Активы, в зависимости от скорости их превращения в денежные средства, разделяют на следующие группы[25]:
- наиболее ликвидные активы (А1), куда входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
- быстро реализуемые активы (А2), включающие краткосрочную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, займы предоставленные другим предприятиям;
- медленно реализуемые активы (А3), в которые включаются запасы (за минусом товаров отгруженных), долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения;
- трудно реализуемые активы (А4), включающие величину внеоборотных активов (за минусом долгосрочных финансовых вложений), а также НДС по приобретенным ценностям.
Обязательства предприятия по степени срочности их исполнения, делятся на следующие группы[26];
- наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность;
- краткосрочные обязательства (П2), в которые входят краткосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства;
- долгосрочные обязательства (П3), которые включают итог раздела «Долгосрочные обязательства» и задолженность участникам по выплате доходов;
- постоянные (устойчивые) пассивы (П4), величина которых равна итогу по разделу «Капитал и резервы».
Основное условие признание компании ликвидной[27] – это выполнение неравенства А1+А2 >= П1+П2. Данные предприятия на конец рассматриваемого периода таковы: 33 110 тыс.руб. < 92 609 тыс.руб. Очевидно, что данные не соответствуют основному условию, более того, к концу периода по соотношению показателей А1 и П1 разрыв увеличился, что говорит о снижении ликвидности предприятия. Таким образом, можно сделать вывод о ликвидности баланса – баланс ОАО «Казанский хлебозавод №3» является неликвидным, в частности, предприятие не может полностью покрыть наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов. Рассмотрим коэффициенты ликвидности[28].
Коэффициент текущей ликвидности (на 01.01.2009 года – 0,9623) дает общую оценку текущей ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности; нормативное значение варьируется в пределах от 1,5 до 2. Значение данного коэффициента на начало рассматриваемого периода было ниже нормы, и понизилось на конец периода, так и оставшись ниже нормативного значения. Таким образом, на конец периода наблюдается сокращение превышения краткосрочных обязательств над текущими активами, и, следовательно, увеличение способности предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет текущих активов.
Коэффициент быстрой ликвидности (на 01.01.2009 года – 0,3575) показывает, какую часть краткосрочной задолженности можно покрыть за счет А1 и А2 (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов), нормой считается 0,5-0,8. Значение данного коэффициента в течение рассматриваемого периода ниже нормы, однако, наблюдается положительная динамика.
Коэффициент абсолютной ликвидности (на 01.01.2009 года – 0,0733) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно; норма 0,1-0,3. Значение данного коэффициента на начало периода было значительно ниже нормы, на конец периода увеличилось (но так и осталось ниже нормы). Таким образом, подтверждается вывод о неликвидности баланса предприятия. Исходя из анализа значений коэффициентов ликвидности, видно, что все показатели находятся ниже нормы. Следовательно, предприятие не может в случае необходимости нормально погасить краткосрочные обязательства.
На предприятии имеет место относительная неплатежеспособность, т.е. при удовлетворительной структуре баланса предприятие не обладает достаточными средствами для осуществления текущего платежа. Как видно из баланса, значительную долю в оборотных средствах предприятия занимают запасы, далее по величине идет дебиторская задолженность, в то время как денежных средств очень мало (2,5%), чего недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств.
Таким образом, можно обобщить выводы по проведенному анализу финансовой деятельности ОАО «Казанский Хлебозавод №3»: финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое и имеет большую задолженность перед поставщиками, при этом наблюдается тенденция снижения зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Баланс предприятия является неликвидным.
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, наиболее из которых обобщенно представлены в отчете о прибылях и убытках в форме № 2. Показатели финансовых результатов, важнейшим из которых является прибыль, характеризуют эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия[29].
Она характеризует степень деловой активности, финансовой устойчивости и благополучия предприятия. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.
На ОАО «Казанский Хлебозавод №3» формирование и распределение прибыли представлено в таблице 2.6 (приложение 6) и выглядит следующим образом. Выручка от реализации в 2008 году составила 798 200 тысяч рублей, причем в течение всего рассматриваемого периода наблюдается устойчивый рост выручки, что говорит о развитии предприятия. Себестоимость товарной продукции в 2008 году составила 659 851 тысячу рублей, коммерческие расходы – 74 439 тысяч рублей; прибыль от реализации продукции составила 63 910 тысяч рублей. При этом следует отметить, что темп роста выручки превышает темпы роста себестоимости продукции на протяжении всего рассматриваемого периода, что соответствует так называемому золотому правилу экономики.
Одним из направлений анализа результатов деятельности предприятия является оценка деловой активности, представленная в таблице 2.7 (приложение 7), которая направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. Деловую активность предприятия характеризуют коэффициенты оборачиваемости, которые оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период[30]. Оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида за рассматриваемый период; оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.
Для рассматриваемого предприятия в отношении коэффициентов оборачиваемости наблюдается положительная тенденция, т.е. увеличение количества оборотов вложенных средств. В то же время следует отметить небольшое снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств. Продолжительность оборота дебиторской задолженности показывает средний срок погашения дебиторской задолженности, отрицательная динамика говорит о том, что в среднем задолженность погашается быстрее. Продолжительность оборота оборотных средств (положительная динамика) говорит о снижении оборачиваемости.
Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, который означает, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. В значительной степени этот показатель зависит от характера производственной деятельности; а его снижение является одной из основных внутрихозяйственных задач предприятия.
Также важную роль при анализе результатов финансовой деятельности предприятия играет анализ его рентабельности, также представленный в таблице 2.7 (приложение 7). Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции[31]. В течение рассматриваемого периода наблюдается отрицательная динамика, что негативно характеризует результативность деятельности предприятия.
Рентабельность собственного капитала оценивает эффективность использования собственных источников финансирования (аналогичны выводы по авансированному капиталу). Положительная динамика говорит об увеличении эффективности использования авансированного (в том числе и собственного) капитала.
Рентабельность функционирующего капитала равна 0, т.к. показатели собственных оборотных средств имеют отрицательное значение на протяжении всего рассматриваемого периода, и нет возможности корректно оценить значение данного показателя.
Таким образом, в результате анализа результатов становится очевидно, что деятельность предприятия прибыльна, при этом величина чистой прибыли росла в течение всего рассматриваемого периода, за исключением 2008 года. Деловая активность предприятия возрастает, рентабельность авансированного и собственного капитала также растет.
В целом, финансовый анализ ОАО «Казанский хлебозавод №3» позволяет сделать положительные выводы: предприятие рентабельно, стоимость его имущества повышается, также растет деловая активность, снижается зависимость от внешних источников финансирования. Тем не менее, уже сейчас можно наблюдать негативные тенденции, такие, как низкие ликвидность баланса и финансовая устойчивость. Решение данных проблем представляет задачу особой важности, в противном случае предприятие может достичь кризисного состояния.
Анализ финансовой деятельности предприятия предполагает расчет, интерпретацию и оценку комплекса финансовых показателей, которые характеризуют различные стороны деятельности исследуемого предприятия.
Финансовый анализ предприятия является существенным элементом финансового менеджмента и аудита, который может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, особенностей объекта анализа, имеющейся информации, а также программного, технического и кадрового обеспечения. В основе информационного обеспечения финансового анализа финансового состояния лежит бухгалтерская и управленческая отчетность, помимо которой в анализе может использоваться и дополнительная информация, носящая вспомогательный характер.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
