На основании рассмотренных принципов на предприятии формируется политика управления финансовыми рисками. Эта политика представляет собой часть общей стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации их возможных негативных последствий рисков, связанных с осуществлением различных аспектов хозяйственной деятельности [2, c.46].
1.3 Методология оценки финансовых рисков предприятия
Количественным выражением того, что в результате принимаемого решения ожидаемый доход будет получен не в полном объеме или предпринимательские ресурсы будут полностью или частично потеряны, является показатель риска.
Система показателей оценки риска – это совокупность взаимосвязанных показателей, нацеленная на решение конкретных задач предпринимательской деятельности.
В условиях определенности группа показателей оценки риска включает финансовые показатели, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и тем самым дают возможность оценить риск последствий результатов деятельности компании. В качестве исходной информации при оценке риска используется бухгалтерская отчетность компании: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период. Основные финансовые риски, оцениваемые компаниями, следующие:
-риски потери платежеспособности;
-риски потери финансовой устойчивости и независимости;
-риски структуры активов и пассивов.
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рисунке 1.
Порядок группирования активов и пассивов
Порядок группирования активов
по степени быстроты их превращения
в денежные средства
Порядок группирования пассивов
по степени срочности
выполнения обязательств
А1. Наиболее ликвидные активы
А1 = стр. 250 + стр. 260
П1. Наиболее срочные обязательства
П1 = стр. 620
А2. Быстрореализуемые активы
А2 = стр. 240
П2. Краткосрочные пассивы
П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
А3. Медленно реализуемые активы
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
П3. Долгосрочные пассивы
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
А4. Труднореализуемые активы
А4 = стр. 190
П4. Постоянные пассивы
П4 = стр. 490
Тип состояния ликвидности
Условия
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
А1 < П1; А2 ≥ П2;
А3 ~ П3; А4 ~ П4
А1 < П1; А2 < П2;
А3 < П3; А4 > П4
Абсолютная
ликвидность
Допустимая ликвидность
Нарушенная ликвидность
Кризисная ликвидность
Оценка риска ликвидности
Безрисковая
зона
Зона
допустимого риска
Зона критического риска
Зона катастрофического риска
Рисунок 1 – Модель оценки риска ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей
Оценка риска финансовой устойчивости предприятия представлена на рисунке 2. Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.
Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±Фс = СОС – ЗЗ
или
±Фс = стр.490 – стр.190 –
– (стр.210 + стр.220)
±Фт = СДИ – ЗЗ
±Фт = стр.490 + стр.590 –
– стр.190 – (стр.210 + стр. 220)
±Фо = ОВИ – ЗЗ
±Фо = стр.490 + стр.590 + стр.690 – – стр.190 – (стр.210 + стр.220)
(Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0.
Тип финансового состояния
±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0;
±Фо ≥ 0;
= 1, 1, 1
±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0;
= 0, 1, 1
±Фс < 0; ±Фт < 0;
= 0, 0, 1
±Фо < 0;
= 0, 0, 0
Абсолютная независимость
Нормальная независимость
Неустойчивое финансовое состояние
Кризисное финансовое состояние
Используемые источники покрытия затрат
Собственные оборотные средства
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы
—
Краткая характеристика типов финансового состояния
Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
Неплатежеспособность предприятия;
грань банкротства
Оценка риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона
Зона допустимого риска
Рисунок 2 – Оценка риска финансовой устойчивости компании
Для предприятий, занятых производством, обобщающим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат [38, c.58].
Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Расчет коэффициентов представлен в таблицах 1 и 2.
Таблица 1 – Финансовые коэффициенты ликвидности
Показатель
Способ расчета
Рекомендуемые значения
Комментарий
1. Общий показатель ликвидности
L1 ≥ 1
Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
L2 > 0,2–0,7
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3. Коэффициент «критической оценки»
Допустимое 0,7–0,8; желательно
L3 ≥ 1,5
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности
Оптимальное — не менее 2,0
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала
Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Не менее 0,1
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
