Забезпеченість платоспроможності в часі – це процес, який прямо пов’язаний зі зміцненням фінансового стану підприємства.
Фінансова стійкість підприємства характеризується системою фінансових коефіцієнтів. Вони розраховуються як співвідношення абсолютних показників активу й пасиву балансу. Аналіз фінансових коефіцієнтів ринкової стійкості полягає у порівнянні їхніх значень з базисними величинами, а також у вивченні їхньої динаміки. Розглядаються такі показники, де F – основні засоби і вкладення; Z – грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, розрахунки (дебіторська заборгованість) та інші активи; ДB – джерела власних коштів; Кt – короткострокові кредити і позикові кошти; КT – довгострокові кредити і позикові кошти; КO – позички, не погашені у строк; RP – розрахунки (кредиторська заборгованість) та інші пасиви:
1. Коефіцієнт автономії являє собою одну з найважливіших характеристик фінансової стійкості підприємства, його незалежності від позикового капіталу і дорівнює частці джерел коштів у загальному підсумку балансу:
Ка = Дв: В, (2.3.1)
де В-загальний підсумок балансу.
Мінімальне порогове значення коефіцієнта автономії оцінюється на рівні 0,5. Нормальне обмеження Ка > 0,5.
Це означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів у майбутньому.
2. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів (Кп/в), розраховується за такою формулою:
. (2.3.2)
Взаємозв'язок коефіцієнтів kп/в і kа:
(2.3.3)
Нормальне обмеження: kп/в 1.
За допомогою kп/в розраховується співвідношення позикових і власних коштів підприємства, тобто кількість позикових коштів, залучених підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Нормальним вважається співвідношення 1:2, за якого одна третина загального фінансування сформована за рахунок позикових коштів.
3. Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих коштів (км/І) обчислюється за формулою:
(2.3.4)
4. Коефіцієнт маневреності (kм) визначається за формулою:
kM=EB/KB. (2.3.5)
Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовий стан підприємства. Оптимальна величина коефіцієнта така: kM 0,5.
5. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами обчислюється за формулою:
(2.3.6)
Нормальне значення цього показника становить kзвк > 0,6 – 0,8.
Цей коефіцієнт показує забезпеченість запасів і витрат власними оборотними коштами. При цьому слід враховувати, що власними джерелами повинні бути покриті нормативні розміри запасів і витрат. Решту можна покривати короткостроковими позиковими коштами.
6. Коефіцієнт майна виробничого призначення. Даний показник відіграє важливу роль у вивченні структури коштів підприємства. Коефіцієнт обчислюється за формулою:
kB.M = (F + Z) / B. (2.3.7)
Нормальним вважається таке обмеження показника: kB.M 0,5.
Якщо величина цього показника менше нормативної, необхідно залучити довгострокові позикові кошти для збільшення частки майна виробничого призначення.
Окремими значеннями коефіцієнта майна виробничого призначення є показники, які характеризують частку основних і матеріальних оборотних коштів у вартості майна.
kF = F/B, kz=Z/B. (2.3.8)
7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів обчислюється за формулою:
(2.3.9)
Цей коефіцієнт дозволяє оцінити частку позикових коштів при фінансуванні капітальних вкладень.
8. Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових зобов'язань підприємства у загальній сумі зобов'язань і визначається за формулою:
(2.3.10)
9. Коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат характеризує частку кредиторської заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань підприємства і розраховується за формулою:
(2.3.11)
10. Коефіцієнт кредиторської заборгованості характеризує частку кредиторської заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань підприємства і обчислюється за формулою:
(2.3.12)
11. Коефіцієнт прогнозування банкрутства характеризує частку чистих оборотних коштів у сумі активів балансу. Він обчислюється за формулою:
(2.3.13)
Зниження коефіцієнта відбувається за погіршення фінансового стану підприємства.
У таблиці 2.3.1. наведено показники, що характеризують фінансову стійкість підприємства. Аналіз даних таблиці 2.3.1. свідчить про те, що фінансова незалежність підприємства на критичному рівні. Це підтверджується коефіцієнтами автономії та співвідношення позикових і власних коштів у 2007–2009 роках, на кінець 2009 року коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів склав 95,2, коефіцієнт автономії 0,010, тобто кількість позикових коштів, залучених підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Спостерігається тенденція до зменшення власного капіталу та значного збільшення позикового. На кінець 2008–09 року коефіцієнти фінансування не є достатніми і складають відповідно 0,006, 0,012 та 0,010.
Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Значення коефіцієнта маневреності негативно характеризує фінансовий стан підприємства.
Таким чином, результати аналізу дозволяють зробити висновок про наявність загрози банкрутства. У цій ситуації підприємству необхідно проводити певні заходи для економічного та фінансового оздоровлення.
Таблиця 2.3.1. Аналіз показників фінансової стійкості ТОВ «Трансінвестсервіс»
Показники
2007
2008
2009
Зміна до базисного року
(+, -)
1. Власний капітал
11,3
33,4
27,6
22,1
-5,8
2. Позиковий капітал
1790,2
2632,0
2626,5
841,8
-5,5
3. Довгострокові зобов’язання
1782,7
289,3
-
-1493,4
4. Поточні зобов’язання
7,5
849,3
1200,5
351,2
5 Доходи майбутніх періодів
6. Валюта балансу
1801,5
2665,4
2654,1
863,9
-11,3
7. Оборотні активи
1776,2
2633,1
2621,8
856,9
8. Витрати майбутніх періодів
9. Чистий робочий капітал
10. Коефіцієнти, %:
– концентрації власного капіталу «автономії» р. 1: р. 6
0,006
0,012
0,010
-0,002
– концентрації позикового капіталу, р. 2 : р. 6
0,99
0,98
-0,01
0,01
– співвідношення позикового та власного капіталу, р. 2: р. 1
158,4
78,8
95,2
-79,6
16,4
– фінансової сталості, р. 1 + р. 3 /р. 6
0,68
0,12
-0,31
-0,56
– фінансування р. 1: р. 2
– маневреності власного капіталу, (р. 7 + р. 8) – (р. 4 + р. 5)/р. 1
156,5
53,4
51,5
-103,1
-1,9
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13