Расчет производится по формуле:

Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 3,76%; 2007 г. – 2,88%; 2008 г. – 4,25%.

Отношение задолженности к собственному капиталу оценивает долю используемых заемных финансовых ресурсов, включающих текущие обязательства и все виды долгосрочной задолженности, в общем собственном капитале предприятия. Он показывает относительные доли требований ссудодателей и характеризует зависимость компании от заемного капитала. Значение показателя по годам: 2006 г. – 18,57%; 2007 г. – 16,66%; 2008 г. – 20,71%.

Коэффициент капитализации показывает долю собственного капитала компании в его активах. Расчет производится по формуле:

Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 84,34%; 2007 г. – 85,72%; 2008 г. – 82,84%. Как видно, коэффициент капитализации достаточно высок. Небольшое снижение обусловлено увеличением доли долгосрочных и краткосрочных обязательств в активах предприятия.

Значение отношения обязательств к собственному капиталу увеличилось за исследуемый период на 2,1%, а в разбивке погодам составило: 18,6%; 16,7%; 20,7%.

Авансированный капитал – общая сумма пассивов предприятия за исключением его краткосрочных обязательств. Значение показателя по годам: 2006 г. – 1595 млн. руб.; 2007 г. – 2015 млн. руб.; 2008 г. – 2234 млн. руб. Прирост составил 639 млн. руб., но доля в валюте баланса снизилась на 1,1%. Снижение доли объясняется тем, что в суммарных активах высока доля внеоборотных активов, темп роста которых ниже темпов роста кредиторской задолженности.

Working capital (собственный оборотные средства (СОС)) – это часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Определяется как разность между величиной оборотных средств и краткосрочной задолженности. Собственными эти средства названы потому, что их финансирование осуществляется с помощью долгосрочных источников, и, следовательно, не требуют быстрого использования для погашения задолженностей. Величина на протяжении исследуемого периода принимала следующие значения: 2006 г. – 291 млн. руб.; 2007 г. – 350 млн. руб.; 2008 г. – 467 млн. руб. Доля СОС в суммарных оборотных активах составила: 2006 г. – 56,4%; 2007 г. – 56, 63%; 2008 г. – 57,30%.

Коэффициент обеспеченности СОС показывает долю СОС в оборотных активах. Расчет производится по формуле:

Значение коэффициента по годам: 2006 г. –0,56; 2007 г. – 0,57; 2008 г. – 0,57. Нормативное значение коэффициента ≥ 0,3. Полученные значения коэффициента больше нормативного и наблюдается его положительная динамика (рост).

Удельный вес СОС в чистых активах за исследуемый период составил: 2006 г. – 18,96%; 2007 г. – 17,88%; 2008 – 21,83%. Наблюдается его положительная динамика (рост).

Коэффициент банкротства показывает долю всех обязательств предприятия в валюте баланса. Критическое значение коэффициента ≥ 0,9. Расчет производится по формуле:

Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 0,16; 2007 г. – 0,14; 2008 г. – 0,17. Т.к значения гораздо менее критического – банкротство предприятию не грозит.

Коэффициент отношения дебиторской и кредиторской задолженности, при нормативном значении ≤ 0,5, составил по годам: 2006 г. – 1,38; 2007 г. – 1,20; 2008 г. – 1,04. Полученные данные показывают, что у предприятия есть проблемы с дебиторской задолженностью и появляется риск оказаться не кредитоспособным. Позитивный момент, что данный коэффициент уменьшается.

2.5 Коэффициенты деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, которые в обобщенном виде представляют собой отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине средств или их источников.

Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристика оборота во многом определяет уровень доходов предприятия.

Коэффициент деловой активности(КД.А.) показывает, сколько рублей чистой выручки от реализации трансформировалось с каждого рубля активов. Расчет производится по формуле:

Значения за исследуемый период: 2006 г. – 1,79; 2007 г. – 1,65; 2008 г. – 1,76. Видим, что за исследуемый период произошло снижение деловой активности, особенно в 2007 году. В итоге увеличился период оборота средств. Авансированного капитала на сутки, оборотных активов на 7,6 дней, материально производственных запасов на 8,5 дней. Положительным фактором является то, что по сравнению с 2007 годом эти показатели уменьшились.

Для выявления тенденций в использовании имеющихся у предприятия ресурсов используются коэффициенты, основанные на соотношении товарооборота и величины капитала, необходимого для обеспечения такого объема операций.

Оборачиваемость постоянных активов(Поб.п.а.) показывает, какая сумма дохода приходится на единицу денежного выражения основных средств предприятия. Расчет производится по формуле:

Значения за исследуемый период: 2006 г. – 2,93; 2007 г. – 2,54; 2008 г. – 2,64;

После спада 2007 года показатель снова начал увеличиваться, что может оцениваться положительно. Данный показатель является весьма приближенным так как на балансе различные активы, приобретенные в разное время, показываются по первоначальной стоимости.

Оборачиваемость товарно-материальных ценностей (Обтмц) помогает установить признаки уменьшения величины или, напротив, избыточного накопления товарно-материальных запасов. Он показывает скорость, с которой ТМЦ оборачиваются в течении отчетного периода. Расчет производится по формуле:

Значения за исследуемый период: 2006 г. – 19,36; 2007 г. – 18,68; 2008 г. –15,51;

Мы видим уменьшение скорости оборота ТМЦ, что свидетельствует о слабой внутренней системе управления ТМЦ на предприятии.

Оборачиваемость дебиторской задолженности(Обд.з.) основывается на сравнении средней величины этой статьи с чистым объемом продаж. Анализ данного показателя позволит определить имеет ли предприятие проблемы с оплатой своих товаров получателями. Расчет производится по формуле:

Для нахождения среднего срока погашения дебиторской задолженности необходимо календарную длительность периода (360 дней) разделить на показатель оборачиваемости. Значения за исследуемый период: 2006 г. – 27,5 дней; 2007 г. – 30,1 дней; 2008 г. –27,1 дней.

Аналогично рассчитывается показатель среднего срока погашения кредиторской задолженности. Значения за исследуемый период: 2006 г. – 15,6 дней; 2007 г. – 19 дней; 2008 г. –20,1 дней.

Уменьшение среднего срока погашения дебиторской задолженности и стремление предприятия сравнять показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженность является положительным моментом в анализе деловой активности. Однако на данный момент предприятие гасит быстрее кредитную задолженность чем получает деньги от покупателей, т.е. предприятие кредитуя своих покупателей, само может столкнуться с нехваткой денежных средств.

2.6 Показатели финансовой устойчивости и гибкости предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), от оптимальной структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

С целью анализа структуры источников предприятия и оценки финансовой устойчивости рассчитаем нижеследующие показатели.

Коэффициент финансовой независимости (Кф.н.) – характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение ≥ 0,5.

Кф.н.2006=0,843, Кф.н.2007=0,857, Кф.н.2008=0,828

Видно, что основную часть средств предприятия составляют собственные средства, а, значит, отсутствует риск непогашения долгов предприятием, то есть оно является надежным заемщиком денежных средств.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10