|
Состояние и ключевые проблемы развития фондового рынка в России.
В начале 90-х годов в России стихийно была выбрана смешанная модель фондового рынка (РЦБ), на котором одновременно и с равными правами присутствуют и банки, и небанковские инвестиционные институты. Это европейского модель универсального коммерческого банка, не предполагающая объемных ограничений на операции с ЦБ, модель агрессивного банка, способного иметь крупные портфели акций нефинансовых предприятий, окружающего себя различными небанковскими финансовыми институтами и осуществляющего реальный контроль их деятельности.
Через 5 лет после своего восстановления рынок ЦБ (РЦБ) в России - это молодой динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами и развивающейся инфраструктурой.
Количественные параметры этого рынка следующие:
УЧАСТНИКИ
Банки и инвестиционные институты. В качестве потенциальных и действующих участников РЦБ России выступают более 2,5 тысяч коммерческих банков и более 2,7 тысяч небанковских институтов.
Здесь выступают так же Центральный Банк РФ (около 90 территориальных управлений) и крупнейший Сберегательный банк РФ. При этом банки многократно превосходят небанковские инвестиционные институты по объемам капиталов, активов и финансовых операций. К тому же многие небанковские финансовые компании являются дочерними предприятиями банков. В 1993-1994 гг. Некоторые банки приступили к созданию сети филиалов, специализирующихся на операциях с ЦБ.
Вместе с тем большинство банков и небанковских инвестиционных институтов остаются мелкими.
Фондовые биржи. К середине 1993 г. в России официально были признаны более 60 фондовых и товарно-фондовых бирж, фондовых отделов товарных бирж, через год их было 63. Размеры капиталов данных бирж колебались от 3 млн. до 250 млн. (осень 1994). В Москве существуют 5-7 наиболее крупных фондовых бирж. В уставных капиталах биржи значительная доля банковских инвестиций. При товарных и валютных биржах быстро развиваются фьючерсные и опционные секции.
Более 60 биржевых структур в России составляет свыше 40 % мирового количества (около 150). По 7 фондовых бирж имеют США и Франция, в Германии и Японии их по 8, в Великобритании - 6, в Италии - 10.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.