В таблиці 3.1 приведені результати конкурентних розрахунків по прямим та дисконтованим витратам на основні фонди вартістю 100 000 гривень та строком використання (повної амортизації – 5 років).
Умови варіантів розрахунків:
а) Пряме придбання за власні кошти:
- сплата повної вартості + 20% ПДВ при придбанні;
- сплата 2% податку на майно з остаточної вартості (з врахуванням зносу);
- наявність “податкового щита” – зменшення оподатковуємої суми на 30% від суми амортизації;
б) Придбання за кредитні кошти комерційного банку:
- повернення кредитних коштів (100000+20000(ПДВ)) на протязі 5 років;
- щорічна сплата процентів за користування кредитом (25% кредитного залишку); сплата нотаріального податку за оформлення застави (2%);
- наявність “податкового щита” – зменшення оподатковуємої суми на 30% від суми амортизації та суми сплачуємих кредитних процентів;
в) придбання основних фондів у користування (оперативний лізинг) на 5 років:
сплата початкового лізингового взносу, еквівалентного ПДВ(20%);
щорічна сплата лізингових платежів (сума щорічної амортизації –20000 грн. + 10% лізингова премія(10000 грн.) +5% за техобслуговування ОФ(5000 грн.);
щорічна сплата страхових взносів (2% від остаточної вартості ОФ);
наявність “податкового щита” – зменшення оподатковуємої суми на 30% від суми лізингових та страхових платежів;
г) Загальний щорічний дисконт – 20 %;
Як видно за результатами розрахунків по таблиці 3.1:
- сума грошових затрат за 5 років = 126 000 грн.
- сума “податкового щита” за 5 років = 30 000 грн.
- сума еквівалентних дисконтованих затрат за 5 років, приведена к умовам 0 року = 106 075 грн.
б) Придбання за кредитні кошти:
- сума грошових затрат за 5 років = 208 500 грн.
- сума “податкового щита” за 5 років = 54 750 грн.
- сума еквівалентних дисконтованих затрат за 5 років, приведена к умовам 0 року = 102 461 грн.
в) Користування ОФ на умовах оперативного лізингу:
- сума грошових затрат за 5 років = 200 750 грн.
- сума “податкового щита” за 5 років = 54 225 грн.
- сума еквівалентних дисконтованих затрат за 5 років, приведена к умовам 0 року = 95 965 грн.
Таким чином, інвестування коштів в основні фонди при всіх інших рівних умовах на базі оперативного лізингу з точки зору дисконтованих витрат є найменш затратним варіантом:
- на 6,8 % менше ніж кредитний варіант;
- на 10,5 % менше ніж варіант прямого придбання за власні кошти;
Таблиця 3.1 - Розрахунок порівняльної ефективності затратного механізму покупки ОФ, покупки ОФ за рахунок кредитування в банку та оперативного лізингу ОФ
№
Дисконт.
Статті виплат грошей (витрати)
Грошові потоки по рокам
Варіанта
сума,грн.
0
1
2
3
4
5
1. Варіант
"Покупка
ОФ =
100 000 грн."
Податок на ОФ(2% від зал.вартості)
2000
1600
1200
800
400
Податковий "Щит" 30% від суми щорічної амортизації ОФ
6000
Виплата вартості ОФ
100000
Виплата податку ПДВ(20%)
20000
Дисконт при N = 20%
0,8333
0,6944
0,5787
0,4823
0,4019
106075,1
Дисконтовані витрати
120000
3333
3056
2778
2508
2251
2. Варіант
"Кредит банку
+покупка
Щорічна сума погашення кредиту(100000+20000(ПДВ))
30000
Щорічна сума процентів за кредит за ставкою 25%
22500
15000
10000
5000
Нотаріальне оформлення застави (2%)
Податковий "Щит" 30% від суми щорічної амортизації ОФ+Процентів за кредит
12750
10500
9000
7500
102461,4
39167
28715
14873
10513
7193,6
3. Варіант
"Оперативний
лізинг ОФ
Щорічні лізингові платежі(АМ+15%)
35000
Щорічні страхові платежі (2%)
1500
1000
750
500
Виплата початкового платежа лізінгодавцю (податку ПДВ(20%))
Податковий "Щит" 30% від суми щорічних лізингових платежів
11100
10950
10800
10725
10650
95964,76
21583
17743
14583
12068
9986,7
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16