- Собственные
оборотные
средства минус 41,1млн. руб. = 354,0 –395,1
Как видно, из приведенных данных на рис.2 и 3 в структуре баланса произошли следующие изменения: если на начало года оборотные активы (276 млн. руб.) были сформированы на 87% за счет заемного капитала ( 239,1 млн. руб.) и на 13% за счет собственных оборотных средств ( 36,9 млн. руб.), то на 1.10.09г. все оборотные активы сформированы только за счет заемных средств.
Недостаток собственных оборотных средств в сумме 41,1 млн. руб. сложился в результате уменьшения суммы собственного капитала (с 430,5 до 354,0 млн. руб.) вследствие полученного убытка за 9 мес. 09г. ( 77 млн. руб.). Это повлияло на ухудшение показателя Ксос, значение которого по сравнению с началом года снизилось на 0,16 с +0,14 до минус 0,09 (ниже нормы на 0,19.).
Превышение темпа роста кредиторской задолженности над темпом роста оборотных активов повлияло на снижение коэффициента текущей ликвидности с 1,16 до 0,91 по сравнению с началом года.
Таким образом, структура баланса за отчетный период значительно ухудшилась.
В группе коэффициентов финансового риска выделяют следующие показатели:
· Коэффициент финансового риска (Плечо финансового рычага) (соотношение заемного и собственного капитала). По сравнению с началом года ( 0,60) возрос на 0,34 и составил 0,94, при рекомендованной нормативной величине 0,7-1,0. Увеличение плеча финансового рычага на 34% свидетельствует об увеличении финансовой зависимости от внешних кредиторов.
· Коэффициент автономии (удельный вес собственного капитала во всем капитале) составил 0,52 при норме – не менее 0,5. По сравнению с началом года ( 0,63) снизился на 0,11. Соответственно коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемного капитала во всем капитале) возрос на 0,11 и составил 0,48 (на начало года 0,37). (Данные для расчета коэффициентов приведены в таблице 5).
Значения данных коэффициентов снизились практически до предельного уровня, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.
Для восстановления устойчивости финансового состояния необходимо:
- пополнение собственного оборотного капитала за счет рентабельности продаж (За 9 месяцев 09г. рентабельность продаж снизилась и составила минус 16%).
- обоснованного уменьшения запасов и затрат;
- ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота.
Анализ эффективности использования капитала
Эффективность использования капитала характеризуется коэффициентами оборачиваемости и рентабельности капитала.
Оборачиваемость капитала зависит от суммы полученной выручки. За 9 месяцев 2009 года получено выручки в сумме 334,0 млн. руб., что на 367,4 млн. руб. меньше, чем за 9 месяцев 2008г. по причине снижения объемов производства. Это оказало влияние на замедление оборачиваемости капитала.
1. Коэффициент капиталоотдачи (оборачиваемость всего капитала) рассчитывается как отношение выручки ко всему капиталу (валюта баланса). По сравнению с 9 месяцами 08г. капиталоотдача за 9 месяцев 09г.снизилась с 0,98 до 0,48. Если за 9 месяцев 2008г. на каждый рубль стоимости всего имущества завода приходилось 98 коп. выручки, то за 9 месяцев 2009г. приходится - 48 коп. выручки.
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (отношение выручки к собственному капиталу) составил 0,87, т.е. на каждый рубль собственного капитала приходится 87 коп. выручки, полученной за 9 месяцев 2009 года, что на 85 коп. меньше, чем за 9 мес.08г. Оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 153 дня (за 9 мес. 08г. – 157 дней, за 9 мес. 09г. – 310 дней).
3. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (отношение выручки к заемному капиталу) составил 1,09, т.е. на каждый рубль заемного капитала приходится 1 рубль 09 коп. выручки, полученной за 9 месяцев 09г., что на 1 рубль 18 копеек меньше, чем за 9 мес. 08г. Оборачиваемость заемного капитала замедлилась на 129 дней ( за 9 мес. 08г. – 119 дней, за 9 мес. 09г. –248 дней).
Рентабельность капитала (доходность) зависит от прибыли и показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль вложенного капитала. Значения показателей рентабельности капитала за 9 месяцев 2009 года снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в результате полученного убытка от производственной деятельности. За 9 месяцев 09г. снизилась рентабельность всего капитала с +1,4% до минус 10,7% , рентабельность собственного капитала снизилась с +2,4% до минус 20,8%, рентабельность заемного капитала снизилась с +3,1% до минус 22,2%.
