А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4. Предприятие попадает в зону допустимого риска.
Графически динамика групп ликвидных активов организации за исследуемый период в зависимости от их удельного веса представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 – Анализ ликвидности активов ОАО «ТАИФ-НК»
На рисунке 4 представлена динамика групп ликвидных пассивов организации за исследуемый период в зависимости от их удельного веса.
Рисунок 4 – Анализ ликвидности пассивов ОАО «ТАИФ-НК»
По типу состояния ликвидности баланса по итогам 2007–2009 гг. предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса.
Данные таблиц свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, т.к. наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало 2007 года 8 090 207 тыс. руб., или 94,11%, и на конец 2007 года 14 835 977 тыс. руб., или 79,62%, на начало 2008 года 13 831 623 тыс. руб., или 78,46% и на конец 2009 года 9 780 663 тыс. руб., или 75,8%. Это говорит о том, что на конец 2009 года 24,2% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В течение анализируемого периода недостаток в погашении кредиторской задолженности уменьшался, к концу 2008 года наиболее ликвидные активы превысили сумму кредиторской задолженности на 783 775 тыс. руб., что говорит о положительной тенденции в управлении краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами предприятия, но в связи с финансовым кризисом в 2009 году ситуация вновь ухудшилась.
По итогам 2007–2009 гг. быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы, как на начало, так и на конец периода, соответственно, на 2 123 406 тыс. руб. в 2007 году, на 5 720 440 тыс. руб. в 2008 году и на 5 061 313 тыс. руб. в 2009 году. Таким образом, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства могут быть покрыты быстро реализуемыми активами.
В отчетном периоде выявлено превышение долгосрочных пассивов над суммой медленно реализуемых активов, т.е. платежный недостаток составил на начало 2007 года 3 640 816 тыс. руб., или 43,21%, и на конец 2007 года и начало 2008 года 3 359 040 тыс. руб., или 36,16%, и на конец 2008 года 9 429 136 тыс. руб., или 72,27%, а также на начало 2009 года 9 377 388 тыс. руб., или 72,16%. Это говорит о том, что предприятие не имеет перспективную ликвидность. Наблюдается отрицательная тенденция роста платежного недостатка, что говорит о неправильном распоряжении долгосрочными обязательствами и запасами.
Превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами в течение всего анализируемого периода, а именно, в размере 9 607 617 тыс. руб. на начало 2007 года, 12 819 328 тыс. руб. на конец 2007 года и на начало 2008 года, 2 924 921 тыс. руб. на конец 2008 года, 2 873 173 тыс. руб. на начало 2009 года и 4 021 921 тыс. руб. на конец 2009 года говорит о неэффективности использования денежных средств. Собственный реальный капитал должен быть больше, чем величина внеоборотных активов. Тогда предприятие будет финансово устойчивым.
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию. Эту закономерность мы рассмотрим в таблицах 7 и 8.
Таблица 7 – Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования
Показатель
01.01.07
01.01.08
01.01.09
Запасы и затраты (ЗЗ)
5 929 081
3 618 313
7 105 351
Собственные оборотные средства (СОС)
- 12 819 328
- 2 924 921
- 4 021 921
Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ)
- 3 529 585
10 122 807
3 506 951
Общая величина основных источников (ОВИ)
18 551 416
15 052 116
19 279 943
А) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
- 18 748 409
- 6 543 234
- 11 127 272
Б) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
- 9 458 666
6 504 494
- 3 598 400
В) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат
12 622 335
6 506 327
12 174 592
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S
(0, 0, 1)
(0, 1, 1)
Таблица 8 – Тип финансового состояния
Условия
= 1, 1, 1
= 0, 1, 1
= 0, 0, 1
= 0, 0, 0
Абсолютная независимость
Нормальная независимость
Неустойчивое финансовое состояние
Кризисное финансовое состояние
Оценка риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона
Зона допустимого риска
Зона критического риска
Зона катастрофического риска
В результате проведенных расчетов можно сделать вывод. В 2007 году запасы и затраты обеспечивались за счет краткосрочных кредитов и займов. Этот год характеризовался неустойчивым финансовым состоянием и соответствовал зоне критического риска. К концу 2008 года финансовое состояние предприятия улучшилось, стало более устойчивым и соответствовало зоне допустимого риска. Эта ситуация сопряжена с тем, что в 2008 году увеличились долгосрочные заемные источники. Но в 2009 году в связи с финансовым кризисом финансовое состояние предприятия вновь ухудшилось. Для того чтобы сохранить возможность восстановления равновесия, предприятию необходимо пополнить собственный капитал и увеличить собственные оборотные средства за счет внутренних и внешних источников, обоснованно снизить сумму запасов и затрат, ускорить оборачиваемость капитала в оборотных активах.
2.3 Методика оценки рисков ОАО «ТАИФ-НК» по относительным финансовым показателям
В таблице 9 проведем оценку рисков ликвидности с помощью относительных показателей.
Таблица 9 – Показатели ликвидности баланса
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Изменения (+, –)
07–08
Изменения (+, –) 08–09
Рекомендуемые значения
1. Общий показатель ликвидности (L1)
0,43
1,09
1
0,66
- 0,09
L1 ≥ 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
0,17
1,16
0,2
0,99
- 0,96
L2 ≥ 0,2–0,7
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)
0,57
2,32
0,7
1,32
- 1,62
L3 ≥ 1,5 — оптимально;
L3 = 0,7–0,8 — нормально
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)
1,14
3,05
1,23
2,05
- 1,82
L4 ≥ 2,0 – оптимально;
L4 = 1 – необходимое значение
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)
- 1,68
0,36
2,04
1,96
Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6)
- 0,69
- 0,19
- 0,21
0,50
- 0,02
L6 ≥ 0,1
На рисунке 5 представлен график динамики показателей ликвидности баланса организации за исследуемый период.
Рисунок 5 – Анализ показателей ликвидности баланса ОАО «ТАИФ-НК»
В соответствии с рассчитанными показателями ликвидности баланса с точки зрения оценки риска можно сказать, что общий показатель ликвидности (L1 = 0,43) находился ниже нормативного уровня в течение 2007 года, т.е. финансовое состояние компании в 2007 году можно охарактеризовать как недостаточно ликвидное; в 2008 году ситуация кардинально поменялась – общий показатель ликвидности (L1 = 1,09) укладывался в рекомендуемые значения, в 2009 году показатель уменьшился (L1 = 1), но соответствовал нормативному уровню, т.е. компания была способна осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17