- несвоевременное перечисление пенсионных взносов работодателями, в связи с трудным экономическим положением финансовых и иных институтов;
- несвоевременное финансирование;
- отток пенсионных активов из фонда;
- значительное снижение инвестиционного дохода.
За период январь 2009- декабрь 2009 года - максимальный уровень корреляции со средними темпами роста пенсионных активов по НПС наблюдается у таких НПФ, как НПФ «Народного банка» (0,96), «Грантум» (0,81), «ГНПФ» (0,66), высокий уровень корреляции показывают «НефтеГаз-Дем» (0,46), НПФ «Евразийский» (0,39) «БТА Казахстан» (0,38), «Аманат» (0,37), низкий уровень корреляции наблюдается у НПФ «ҰларҮміт» (-0,01).
Сохранение динамики доли рынка по пенсионным активам, в анализируемом периоде характерно для всех НПФ. Снижение доли рынка отражают такие НПФ, как НПФ «БТА Казахстан», НПФ «ГНПФ», НПФ «Отан», НПФ «Казахмыс» и НПФ «Коргау», в то время как НПФ «Народного банка», НПФ «Грантум», НПФ «Капитал», НПФ «Атамекен», НПФ «НефтеГаз-Дем» и НПФ «Республика» показывают положительную динамику роста.
По состоянию на 1 января 2010 года у НПФ «ҰларҮміт» зафиксировано увеличение доли рынка на 0,18%. (Таблица 2).
Таблица 2
Динамика доли рынка по пенсионным активам (накоплениям) в разрезе НПФ
№
Наименование фонда
01.04.2009
01.07. 2009
01.10. 2009
01.01. 2010
1
Народного банка
29,07%
29,35%
29,72%
30,09%
2
ҰларҮміт
13,76%
13,12%
12,84%
13,17%
3
ГНПФ
17,20%
17,14%
15,96%
15,77%
4
БТА Казахстан
12,69%
12,41%
12,11%
11,17%
5
Грантум
5,81%
5,75%
5,85%
5,83%
6
Евразийский
3,18%
3,19%
3,27%
3,26%
7
Капитал
3,81%
4,02%
4,39%
4,46%
8
Аманат
2,17%
2,14%
1,98%
2,15%
9
Атамекен
2,47%
2,60%
2,90%
3,12%
10
НефтеГаз-Дем
2,76%
2,98%
3,21%
11
Отан
2,86%
2,87%
3,02%
2,96%
12
Казахмыс
1,89%
1,82%
1,65%
1,33%
13
Коргау
1,43%
1,25%
1,22%
1,16%
14
Республика
0,91%
1,35%
1,88%
2,28%
Всего, в %
100%
В результате в анализируемом периоде НПФ «ҰларҮміт» занимает третье место среди всех накопительных пенсионных фондов по величине рыночной доли.
Таблица 3
Расчет соотношения «риск-коэффициент номинальной доходности» за период январь-ноябрь 2009
К2 (12), в %
Макс
Мин
Сред
Станд. отклон (риск)
Отношение доходности к риску
АО «НПФ «ГНПФ»
9,28%
1,73%
7,03%
2,04%
3,44%
АО «НПФ «Народного Банка Казахстана»
17,74%
-4,81%
4,81%
7,72%
0,62%
АО «НПФ «ҰларҮміт»
22,65%
-13,41%
0,42%
13,51%
0,03%
АО «НПФ «БТА Казахстан»
8,28%
2,92%
5,41%
1,70%
3,17%
АО «НПФ «Грантум»
19,22%
1,53%
8,36%
5,99%
1,40%
АО «НПФ «Капитал»
7,85%
4,20%
4,71%
По состоянию на 1 января 2010 года значение коэффициента номинального дохода среди пятерки крупных НПФ сложилось следующим образом:
АО НПФ «Капитал» имеет максимальное значение отношения коэффициента номинальной доходности и риска и составляет 4,71.
Показатели НПФ «БТА Казахстан» и НПФ «ГНПФ» сложились выше среднего значения, что говорит о достаточно высоком уровне инвестиционного риска при оптимальном уровне доходности (Таблица 3).
Оптимальное значение показателя в этот период наблюдается у АО НПФ «Народного банка Казахстана», что характеризуется их умеренной инвестиционной политикой управления пенсионными активами.
При оценке соотношения риск - коэффициент номинальной доходности показатель АО НПФ «ҰларҮміт» сложился ниже среднего значения по шкале «Отношение доходности к риску» и говорит о низкой концентрации инвестиционного риска и применение в этот период консервативного управления портфелем инвестиций.
Подведем итог данному пунту. По результатам деятельности НПФ «ҰларҮміт» за декабрь 2009 года, в динамике основных показателей наблюдается следующее: темпы роста пенсионных активов АО «НПФ «ҰларҮміт» в этом месяце почти в два раза превышают темпы роста пенсионных активов всей НПС. АО НПФ «ҰларҮміт» занимает третье место среди всех накопительных пенсионных фондов по величине рыночной доли. Следует отметить и о низкой концентрации инвестиционного риска, о чем говорит наименьший показатель соотношения «риск-коэффициент номинальной доходности», сложившийся среди всех НПФ Казахстана.
По состоянию на 1 января 2010 года чистый инвестиционный доход АО НПФ «ҰларҮміт» составил 42 769 273 тыс. тенге, что является вторым показателем среди всей НПС в целом.
Подробная структура инвестиционного портфеля Фонда предсвлена в Приложении А.
4 Основные принципы учетной политики, признание и оценка финансовых инструментов фонда
Финансовые активы и финансовые обязательства отражаются в балансе Фонда, когда Фонд становится стороной по договору в отношении соответствующего финансового инструмента. Фонд отражает имеющие регулярный характер приобретения и реализацию финансовых активов и обязательств по дате расчетов. Приобретенные таким образом финансовые инструменты, которые будут впоследствии оцениваться по справедливой стоимости, с момента заключения сделки и до установленной даты расчетов учитываются так же, как учтенные инструменты.
Финансовые активы и обязательства первоначально отражаются по справедливой стоимости. Первоначальная стоимость финансовых активов и обязательств, которые не являются финансовыми активами и обязательствами по справедливой стоимости через прибыли или убытки, корректируется на сумму понесенных операционных издержек, непосредственно связанных с приобретением или созданием финансового актива или выпуском финансового обязательства. Принципы последующей оценки стоимости финансовых активов и обязательств раскрываются в соответствующих положениях учетной политики, представленных ниже
Денежные средства и их эквиваленты включают денежные средства в кассе, свободные остатки на счетах Фонда и депозитных счетах в банках со сроком погашения до 90 дней.
В процессе своей деятельности Фонд заключает соглашения о продаже и обратном приобретении (далее - «Соглашения РЕПО»), а также соглашения о приобретении и обратной продаже финансовых активов (далее - «Соглашения обратного РЕПО»). Операции РЕПО и обратного РЕПО используются Фондом как элемент управления ликвидностью в торговых целях.
Сделки РЕПО - это соглашения о передаче финансового актива другой стороне в обмен на денежное или иное вознаграждение с одновременным обязательством по обратному приобретению финансовых активов в будущем на сумму, эквивалентную полученному денежному или иному вознаграждению, плюс накопленный процент. Операции по соглашениям РЕПО отражаются в учете как операции финансирования.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8