АКЦИЯ – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.
ОБЛИГАЦИЯ – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определённого дохода.
БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.
ВЕКСЕЛЬ – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом.
ЧЕК – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в неё сумму денег.
КОНОСАМЕНТ – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.
ВАРРАНТ – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определённого срока времени по установленной цене.
ОПЦИОН – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определённого срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определённой суммы денег, называемой премией.
ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определённый срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.
2.2. Корпоративные ценные бумаги.
Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.
2.2.1. Вексель.
Исторически вексель – первая форма ценных бумаг в хозяйственной жизни. Издавна вексель применялся как удобное средство оформления расчетных отношений, средство платежа, средство получения кредита, предоставляемого продавцами покупателям в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и возврат долгов.
Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).
Рассмотрим основные черты векселя, как они сложились в Женевской конвенции 1931 г. и приняты в российской практике: - обязательство, выраженное векселем, носит абстрактный характер (текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя; соответственно, невыполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю; оно абстрагировано от содержания основной сделки); - если вексель подлинный, то обязательство по нему носит бесспорный характер. При неплатеже вексельная сумма взыскивается через суд; - обязательства по векселю носят безусловный характер (вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить определенную сумму; попытки оговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеет юридической силы); - вексель – это всегда денежное обязательство (содержит предложение или обещание заплатить определенную денежную сумму; обязательство, по которому уплата долга совершается товаром, не может считаться векселем); - вексель – это всегда письменный документ (выпуск векселей в безналичной форме, в виде записей по счетам, невозможен); - вексель –это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты (отсутствие хотя бы одного из них лишает документ вексельной силы); - стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность (если векселедатель не исполняет свои обязательства, то векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей векселя).
КЛАССИФИКАЦИЯ ВЕКСЕЛЕЙ.
По эмитентам различают казначейские и частные векселя, а также муниципальные.
По обслуживаемым сделкам различают товарные (коммерческие) векселя и финансовые векселя.
В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже товара. Продавец поставляет покупателю товар, получая от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимость товара и процент за отсрочку платежа.
В основе денежного обязательства, выраженного финансовым векселем, лежит финансовая операция, связанная не с купле продажей товаров, а отражающая отношение займа денег векселедателем за определенное вознаграждение.
В практике вексельного обращения достаточно часто используются финансовые векселя, фальсифицирующие вексельный оборот, к ним относятся дружеские и бронзовые векселя.
Дружеский вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, однако лица, которые участвуют в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями (на равные суммы, сроки и т.д.) встречно обмениваются да реальных лица для того, чтобы затем учесть или отдать в залог этот вексель в банке, получив под него реальные деньги, или использовать данный вексель для совершения платежей за товары. Обычно на это действие идут, если находятся в затруднительном финансовом положении.
Такие векселя, наряду с бронзовым провоцируют неустойчивость вексельного оборота и массовые неплатежи.
Бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным. Так же, как и дружеские векселя, бронзовые векселя возникают при затруднительном финансовом положении «кредитора» или при проведении им мошеннической операции. Цель бронзового векселя – либо получение под него (залог, учет) денег в банке, либо использование фальшивого векселя для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.
Товарный вексель в зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, делится на простой и переводной. Основное их отличие состоит в том, что по простому векселю платит векселедатель, по переводному – платит какое-то третье лицо, на которое векселедатель переводит платеж.
Простой вексель, называемый также «собственный вексель», или «соло- вексель», выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. Он представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в указанный срок и в фиксированном месте векселедержателю или по приказу другому лицу.
Движение простого векселя:
Простой вексель
Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязует оплатить вексель третье лицо, а сам становится гарантом платежа: таким образом, платеж переводится (трассируется).
Движение переводного векселя:
переводной вексель
Предъявление Акцептованный векселя векселя для акцепта
2 Акции.
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерноо общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Фундаментальные свойства акций, выделяющие их в ряду других ценных бумаг: . акция – это титулы собственности на имущество акционерного общества, выпуск акций – это не займ; . у акции нет конечного срока погашения; . ограниченная ответственность – инвестор не может потерять больше, нежели он вложил в акции, он не отвечает по обязательствам общества в целом; . неделимость акции (неделимость прав, которые она представляет). Если принадлежит нескольким лицам, то на собрании акционеров они всегдабудут предсавлять только один голос.
Величина годовых дивидендов зависит от прибыли, указанной в балансе акционерного общества. Акционер, покупая, сохраняя или продавя акцию, исходит из двух основных моментов – уровень годового дивиденда и ожидании повышения курса акции.
Y=D/P*100 ,
где Y – доход на акцию; D – дивиденд; Р – цена приобретения.
Классификация акций.
Различают именные акции и акции на предъявителя.
Именные акции выписываются на определенное лицо и предусматривают ведение реестра акционеров.
Акции на предъявителя не регистрируются, они свободно обращаются, дивиденд выплачивается по купону тому держателю акции, который в нем указан.
Необходимо различать акции открытого и закрытого акционерного общества.
Акции открытого акционерного общества переходят от одного лица к другому без согласия других акционеров.
Акции закрытого акционерного общества могут переходить от одного лица к другому только с согласия большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе.
Следует отличать указанные акции от акций, размещаемых по открытой и закрытой подписке.
Акции, размещаемые по открытой подписке, эмитируются в форме открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов – с публичным объявлением, рекламной компанией и регистрацией проспекта эмиссии.
Акции, размещаемые по закрытой подписке, эмитируются в форме закрытого (частного) размещения – без публичного объявления, без рекламной компании, публикации и регистрации проспекта, эмиссия среди заранее известного ограниченного круга инвесторов.
И международная, и российская практика выделяют два основных типа акций: обыкновенные (простые) акции и привилегированные акции.
Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, но в то же время несут все риски по получению дивидендов. Размер дивиденда по ним заранее не фиксируется и зависит от финансового состояния акционерного общества. Выплачивается он после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. И право на имущество после ликвидации акционерного общества возникает по ним только после удовлетворения требований всех кредиторов и держателей привилегированных акций.
Привилегированные акции, как правило, не дают право голоса, но снижают финансовые риски, поскольку дают право на получение фиксированного размера дивидендов. Право на имущество после ликвидации акционерного общества возникает по ним раньше, чем по обыкновенным акциям – после удовлетворения требований кредиторов.
Страницы: 1, 2, 3, 4
