции в этих странах, как и в странах первой группы, выдви­гаются, во-первых, проблема финансирования на базе хронического дефицита государственно­го бюджета, через который проявляется большинство денежных и неденежных факторов ин­фляции; во-вторых, структурные факторы (например, важной причиной гиперинфляции в Бра­зилии и Аргентине был чрезвычайный рост инвестиций в тяжелую промышленность, не при­носящий быстрой отдачи); в-третьих, диспропорциональность между более ускоренным рос­том цен на промышленную по сравнению с ценами на сельскохозяйственную продукцию.

Рассмотрим подробнее фактор, играющий большую роль на развитие инфляции, такой как скорость обращения денег.

История показывает, что количество денег - М растет по мере роста чистого продукта - NNP. Если в сравнении с довоенным уровнем М выросло в пять раз, то и NNP увеличился даже еще больше за то же время. И это не только история. Данные тенденции сохранились и в по­следующие четверть века, даже если мы не знаем, что является причиной, а что следствием, являются ли изменения М причиной изменений NNP или же наоборот.

Есть ли здесь связь? М - это величина, которую можно измерить в любой момент вре­мени, так же как и любую другую статью баланса. NNP - движение денег (долларов) в течение года - можно измерить основываясь на отчетах о доходах, которые будут относиться к периоду между двумя датами.

Чтобы иметь возможность охарактеризовать отношения столь разнящихся между собой величин, введем некое понятие "Скорости обращения денег" в год, обозначенного буквой V.

Определение скорости обращения денег.

Скоростью обращения денег, или вернее сказать, скоростью обращения дохода, называ­ется число оборотов денежной массы в год, а каждый оборот обслуживает расходование дохо­дов. Когда сумма денег оборачивается медленно до такой степени, что темп расходования де­нежного дохода низок, V будет мала. Когда в каждый момент оказывается, что люди держат у себя денег меньше по отношению к потоку NNP то и V будет высокой.

Величина V изменяется во времени и зависит от изменений финансовой системы, при­вычек, мнений и видов на будущие распределения М между различными видами организаций и классов людей с различными доходами. Однако эти изменения не всегда бывают слишком не­ожиданными, произвольными или совершенно непредвиденными. Для своевременного эконо­миста не будет большой проблемой установить путем тщательного анализа кривых инвестиций и сбережений (С+ I+ G) зависимость между количеством денег и другими "Балансовыми" пе­ременными, а с другой стороны - с различными величинами занятости: производства и дохода.

Для всех случаев действительна следующая формула, определяющая скорость обраще­ния денег:

V º NNP/M º p1g1+ p2g2/M º Spg/M == PG/M

При этом подразумевается, что существует какая-то возможность выбора совокупного измерения дохода (NNP, GNP, NI и т.д.), скорость обращения которого мы и определяем. Р в данном случае обозначает средний уровень цен и изменяется вместе с индексом цен. Q - реаль­ный национальный продукт, исчисляется не в текущих ден. единицах (текущих долларах), оп­ределяется статистическим путем при помощи пересчета NNP по индексу цен.

Уже имея понятие скорости обращения денег, можно преобразовать его в формулу, что­бы получить еще одну равнозначную формулу. Она называется "количественным уравнением обмена".

MV = PG

Из определения V следует, что левая часть уравнения тождественна NNP, то есть соот­ветствует годовому уровню национального дохода или продукта. Исходя из данного определе­ния Р и Q, правая часть формулы представляет NNP.

Полезность данной формулы заключается в том, что на ее основе можно провести ана­лиз, описывающий реальную экономическую жизнь, предугадать изменения скорости обращение денег.

4. Социально-экономические последствия инфляции.

Особенно значительное влияние инфляция оказывает на распределение дохода и накопления на экономический рост и на платежный баланс страны.

Влияние инфляции на распределение дохода. Вместе с рос­том цен повышаются абсолютные размеры получаемого дохода. Например, в 1990 г. номинальная средняя заработная плата в на­шей стране составляла 160—180 рублей, а в конце 1997 г.—около миллиона рублей. Произошел рост номинального дохода, реальный же доход сократился. Номинальный доход—это то количество де­нег, которые получает человек в виде заработной платы, пенсий и т. д. Реальный доход—это то количество товаров и услуг, кото­рые можно приобрести на номинальный доход.

Так как различные социальные группы достигают критической точки инфляции не одновременно, то первыми несут потери от снижения реальных доходов лица, имеющие фиксированные дохо­ды—пенсии, стипендии, пособия и т. п. Эти виды дохода начина­ют обесцениваться уже на ранних стадиях инфляционного процесса.

