Общая оценка риска рана 115,8, значит этот проект средне рискованный, т к попадает в интервал от 101 до 160 .

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь.

Уровень риска определяется отношением величины ожидаемого дохода от расчетной либо средней величины дохода.

Инвестиционный риск может быть определен такими методами :

1. Среднеквадратического отклонения.

2.      Коэффициента вариации.

Первый метод позволяет определить отклонение любых инвестиционных параметров от их среднего показателя :

δ = ∑ (Е - Еr)^2 * p

где :

δ - среднеквадратическое отклонение;

Е - доход;

Еr - среднее значение дохода;

Р - вероятность.

Коэффициент вариации позволяет определить уровень риска, если показатели средних доходов отличаются между собой.

Кв = δ / Еr

Конъюнктура рынка бывает - высокая, низкая, средняя. В зависимости от конъюнктуры рынка мы определяем доход.

Для средней конъюнктуры рынка величина дохода :

Е = Цд - Сем;

где:

Цд - цена договора;

Сем - сметная стоимость.

Для высокой конъюнктуры рынка величина дохода :

Е = (Цд - Сем) + 50%Е = (Цд - Сем) + 0,5Е;

Для низкой конъюнктуры рынка величина дохода :

Е = (Цд - Сем) - 50%Е = (Цд - Сем) - 0,5Е;

Вероятность нам задана и в сумме должна равняться 100%.

Математическое ожидание вычисляется, как произведение вероятности (Р) и дохода (Е).

Среднее значение дохода - это сумма материального ожидания по всем трем конъюнктурам рынка.

2. Определение разброса доходов по средневзвешенному отклонению и коэффициенту вариации

Таблица 5

Средняя конъюнктура рынка :

Е = Цд - Сем = 69264 - 53280 = 15984;

Высокая конъюнктура рынка :

Е = (Цд - Сем) + 50%Е = 15984 + 7992 = 23976;

Низкая конъюнктура рынка :

Е = (Цд - Сем) - 50%Е = 15984 - 7992 = 7992.

Рыночная стоимость = 69264 тыс. грн.

Стоимость 53280 тыс. грн.

δ = ∑ (Е - Еr)^2 * p = 7192,8

Кв = 7192,8 / 13586,4 = 0,53

3. Определение точки безубыточности

Постоянные затраты = 53280 * 0,1 = 5328 тыс. грн.

Распределяем постоянные затраты по каждому месяцу с учетом процентной ставки.

Суммарный денежный поток = 20826 + 48438 = 69264

Таблица 6

Рис. 9 график определения точки безубыточности

Степень экономического риска и основным неопределенности оцениваются при помощи точки безубыточности (рис.9). Точка безубыточности позволяет провести финансовый анализ проекта и определить динамичность основных показателей эффективности. Точка безубыточности представляет собой точку прямой, показывающей рост продукции в системе двух координатных осей, в которой выходы из продажи соответствующего количества продукции раны затратам на ее изготовление. Прибыль фирмы в точке безубыточности рана 0.

Постоянные расходы включают неизменные и независящие от уровня реализации затраты.

Пр = Ссм*0,1 = 53280*0,1 = 5328 тыс. грн.

Пр - постоянные затраты;

Ссм - сметная стоимость.

Переменные расходы связанны непосредственно с объемом реализованной продукции.

Они включают в себя затраты на производство, закупку, реализацию продукции, переменную часть затрат на рабочую силу, компенсированные от реализации.

Рп = (Зпр + Зн) + 10%*Ссм;

где:

Зпр - расходы за предыдущий месяц;

Зн - расходы на следующий месяц строительства.

На графике (рис.9) получили линию продаж (1) путем постепенного суммирования всех денежных потоков и линии затрат (2). Точка безубыточности находится между 11 и 12 месяцами.

Х = 11,8 месяцев; У = 59000 тыс. грн.

4. Формы управления и их структура

Современные требования к современному строительству ориентируют всех участников инвестиционного процесса на своевременный ввод производственных мощностей, объект жилищно-гражданского и социально-культурного строительства. Сокращение продолжительности инвестиционного цикла строительства возможно только при комплексной и сбалансированной увязке деятельности всех его участников. Определяющую роль в сокращении продолжительности инвестиционного цикла, стоимости конечной строительной продукции и ее конкурентоспособности, как показано выше, играют проектирование и строительство.

Анализ недостатков в данной области свидетельствует, что заблаговременное обеспечение проектно-сметной документации (ПСД) за долго до начала строительства объектов приводит к моральному старению ПСД, несвоевременная выдача и низкое качество ее составляет около 10% причин нарушения сроков сдачи объектов в эксплуатацию. Необходимость дополнительной переработки утвержденных проектов из-за длительной продолжительности строительства, необоснованно большие сроки разработки и согласования, неупорядоченность взаимоотношений проектных организаций, участвующих в создании комплексной ПСД, приводит к снижению качества проектной документации, увеличению затрат на авторский надзор проектировщиков. Практический опыт деятельности проектных и строительных организаций в новых условиях хозяйствования показывает, что результаты их деятельности не в полной мере увязаны с показателями народнохозяйственной эффективности. Отсутствие возможности непосредственного воздействия подрядных организаций, минуя заказчика, на проектные институты сдерживает внедрение прогрессивного метода параллельного проектирования и строительства. Применение различных форм интеграции участников создания основных фондов, в первую очередь проектировщиков и строителей, способствует устранению указанных недостатков.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6