В мировой практике рыночных отношений признано, что для обеспечения минимальной гарантии инвестиций на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Следовательно, оптимальным является соотношение 1:2.
Анализ показателей ликвидности приведен в аналитической таблице 6.
Таблица 6
Показатели ликвидности ЗАО «Зинвест»
Статьи баланса и коэффициенты ликвидности
Нормальные значения
2003 г.
2004 г.
Отклонения
1.Касса
4,5
6,2
1,7
2.Расчетные счета
214,1
108,6
-105,5
3.Валютныесчета
17,3
31,6
14,3
4.Прочие денежные средства
0
5.Краткосрочные финансовые вложения
6.ИТОГО
236
146,5
-89,5
7.Дебиторская задолженность
135,3
360,1
224,8
8.Прочие оборотные задолженность
101,6
136,2
34,6
9.ИТОГО
473
642,8
169,8
10.Запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов)
2885,9
3151,8
265,8
11.ИТОГО
3358,9
3794,7
435,8
12.Краткосрочные кредиты и займы
136,6
13.Кредиторская задолженность
1193
777
-416
14.Расчеты по дивидендам
15.Прочие краткосрочные пассивы
16.ИТОГО
11931
9137
-2794
17.Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.6/стр.16)
0,2-0,25
0,1978
0,1603
-0,0375
18.Коэффициент ликвидности (стр.9/стр.16)
0,7-0,8
0,3965
0,7036
0,3071
19.Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (стр.11/стр.16).
2
2,8152
4,1531
1,3379
Данные таблицы показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовым состоянии. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2003 году не превышал нижней границы порогового показателя на 0,0022 пункта и за 2004 год он не только не возрос, но снизился на 0,0375 пункта. Это обусловлено тем, что темп снижения суммы краткосрочных обязательств (-279,4/1193,1 = -23,42%) был ниже темпа снижения стоимости денежных средств и ценных бумаг (стр.6) (-89,5/236 = -37,93%,), что и обеспечило снижение показателя.
Учитывая важность показателей оборачиваемости оборотных средств произведем анализ оборачиваемости средств. Продолжительность оборота в днях (Ообсредств) рассчитывается по формуле:
Ообсредстсв = С х Д/РП,
Где С– средние остатки оборотных средств
Д – длительность периода (год – 360 дней, квартал – 90 дней)
РП – объем реализации продукции.
Объем реализации продукции характеризует сумму оборотных средств. В качестве показателя объема реализации берется скорректированная выручка, т.е. без налога на добавленную стоимость и других налогов и отчислений, уплачиваемых за счет выручки и вычитаемых из нее при расчете прибыли.
Показатели продолжительности оборачиваемости в днях могут исчисляться по всем оборотным средствам, группам этих средств, отдельным их видам. На изменение оборачиваемости в днях оказывает влияние ряд факторов, уровень влияния которых необходимо измерять. Факторный анализ оборачиваемости дает возможность определить, за счет каких именно элементов оборотных активов предприятие может повысить эффективность их использования.
На изменение продолжительности оборота в днях оказывает влияние следующие факторы: изменение средних остатков, изменение объема реализации.
Исходная информация и расчет факторов в обобщенном виде представлены в аналитической таблице 7.
Как показывают данные таблицы, в отчетном периоде в сравнении с предыдущим оборачиваемость всех оборотных, кроме дебиторской задолженности замедлилась.
Основной причиной замедления явился рост средних остатков по всем видам оборотных средств за исключением дебиторской задолженности. Изменение сумм оборота во всех случаях уменьшало продолжительность оборота.
Таблица 7
Оборотные средства ЗАО «Зинвест»
Виды и группы оборотных средств
Средние остатки оборотных средств
Выручка от реализации
Продолжительность оборота, дни
Изм.
продолж.
обор
2003
2004
Запасы, включая МБП
1181,5
1878,5
15853,4
16005,7
26,83
42,19
15,36
Незавершенное строительство
189,3
234,5
4,30
5,27
0,97
Расходы будущих периодов
3,6
42,1
0,08
0,95
0,87
ИТОГО
1374,6
2152,5
31,21
48,42
17,20
В том числе без расходов будущих периодов
1370,9
2110,3
31,13
47,47
16,33
Дебиторская задолженность
409,4
247,7
9,30
5,57
-3,73
Денежные средства и прочие оборотные активы
262,8
310,2
5,97
6,98
1,01
ИТОГО в сфере обращения
2302,5
3576,8
52,29
80,45
28,16
ИТОГО оборотных средств
3677,1
5729,4
83,50
128,87
3673,5
5687,2
83,42
127,92
44,50
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
