Розрахунок беззбиткового обсягу виробництва у вартісному виразі. Розрахунок податку на прибуток підприємства

Практична робота з фінансового менеджменту

Завдання 1

Маркетингові дослідження встановили падіння попиту на певний вид продукції. Приймається рішення щодо зменшення цін на продукцію. Керівництво підприємства доручає фінансовим менеджерам обґрунтувати величину прибутку від операційної діяльності з урахуванням різної структури витрат.

1. Визначити очікуваний обсяг реалізації з урахуванням еластичності попиту.

2. Обчислити маржинальний прибуток й операційний прибуток підприємства у базовому та прогнозному періодах.

3. Визначити рівень операційного важеля у базовому та прогнозному періодах. Пояснити економічний зміст операційного важеля.

4. Обгрунтувати найкращий варіант розвитку підприємства з урахуванням структури витрат.

Вихiднi данi по завданню наведенi в таблицi 1.1.

Таблиця 1.1 - Вихiднi данi за варiантом 10

Розв'язок

Аби вихiднi данi були повними, нам необхiдно прийняти таке припущення: структура витрат базового (0-го) перiода - це структура витрат за варiантом I, подана в таблицi 1.1.

1. Середня ціна на одиницю продукції у прогнозному періоді - Р1

Р1 = Р0 *(1 - DР),

де Р0 = 330 грн - середня ціна збуту одиниці продукції у базовому періоді; DР = 6/100 = 0,06 - коефіцієнт зміни (зменшення) середньої ціни на одиницю продукції у прогнозному періоді. Отже:

Р1 = 330*(1-0,06) = 310,2 грн.

Очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді з урахуванням еластичності попиту становить

де е - еластичність попиту; DQ - очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді. Тоді

DQ = е*DР = 1,3*0,06 = 0,078.

Очікуваний обсяг реалізації продукції з урахуванням еластичності попиту у прогнозному періоді - Q1

Q1 = Q0*IQ,

Q1 = 65*1,078 = 70,07 тис. од. = 70070 од.,

де Q0 - базовий обсяг реалізації продукції, тис. одиниць; IQ - індекс (коефіцієнт) обсягу реалізації продукції:

IQ = 1 + DQ = 1 + 0,078 = 1,078

DQ - зростання обсягу реалiзацiї продукцiї.

2. Маржинальний прибуток підприємства - М

М0 = P0*Q0 – V0*Q0 = Q0*(Р0 – V0),

М1= P1*Q1 – V1*Q1 = Q1*(Р1 – V1),

де М0, М1 – маржинальний прибуток відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн.; P0, Р1 - вартiсть одиницi продукції відповідно у базовому та прогнозному періодах, грн/од., V0,V1 - змінні витрати на одиницю продукції відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн/од.

Змінні витрати V на продукцію визначаються, виходячи iз загальних витрат на виробництво одиницi продукцiї та співвідношення змінних і постійних витрат у загальних витратах. Загальні витрати Заг = 221 грн/од., співвідношення змінних і постійних витрат у базовому перiодi 0 та за варiантом I - 76:24. Тоді змінні витрати

V0,I = 221*0,76 = 167,96 грн/од.,

постійні витрати - F

F0,I = 221*0,24 = 53,04 грн/од.

За варiантом II - 74:26

VII = 221*0,74 = 163,54 грн/од.,

FII = 221*0,26 = 57,46 грн/од.

Тодi маржинальний прибуток у базовому i прогнозному перiодах становитиме:

М0 = 65*(330-167,96) = 10532,6 тис. грн,

МI = 70,07*(310,2-167,96) = 9966,76 тис. грн,

МII = 70,07*(310,2-163,54) = 10276,47 тис. грн.

Операційний прибуток підприємства -

П = М – Q*F:

П0 = М0 – Q0 F0,I = 10532,6 - 65*53,04 = 7085,0 тис. грн,

ПI = МI – Q1 F0,I = 9966,76-70,07*53,04 = 6250,25 тис. грн,

ПII = МII – Q1 FII = 10276,47-70,07*57,46 = 6250,25 тис. грн,

де П0,I,II - операційний прибуток підприємства (прибуток до вирахування відсотків за кредит та податку на прибуток) відповідно у базовому і прогнозному періодах, тис. грн; F0,I,II – постійні витрати, грн, якi у короткостроковому періоді не змінюються; Q0,1 - обсяг реалізації продукції у базовому і прогнозному періодах, тис. од.

3. Рівень операційного важеля (левериджу) - DOL

DOL = М / П.

В нашому випадку

DOL0 = М0 / П0 = 10532,6/7085 = 1,4866,

DOLI = МI / ПI = 9966,76/6250,25 = 1,5946,

DOLII = МII / ПII = 10276,47/6250,25 = 1,6442.

Рівень операційного важеля відображає вплив зміни виручки від реалізації продукції на зміну операційного прибутку. Так, якщо підприємство у прогнозному періодi збільшить обсяг збуту на DQ = 7,8%, то очікуване зростання поточного прибутку становитиме:

ΔПI = DOL0 * DQ = 1,4866*7,8 = 11,5955%,

ΔПII = DOLI * DQ = 1,5946*7,8 = 12,4379%,

ΔПIII = DOLII * DQ = 1,6442*7,8 = 12,8248%.

4. Як бачимо, операцiйний прибуток пiдприємства є найбiльшим у базовому перiодi П0 = 7085,0 тис. грн, коли цiна на одиницю продукцiї була вища. Операцiйний прибуток ПI = ПII = 6250,25 тис. грн у прогнозному перiодi для обох варiантiв структури витрат є однаковим i меншим, оскiльки зменшення цiни на продукцiю на 6% не перекривається зростанням обсягiв продажу на 7,8%, а зменшення змiнних витрат на 2% у варiантi II в точностi нейтралiзується зростанням на 2% постiйних витрат. Отже, змiна структури витрат на вказаний вiдсоток, здається, не впливає на величину прогнозного операцiйного прибутку даного пiдприємства.

Таблиця 1.2 - Вплив структури витрат на фінансові результати підприємства

Попри те, що вже сказано вище про недоцiльнiсть прийнятого фiнансовими менеджерами даного пiдприємства спiввiдношення змiн цiни й обсягу випуску продукцiї, розрахунки показують стiйке збiльшення операцiйного важеля (левериджу) DOL i, вiдповiдно, зростання поточного прибутку ΔП. Отже, навiть при такому незначному (на 7,8%) зростаннi обсягу продукцiї можна отримати до 12,8% зростання прибутку пiдприємства. Тому зменшення змiнних витрат виробництва в цiлому може позитивно вплинути на економiчну ефективнiсть господарсько-фiнансової дiяльностi даного пiдприємства.

Завдання 2

1. Використовуючи результати розрахунків попереднього завдання, визначити беззбитковий обсяг виробництва у вартісному виразі (критичну виручку від реалізації продукції), розкрити економічний зміст цього показника.

2. Навести графічну інтерпретацію беззбиткового обсягу реалізації продукції у вартісному виразі.

3. Обгрунтувати запас фінансової міцності, зобразити показник на графіку беззбитковості, пояснити його зміст.

4. Обгрунтувати напрямки фінансової політики підприємства у межах короткострокового і довгострокового періодiв.

Розв'язок

Аби вихiднi данi були повними, нам необхiдно прийняти, що всi розрахунки по цьому завданню треба виконати за даними базового перiода.

1. Величина беззбиткового обсягу виробництва у вартістному виразі (критична виручка від реалізації) становить xr*Р, тобто

Страницы: 1, 2