Викуп акцій здійснюється фондом після закінчення терміну його діяльності за ціною, що визначається, виходячи з вартості чистих активів. Також можливий викуп акцій до закінчення терміну діяльності фонду за умов і в порядку, вказаних в Регламенті Фонду.

Весь прирощений капітал і надходження від активів Фонду реінвестуються. Дивіденди на акції фонду «Синергія Бонд» не нараховуються та не сплачуються.

Табл. 3. Операційні витрати Фонду

Регулювання та нагляд за діяльністю фонду «Синергія Бонд» здійснює Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку.

Табл. 4. Компанії, що обслуговують інвестиційний фонд «Синергія Бонд»

У першому розділі даної роботи було розглянуто діяльність інвестиційного фонду «Синергія Бонд», його структуру та принципи функціонування.

Таким чином, слід зробити висновок, що фонд «Синергія Бонд» є закритим не диверсифікованим корпоративним інвестиційним фондом, та призначений для консервативних інвесторів, які надають перевагу мінімальним ринковим ризикам і заради цього згодні на відносно невеликий прибуток.

2. Фундаментальний та технічний аналіз діяльності фонду «Синергія Бонд»

2008 рік увійде в історію як рік початку світової кризи, зіставленої за своїми масштабами з Великою Депресією 30-х років у США. Мабуть, немає жодної країни, яку би нинішня криза обійшла стороною, проте нажаль українська економіка виявилася серед тих, хто постраждав найбільше. За результатами року за попередніми даними реальний ВВП виріс усього на 2,1% (в 2007 ріст склав 7,9%). При цьому інфляція склала 22,3%.

Фондовий ринок України за звітний рік впав на 74,3%, пропустивши вперед лише Ісландію (-94%) і Болгарію (-80%). Значення спреду EMBI+Ukraine, який сигналізує про відношення нерезидентів до нашої країни, на кінець року склало 2735.

Розглянемо, яким чином світова криза позначилась на діяльності фонду «Синергія Бонд».

Мета діяльності фонду полягає в отриманні стабільної доходності з одночасною мінімізацією ринкового ризику. Об’єктами інвестування Фонду є цінні папери з фіксованим доходом, а саме: державні, муніципальні, корпоративні та іпотечні облігації, а також інструменти грошового ринку.

Структура активів Фонду передбачає розміщення залучених коштів у наступних пропорціях:

a      державні облігації – до 50%;

a      муніципальні облігації – до 50%;

a      корпоративні облігації – до 80%;

a      іпотечні облігації – до 50%;

a      інструменти грошового ринку – до 30%.

У коштовні папери одного емітента (за винятком держави) не вкладатиметься більше 10% вартості чистих активів фонду.

У табл. 5 приведено відомості про результати діяльності фонду «Синергія Бонд».

Табл. 5. Результати діяльності фонду «Синергія Бонд»

Слід зробити висновок про незначну різницю між річним мінімумом та максимумом. Це свідчить про відносну стабільність активів фонду в умовах світової кризи.

Наступним етапом характеризування діяльності фонду є зміна вартості чистих активів у перерахунку на одну акцію. Ці дані наведено у табл. 6.

Табл. 6. Зміна вартості чистих активів

Отже, ми бачимо, що зміна вартості чистих активів є доволі стабільною. Це свідчить про надійність вкладень фонду та відносно невеликий ризик.

Графік зміни вартості чистих активів представлено на мал. 2.

Мал. 2. Зміна вартості чистих активів (2009 рік)

Як ми бачимо з графіка, вартість чистих активів фонду «Синергія Бонд» за поточний рік суттєво збільшилась. Слід допустити, що до кінця року вона трохи відкоригується, але корекція не буде суттєвою.

Наступним етапом слід визначити розмір та зміну паю. Для цього звернемось до графіку, що показує зміну даного показника на поточний рік.

Мал. 3. Вартість паю фонду «Синергія Бонд»

Слід відзначити пряму залежність вартості чистих активів та вартості паю, яку видно на графіку. І хоча за 3 роки вартість чистих активів збільшилась на 4.57%, вартість паю при цьому зросла на 56.51%.

Для більшої конкретизації даних про зміну вартості чистих активів порівняємо її з еталоном, який представлено у вигляді відносного індексу KINBOND. Дані представлено на мал. 4.

Мал. 4. Динаміка ВЧА/акцію у порівнянні з еталоном

Як ми бачимо на графіку, відмінності динаміки ВЧА/акцію фонду «Синергія Бонд» є практично несуттєвими. Це свідчить про спрямованість, надійність та передбачуваність зміни вартості чистих активів, що позитивно впливає на діяльність фонду.

Динаміку діяльності інвестиційного фонду «Синергія Бонд», у порівнянні з іншими інвестиційними фондами представлено на мал. 5.

Якщо взяти до уваги те, що перші чотири представлених у таблиці фонди є прикладами сбалансованої стратегії, в той час, коли інвестиційний фонд «Синергія Бонд» дотримується консервативного напрямку, показники дохідності слід вважати відмінними.

Мал. 5. Динаміка вартості інвестиційних сертифікатів

Враховуючи всі наведені вище показники, звернемося до графіку котирування акцій фонду «Синергія Бонд» (мал. 6).

Мал. 6. Котирування

Як ми бачимо, після падіння, яке продовжувалось квітня 2009 року, сформувалася база, яка на початку травня дала стимул для різкого стрибка угору. Після цього, упродовж двох з половиною місяців формувалась ще одна база, яка спричинила другу хвилю зросту. Слід очікувати, що після невеличкої корекції, графік знову розвернеться угору.

У другому розділі було приділено увагу фундаментальному та технічному аналізу діяльності фонду «Синергія Бонд», який здійснювався за допомогою таблиць та графіків, що якомога ясніше розкривали сутність нинішнього положення фонду на ринку.

Страницы: 1, 2, 3, 4