В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий используют показатели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера
Коэффициенты Альтмана, Лиса и Таффлера
Значения коэффициентов Альтмана и Таффлера за 9 месяцев 09г. снизились до предельного уровня, на что повлиял полученный убыток от производственной деятельности.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зона безопасности). Для этого необходимо определить порог рентабельности (безубыточный объем продаж, который необходим для возмещения постоянных расходов предприятия: прибыли при этом не будет, но не будет и убытка), сумму маржинального дохода и его долю в выручке.
Как показывает расчет за 9 мес. 09г. нужно было реализовать продукцию на сумму 577917 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактическая выручка составила 334033 тыс. руб., что ниже пороговой на 243884 тыс. руб. или на 73,0%, в результате получен убыток. Запас финансовой устойчивости по сравнению с 9 мес. 08г. снизился в результате снижения рентабельности продукции. Если за 9 мес. 08г. запас финансовой устойчивости составлял +21,9%, то за 9 мес. 09г. составил минус 73,0%.
Снижение выручки до уровня ниже порога рентабельности повлияло на снижение собственного капитала.
Проведенный анализ за 9 месяцев 2009 года показал, что финансовое состояние завода является неудовлетворительным. План производства выполнен на 55%, рентабельность продукции составила минус 18%, в результате, получен убыток на выпуске продукции – 71,3 млн. руб., убыток по балансу -73,1 млн. руб., с учетом резервного фонда сумма убытка составила 68 млн. руб.
На получение убытка оказало влияние несоответствие цен на заводскую продукцию, рекомендованных ОАО «РЖД» в 2009 году, затратам предприятия.
Полученный убыток снизил сумму собственного капитала, сумма заемного капитала наоборот возросла, что свидетельствует об усилении зависимости от внешних кредиторов (снижение эффекта финансового рычага и снижение показателей финансового риска).
Недостаток собственных оборотных средств и формирование оборотных средств за счет средств заемного капитала повлияло на снижение коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.
В условиях кризиса, на 2009 год ОАО «РЖД» заключены договора на жестких для завода условиях по финансированию: снижена предоплата до 15% (предоплата в 2008 году составляла 25%, в 2007 году – 50%) и увеличены сроки полной оплаты от 30 до 60 дней (в 2008 году – оплата производилась от 10 дней до 30 дней), что привело к дефициту денежных средств. В результате значительно возросла сумма кредиторской задолженности с 170 млн. руб. до 233 млн. руб., осталась непогашенная задолженность поставщикам, по услугам, по налогам и заработной плате.
Недоступность получения кредитных ресурсов в связи с ужесточением банками условий кредитования не позволили профинансировать материально-техническую базу.
Для выхода из создавшейся ситуации завод обратился к Руководству Тамбовской области за содействием в предоставлении в качестве залога имущества области под получение кредитных ресурсов. Администрацией Тамбовской области выделен залог, но в настоящее время выдача кредита Банком затягивается, выдвигаются условия – предоставление гарантии области.
Для улучшения финансового состояния так же необходимо провести работу в следующих направлениях: оптимизации оборотных средств, увеличение цен на заводскую продукцию, обоснованного снижения затрат, получения кредитных ресурсов на приемлемых для завода условиях, расширения рынка сбыта изготавливаемой продукции, усиления работы по оплате выполненных дополнительных работ и в дальнейшем пересмотр условий заключения договоров с ж/дорогами ОАО «РЖД» в части снижения срока оплаты за отгруженную продукцию и увеличения предоплаты.
Для оздоровления финансового состояния были разработаны и утверждены антикризисные мероприятия, выполнение которых составило 35% (из 35 пунктов выполнено 12), в том числе:
1. В целях привлечения денежных средств - запланировано 11 пунктов, выполнено 2.
Получен результат:
· от заключения договоров на отгрузку экспортной продукции: заключено договоров на сумму 12,0 млн. руб.(план 12 млн. руб.), при этом поступление денежных средств за 9 мес. 09г. составило 11,6 млн. руб.
· от заключения договоров на реализацию услуг: планировалось заключение договоров до 01.03.09г., договора заключены в срок.
Не выполнены мероприятия:
· по заключению договоров на поставку продукции в срок до 1.03.09г. В связи с проведением 22.02.09г. ценовой комиссии ОАО «РЖД» не были в срок заключены договора с Куйбышевской, Московской, Горьковской, Южно-Уральской и Забайкальской ж/дорогами. По данным ж/дорогам заключены договора в марте 09г. Проведение договорной работы с опозданием не позволило своевременно получить денежные средства. За 1 кв.09 г. получено 198 млн. руб., что составило 50% от запланированного.;
· по выполнению объемов производства (план 618,8 млн. руб., факт 336,6 млн. руб., выполнение 55%.);
· по увеличению выпуска ТНП ( за 9 мес. 09г. изготовлено ТНП на сумму 1,3 млн. руб., реализовано на 0,6 млн. руб. За 9 мес. 08г. изготовлено на сумму 1,5 млн. руб., реализовано – на 1,5 млн. руб., снижение выпуска на 14%);
· по изготовлению продукции на основе принципов бережливого производства: за 9 мес. 09г. изготовлено продукции для линии на сумму 15,3 млн. руб. (план 16,3 млн. руб.);
· по получению кредитных ресурсов: планировалось получение кредитных ресурсов на сумму 42 млн. руб. Фактически получено 30,7 млн. руб., при этом погашено кредитов на сумму 23,1 млн. руб. Кредитный портфель возрос на 7,6 млн. руб.;
· по приобретению энергосберегающего оборудования в лизинг;
· по увеличению объема реализации услуг на сторону: за 9 мес. 09г. реализовано услуг на сумму 5,9 млн. руб., что соответствует уровню 9 мес. 08г. (6,0 млн. руб.), получена прибыль в сумме 1,3 млн. руб.;
· по получению средств от сдачи имущества в аренду: получены средства в сумме 2,8 млн. руб. при плане 3,0 млн. руб.
