Таблица 13
Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)
Наименование показателя
Код строки
За отчетный период
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
010
93 044
в том числе от продажи готовой продукции
011
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
020
67 922
в том числе проданных: готовой продукции
021
Валовая прибыль
029
25 122
Коммерческие расходы
030
Управленческие расходы
040
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 – 020 – 130 – 140)
II. Операционные доходы и расходы. Проценты к получению
060
Проценты к уплате
070
Доходы от участия в других организациях
080
Прочие операционные доходы
090
Прочие операционные расходы
100
III. Внереализационные доходы и расходы. Внереализационные доходы
120
Внереализационные расходы
130
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 + 070 + 080 + 090 – 100 + 120 – 130)
140
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
150
6 030
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
160
19 092
IV. Чрезвычайные доходы и расходы. Чрезвычайные доходы
170
Чрезвычайные расходы
180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160 + 170 – 180)
190
СПРАВОЧНО Дивиденды, приходящиеся на одну акцию
по привилегированным
по обычным
201
202
490
152
Предполагаемые в следующем году суммы дивидендов, приходящиеся на одну акцию
203
204
500
Взвешенная стоимость капитала определяется по формуле:
WACC = (D*CK + ЭСП * ЗК) / (СК + ЗК)
WACC = (0,68 * 8 400 + 0,110 * 5 377) / (8 400 + + 5 377) = 0,46
где
WACC – взвешенная стоимость капитала;
D – уровень дивидендных выплат;
СK – величина собственного капитала;
ЭСП – эффективная ставка процента;
ЗК – величина заемного капитала.
Эффект финансового рычага характеризует приращение рентабельности собственного капитала при использовании заемного капитала, несмотря на платность последнего.
Эффект финансового рычага можно рассчитать по формуле:
ЭФР = (1 – Но) * (ROA – СПРС) * (ЗК / СК) = (1 – 0,24) * (2,27 – 0,26) * (5 377 /8 400) = 0,98
ЭФР – эффект финансового рычага;
Но – уровень налогообложения прибыли;
ROA – рентабельность активов;
СПРС – средняя расчетная ставка процента (представляет отношение затрат, связанных с получением и использованием кредита к величине кредита).
Если показатель финансового рычага способствует максимизации рентабельности собственного капитала, действие его будет эффективно.
Показатель эффекта финансового рычага считается оптимальным, если он лежит в пределах 1,3 – 1,2 уровня рентабельности собственного капитала.
Однако слишком высокое значение показателя сопряжено с финансовым риском, так как в случае непоступления выручки от реализации продукции, резко сократится прибыль, а следовательно, упадет рентабельность собственного капитала и ухудшатся все взаимосвязанные показатели.
В данном случае значение показателя эффект финансового рычага составляет 0,98, что свидетельствует о неэффективности использования заемного капитала.
Движение денежных средств за год отражается по форме 4.
Таблица 14
Сумма
из нее
По текущей деятельности
По инвестиционной деятельности
По финансовой деятельности
1. Остаток денежных средств на начало года
1013
Х
2. Поступило денежных средств, всего:
98421
93044
5377
в том числе: выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
выручка от продажи основных средств и иного имущества
авансы полученные от покупателей (заказчиков)
050
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование
безвозмездно
кредиты полученные
займы полученные
085
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
прочие поступления
110
3. Направлено денежных средств, всего:
67922
в том числе: на оплату приобретенных товаров, работ
33961
на оплату труда
20376,6
отчисления в государственные внебюджетные фонды
13584,4
на выдачу подотчетных сумм
на выдачу авансов
на оплату долевого участия в строительстве
на оплату машин, оборудования и транспортных средств
на финансовые вложения
200
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам
210
3431
на расчеты с бюджетом
220
6030
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам (займам)
230
Прочие выплаты, перечисления и т.п.
250
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода
260
315
СПРАВОЧНО:
Из строки 020 поступило по наличному расчету (кроме данных по строке 100) – всего
270
в том числе по расчетам:
с юридическими лицами
280
с физическими лицами
290
из них с применениями: контрольно-кассовых аппаратов
291
бланков строгой отчетности
292
Наличные денежные средства: поступило из банка в кассу организации
295
Сдано в банк из кассы организации
296
Согласно отчету о движении денежных средств предприятие на конец года имеет в наличии денежные средства, что свидетельствует об эффективности развития предприятия. Финансовый результат оказывает влияние на величину собственного капитала: за счет прибыли величина собственного капитала увеличивается, а значит увеличивается и рентабельность предприятия.
Операционный менеджмент
В рамках операционного финансового менеджмента рассчитываются пороговый объем, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага. Пофакторно рассчитывается влияние на эти показатели метода амортизации, способа списания затрат, цены на продукцию (табл. 15).
Зная точку безубыточности и плановый (фактический) объем продаж можно определить запас финансовой прочности по формуле:
ЗФП = ((В – Вп) / В) * 100%. (20)
Пороговая выручка рассчитывается по формуле:
Вп = Ис / (1 – Иv / В), (21)
где Ис – постоянные издержки; Иv – переменные издержки; В – выручка.
Сила воздействия операционного рычага (СВОР) показывает, насколько процентов изменяется прибыль с изменением объема реализации на один процент.
СВОР = (В – Иv) / П, (22)
где СВОР – сила воздействия операционного рычага; П – прибыль; Иv – переменные затраты.
Таблица 15
Фактор
Вариант изменения фактора
Вп
ЗФП
СВОР
Метод амортизации
Линейный
4799
61,5
4,40
Суммы чисел (вариант 1)
4 623
64,4
4,82
Суммы чисел (вариант 2)
4 365
64,5
4,84
Регрессии (вариант 1)
4 564
4,81
Регрессии (вариант 2)
4 246
4,83
Списания затрат
По средней
4521
62,4
4,52
ФИФО
4456
62,3
4,51
ЛИФО
4125
61,3
4,37
Снижение цены на продукцию
На 12%
4 123
63,6
3,14
Согласно данным, приведенным в табл. 15, показатели Вп, ЗФП и СВОР зависят от применяемого метода амортизации, метода списания затрат, а также от изменения цены на продукцию. По показателю пороговой выручки наиболее оптимальным является использование линейного метода амортизации и метода списания затрат ЛИФО.
Оценка и выявление резервов роста бизнеса
Оценка бизнеса производится на основе двух методов: активов и будущих доходов. Рассчитывается рост выручки за счет внутренних финансовых ресурсов, без привлечения заемного капитала по формуле:
SGR = (b (Пч / В)(1 + ЗК/СК)) / (А/В - (b (Пч / В)(1+ЗК/СК)), (23)
где b – коэффициент реинвестирования (54%); Пч – прибыль чистая, после выплаты обязательных платежей; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал; А – активы; В – выручка.
SGR = (0,54 (19092/ 93044)(1 + 5377/8 400)) / (14854/93044 - (0,54 (19092 / 93044)(1 + 5377 / 8400)) = -8,84.
Стратегия развития бизнеса определяется на основе матрицы финансовой стратегии. Структура матрицы представлена на рис. 3, 4.
РФД
РХД
< 0
= 0
> 0
РФХД = 0
РФХД > 0
РФХД >> 0
РФХД < 0
РФХД <<0
Рис. 3. Матрица финансовой стратегии
Организация находится в позиции успеха, т.е. относительно успешна, но есть опасность игнорирования возможных неблагоприятных изменений, недостаточной готовности к ним.
[1] Определено на основе данных расчета стоимости оборудования и условий постановки на учет внеоборотных активов
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7