ВВЕДЕНИЕ.
Прежде, чем говорить о финансовом рынке дадим определение термина «финансы». Термин finansia возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал: во-первых, денежные отношения между двумя субъектами; во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений; в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно- принудительного характера.
Это основные признаки финансов, по которым можно безошибочно выделить их изо всей совокупности денежных отношений. Например, денежные отношения между гражданами, между людьми и розничной торговлей нельзя отнести к финансам. Таким образом, финансы – это всегда денежные отношения, но не любое денежное отношение – всегда финансовое отношение.
Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.
В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов.
Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).
Государственные финансы являются средством перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства. В основе их лежит система бюджетов. Отдельным из элементов в системе государственных финансов включаются внебюджетные фонды для финансиpования отдельных целевых мероприятий (пенсионный фонд, фонд социального стpахования, фонд занятости).
Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью котоpого осущетсвляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта (стpана, pегион, пpедпpиятие и дp.). Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят: - финансовые инструменты; - финансовые приемы и методы; - обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и программное обеспечение).
Финансовые инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючеpы и свопы.
1. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК.
1.1. Общее понятие, сущность и функции финансовых рынков.
Финансовые рынки это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах.
Основные участники финансовых рынков:
- ИНВЕСТОРЫ, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли; - РАСПОРЯДИТЕЛИ, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение: - ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ финансовых рынков: - обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения; - мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом; - обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.
СОСТАВ финансовых рынков: - рынок ссудных капиталов, - фондовый рынок, - страховой рынок.
Основные признаки современных финансовых рынков: - в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества; - характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющий их преобразование из «рынка продавца» в
«рынок покупателя»; - централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им специальных финансовых органов; - усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого сращивания) между отдельными рынками.
Другие особенности финансовых рынков в условиях перехода к рыночной экономике: - находятся в стадии формирования, что определяет несовершенство действующего законодательства и недостаточную эффективность регулирования со стороны государства; - отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат – сохранение за всеми рынками статуса «рынка продавца», с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей; - диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам; - информационная «непрозрачность» финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участников; - дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых организаций (особенно на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).
1.2. Рынок ссудных капиталов.
Рынок ссудных капиталов определяется как совокупность специализированных кредитно-финансовых учреждений, механизмов кредитных отношений и кредитного законодательства, посредством которых осуществляется движение ссудного капитала. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ –рассматривается как денежный капитал, предоставляемый в ссуду за плату в виде процента. Базовые принципы функционирования ссудного капитала: - возвратность (предоставляется во временное пользование); - срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок); - платность (предоставляется на платной основе).
Основные источники ссудного капитала: - свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц, аккумулированные, в основном, на депозитных счетах в кредитных организациях; - денежные капиталы временно высвобождающиеся в процессе круговорота промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые, в основном, на счетах юридических лиц в кредитных организациях.
Общая структура рынка ссудных капиталов: - денежный рынок – как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение оборотных средств; - рынок капиталов – как совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение основных средств; - фондовый рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг; - ипотечный рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка недвижимости.
КРЕДИТ, как экономическая категория , отражающая движение ссудного капитала.
Основные функции кредита: - перераспределительная (способствует перераспределению временно свободных финансовых ресурсов между отраслями и сферами деятельности); - ускорение концентрации капитала (путем увеличения за счет использования заемных средств, абсолютного размера первоначально - авансируемого капитала, следовательно и последующей прибыли); - экономия издержек обращения ( использования банковских ссуд и коммерческого кредита для восполнения оборотных средств в части авансированной на товарно-материальные запасы, средства в расчетах на дебиторскую задолженность); - содействие научно-техническому прогрессу (путем осуществления за счет заемных ресурсов инвестиционных программ научно-технического развития, научных исследований и т.п.).
Базовые формы кредита: - банковский кредит, как основная разновидность кредитных отношений, связанная с предоставлением заемщику в лице юридического лица денежных средств в форме ссуды со стороны специализированной кредитно-финансовой организации (т.е. банка); - коммерческий кредит, как разновидность кредитных отношений между юридическими лицами, в форме продажи товаров или услуг с рассрочкой платежа; - потребительский кредит, как целевая форма кредитования физических лиц, когда в роли кредитора могут выступать как банки – путем предоставления потребительских ссуд, так и иные юридические лица – путем розничной продажи товаров и услуг с рассрочкой платежа; - государственный кредит -, как разновидность кредитных отношений, непременным участником которых ( в роли либо кредитора, либо заемщика) выступает государство в лице соответствующих органов исполнительной власти или институтов управления финансово – кредитной системой; - международный кредит, как разновидность кредитных отношений в сфере международных экономических связей; - ростовщический кредит, как исторически первая форма кредитных отношений, при которых функции кредитора выполняют физические или юридические лица, не имеющие соответствующих лицензий со стороны государства.
Основные участники рынка ссудных капталов:
ИНВЕСТРОРЫ: - государство (специальные депозитные счета для хранения финансовых резервов; золото – валютные резервы в Центральном банке; расчетные счета государственных предприятий и учреждений , в том числе – коммерческих банках); - физические лица (сберегательные счета, текущие валютные и рублевые счета в коммерческих банках и ссудно-сберегательных учреждениях); - юридические лица (все виды счетов в соответствующих кредитных организациях).
РАСПОРЯДИТЕЛИ - центральный банк, как специализированный эмиссионный банк, находящийся чаще всего в государственной собственности и законодательно наделенный монопольными функциями по формированию, регулированию и структурным преобразованиям рынка ссудных капиталов; - коммерческие банки, как разновидность специализированных кредитно финансовых организаций, осуществляющих основной объем операций на данном рынке; - кредитно – финансовые организации, специализирующиеся на отдельных видах операций на рынке ссудных капиталов (сберегательные кассы, кредитные союзы и т.п.)
Страницы: 1, 2, 3, 4