· по получению средств от реализации неиспользуемого имущества: план 150 тыс. руб., факт 64 тыс. руб.
· от проведения претензионной работы к должникам, которая позволила ускорить поступление денежных средств (за 9 мес. 09г. предъявлено 49 претензий на сумму долга 80,4 млн. руб., из них оплачено 67,1 млн. руб., по остатку задолженности 13,3 млн. руб. документы переданы в суд);
· по осуществлению контроля за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности и не допущению превышения ее более чем в два раза (соотношение составило 1,7).
· по снижению дебиторской задолженности до уровня месячной отгрузки (дебиторская задолженность за отгруженную готовую продукцию по состоянию на 1.10.09г. составила 51 млн. руб., при среднемесячном объеме продаж 44 млн. руб. );
· по получению предоплаты от покупателей и заказчиков: (план 44,0 млн. руб. за 74 тепловоза поступивших в ремонт, фактически получено 42,4 млн. руб. за 72 тепловоза);
· по заключению доп. соглашений: по состоянию на 1.10.09г. не были заключены доп. соглашения на выполненные работы с Октябрьской, Московской, Ю-Уральской, Приволжской, С-Кавказской, Горьковской, Ю-Восточной и Куйбышевской и Забайкальской ж/дорогами, что не позволило получить 16,9 млн. руб.);
· по снижению просроченной кредиторской задолженности: по состоянию на 1.10.09г. просроченная задолженность составила 47 млн. руб., что на 18 млн. руб. выше уровня начала года ( 29 млн. руб.);
3. В целях использования внутренних резервов – запланировано 13 пунктов, выполнено 5.
· по снижению неликвидных ТМЦ на складах ОМТС и ОВК (на 1.01.09г. - 4,3 млн. руб., на 1.10.09г. – 3,4 млн. руб., снижение на 0,9 млн. руб.);
· по снижению просроченной задолженности по «авансам выданным»: на 1.01.09г. – 5,5 млн. руб., на 1.10.09г. – 4,4 млн. руб., снижение на 1,1 млн. руб. или на 20%);
· по приведению в соответствие остатков незавершенного производства с нормативом ( в целом на 1.10.09г. запас НЗП в цехах не превышает норматив : норматив 66,9 млн. руб., факт – 53,3 млн. руб.);
· по снижению количества выездов для устранения брака на 30 случаев (за 9 мес. 09г. – 66 выезда, за 9 мес. 08г. – 113 выезда, снижение на 47 случая);
· по выполнению мероприятий сокращения затрат за счет совершенствования действующих технологических процессов и внедрения ресурсосберегающих технологий: план 3,205 млн. руб., факт 3,506 млн. руб., выполнение 110%.
· по приведению в соответствие с нормативами запасов готовой продукции на складе сбыта: норматив 4,2 млн. руб., факт –16,4 млн., превышение в 4 раза);
· по увеличению реализации отходов производства на 5% к уровню прошлого года : за 9 мес. 09г. реализовано отходов производства (м/лом, древесные отходы, дизельное масло и прочие) на сумму 12,9 млн. руб., что на 39% ниже уровня 9 мес. 08г. (21,3 млн. руб.);
· по получению материальных ресурсов в счет встречных поставок ломов: за 9 мес. 09г. получено ТМЦ на сумму 12,7 млн. руб., за 9 мес. 08г. – на сумму 20,1 млн. руб., снижение на 36%;
· по снижению неликвидных остатков на складе ЦИС : планировалось снижение 400 тыс. руб., фактически снизились на 46 тыс. руб. ( на 1.01.09г. – 978 тыс. руб., на 1.10.09г. – 932 тыс. руб.);
· по приведению в соответствие с нормативом фактических остатков полуфабрикатов в центральной кладовой : норматив 8,4 млн. руб., факт 16,4 млн. руб., превышение в 2 раза;
· по снижению уровня неотфактурованных поставок: на 1.01.09г. – 6,0 млн. руб., на 1.10.09г. – 6,1 млн. руб., увеличение на 0,1 млн. руб.;
· по снижению потерь от сверхпланового брака: за 9 мес. 09г. сверхплановый брак составил 1865 тыс. руб., за 9 мес. 08г. – 1680 тыс. руб., превышение на 11%;
· по выполнению мероприятий в области управления имуществом: из 9 пунктов, выполнено 7 или 78%. Не выполнен план по заключению лизинговых договоров и по поступлению арендных платежей.
· 4. В целях сокращения издержек деятельности – запланировано 5 пункта, выполнено 3.
· по консервации неиспользуемого в производстве оборудования: из 120 единиц неиспользуемого оборудования определено для консервации 45 единиц, в результате экономия по амортизации ежемесячно составляет 105,8 тыс. руб.;
· по оптимизации налоговых платежей: снижена ставка по земельному налогу с 1,5% до 0,45%;
· по снижению штрафных санкций за несвоевременное погашение кредиторской задолженности: за 9 мес. 09г. уплачено штрафов на сумму 2,2 млн. руб., за 9 мес. 08г. – 0,4 млн. руб.;
· по снижению штрафов за простой вагонов: за 9 мес. 09г. уплачено штрафов на сумму 74 тыс. руб., за 9 мес. 08г. – 58 тыс. руб.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