Большое значение в финансовой деятельности имеет значение размещение средств в активах предприятия.
По состоянию на 1.10.09г. в структуре оборотных активов на долю производственных запасов приходится 50,3%, на долю дебиторской задолженности – 47,5%. На начало года производственные запасы занимали 40% оборотных активов, дебиторская задолженность - 52%.
Структура оборотных активов
Анализ запасов в оборотных активах
Как видно по состоянию на 1.10.09г. сумма производственных запасов (нормируемых оборотных средств) возросла на 33,9 млн. руб. или в структуре - на 10,5% и составила 143,8 млн. руб.
Рост производственных запасов произошел за счет увеличения остатков незавершенного производства на 29 млн. руб. или на 9,4% (на 1.01.09г. – 58,9 млн. руб., на 1.10.09г. – 87,5 млн. руб. ) и остатков готовой продукции на 11,5 млн. руб. или на 3,8% (на 1.01.09г. – 13,5 млн. руб., на 1.10.09г. – 24,9 млн. руб.). В целом фактический уровень производственных запасов на конец отчетного периода превысил норматив на 20,5 млн. руб. (норматив – 123,3млн. руб.).
Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние предприятия оказывает наличие и качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Проведенный анализ остатков производственных запасов показал наличие в них неликвидных запасов, сумма которых по состоянию на 1.10.09г. составляет 14,0 млн. руб.
Наличие запасов и их соответствие нормативам (млн. руб.)
По приведенным данным видно, что значительно превышают норматив запасы готовой продукции (+20,7 млн. руб.) и запасы полуфабрикатов в центральной кладовой (+7,9 млн. руб.).
Готовая продукция всего : 24,9 млн. руб., из нее:
· Т/з ЧМЭ3 № 3459 – 3,8 млн. руб.
· Продукция на складе сбыта - 16,4 млн. руб. ( норматив 4,2 млн. руб.)
· Отклонения на готовую продукцию + 4,8 млн. руб. (разница между ценой и фактическими затратами)
Полуфабрикаты собственного производства всего: 34,1 млн. руб., из них:
· Полуфабрикаты в Центральной кладовой - 16,4 млн. руб. (норматив 8,4 млн. руб.)
· Полуфабрикаты в цеховых кладовых – 2,8 млн. руб.
· Отклонения п/ф + 14,9 млн. руб. (разница между ценой и фактическими затратами).
Свыше 3 месяцев находится на складе и не реализуется готовая продукция на сумму 5,2 млн. руб. Свыше 3 месяцев находятся на складе без движения полуфабрикаты собственного изготовления на сумму 4,5 млн. руб., из них свыше 6 месяцев – на сумму 1,8 млн. руб.
В настоящее время это одна из причин недостатка денежной наличности в обороте.
Ниже норматива обеспеченность производства материальными ресурсами. Недостаток сырья, материалов и комплектующих отрицательно сказывается на финансовом положении завода, так как сокращаются объемы выпускаемой продукции (выполнение объемов производства за 9 месяцев 09г. составило 55%).
Более половины всех производственных запасов занимает незавершенное производство. По сравнению с началом года остатки незавершенного производства в целом по заводу возросли с 35,2 до 53,3 млн. руб. Однако уровень их ниже норматива (66,9 млн. руб.) на 13,6 млн. руб. (Табл. 8). Значительно ниже норматива незавершенное производство тепловозосборочного цеха (норматив 9,0 млн. руб., факт 3,3 млн. руб., т.е. ниже на 5,7 млн. руб. или на 64%) и производственный задел готовых узлов и агрегатов (норматив 34,5 млн. руб., факт 9,9 млн. руб., т.е. ниже на 24,6 млн. руб. или на 72%).
Сверхнормативный запас НЗП имеют следующие цеха:
ЦЗЧ – на 1,6 млн. руб. ( 123%)
Тележечный – на 0,8 млн. руб. (160%)
Колесный – на 1,9 млн. руб. ( 147%)
ЭМЦ – на 1,9 млн. руб. ( 138%)
МСУ – на 0,9 млн. руб. (138%)
Механический – на 1,3 млн. руб. ( на 100%)
Участок дизелей Д-49 - на 3,3 млн. руб.
На увеличение запасов НЗП в цехах и снижение производственного задела оказало влияние отсутствие покупных полуфабрикатов по причине низкого уровня финансирования. В результате не полностью укомплектованная продукция осталась в запасах незавершенного производства.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