На следующей стадии обесценение затрагивает заработные пла­ты, которые растут медленнее, чем цены. В результате сокращает­ся мотивация к труду. Рабочая сила, пытаясь сохранить прежний уровень жизни, перемещается в более доходные сектора экономи­ки, а происходящее в результате сокращение реального производст­ва стимулирует дальнейший рост цен.

На этой же стадии инфляции практически одновременно с на­емными работниками критической точки достигают мелкие и сред­ние фирмы, уступающие крупным фирмам в качестве оборудова­ния, в применяемых технологиях, организации труда и т. д. Для того чтобы снизить потери от инфляции, эти фирмы вынуждены наращивать запасы сырья и материалов «впрок», а растущие цены постепенно «съедают» оборотные средства предприятий. Происхо­дит материализация денежных средств, то есть капитал перетекает из денежной формы в товарную.

На следующей стадии развития инфляции критической точки достигает и государство. Если перед этим растущие в абсолютном размере налоговые поступления обеспечивали расходную часть бюджета, то теперь, чтобы финансировать увеличивающиеся расхо­ды, государство вынуждено прибегнуть к эмиссии денег. Дополнительная денежная эмиссия позволяет государству осуществлять обходимые платежи, но возрастающая денежная масса увеличив темпы инфляции. Государство вынуждено осуществлять дальней­шую эмиссию, раскручивая инфляционную спираль.

Влияние инфляции на накопление. Инфляция сокращает на­копления. Обесценение идет одновременно по двум направлениям: уменьшение реального денежного капитала и снижение его доход­ности. Обесценение вкладов на ранних стадиях инфляции незначи­тельно, однако чем выше инфляция, тем меньше товаров и услуг можно приобрести на деньги, находящиеся на вкладе.

Доходность сбережений сохраняется до тех пор, пока ставка процента по вкладам выше темпа роста цен. Сбережения приносят доход, который постепенно становится все меньше. Если ставка процента становится отрицательной, то есть меньше темпа роста цен, сбережения утрачивают смысл. Чем выше уровень инфляции, тем сильнее «бегство от денег», которое, в свою очередь, усилива­ет рост цен.

При развитии инфляции вкладчики вынуждены искать средства защиты своих сбережений в виде покупки высокодоходных ценных бумаг, иностранной валюты или материальных ценностей—потреби­тельских товаров длительного пользования, драгоценностей, антиква­риата, предметов искусства, недвижимости и так далее. Очевидно, что далеко не все могут приобретать драгоценности и антиквариат. Большая часть населения вынуждена уменьшить сбережения, обеспе­чив ими финансирование текущего потребления. Оставшиеся средст­ва направляются на покупку валюты. В результате инфляции накоп­ления перераспределяются в пользу социальных групп, которые имеют высокий доход, растущий вместе с ростом цен. Сами накоп­ления принимают товарно-материальную форму.

Вместе с изменением структуры накоплений происходит и из­менение структуры кредита. Инфляция делает предоставление средств в кредит невыгодным для кредитора и выгодным для должника. Рост цен сокращает долю долгосрочных, а затем и среднесрочных кредитов. Сокращение сбережений сопровождается сокращением инвестиций. Осуществлять долгосрочные вложения становится рискованным. Меняется структура инвестиций: посте­пенно они перемещаются из сферы производства в сферу торговли, а также на финансовые рынки. Снижение уровня инвестиций в свою очередь приводит к старению оборудования и росту издержек, «подогревая» таким образом инфляцию.

Влияние инфляции на экономический рост. Как уже говорилось, высокая инфляция разрушительно действует на экономику. А как влияет на экономический рост небольшой рост цен? По этому поводу существует несколько точек зрения.

Кейнсианская теория и ее последователи считают, что слабая инфляция стимулирует экономическое развитие. Предположим, что равновесный объем производства при уровне цен Р1 находится в точке Q1 (см. рис. 1). Экономика использует имеющиеся трудо­вые и материальные ресурсы не полностью. Если уровень цен по­высится до Р2, то это вызовет рост доходов и совокупный спрос АD1 переместится в положение АD2. Рост цен обусловит перерас­пределение денежного дохода в пользу социальных групп, обла­дающих большей предельной склонностью к сбережению, что бу­дет стимулировать увеличение инвестиций. Медленное постоянное повышение цен обеспечивает фирмам получение дополнительной прибыли, и они будут заинтересованы в осуществлении инвести­ций и расширении производства.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8