На основе таблицы 2 строятся дифференцированные графики освоения сметной стоимости по каждому объекту (рис. 1-6) и общий дифференцированный график на строительство 6 объектов (рис.7).
Определяем показатель неравномерного потребления сметной стоимости ß :
ß = Сср / Сmax ;
Сср = Сем / Тн;
Сем - сметная стоимость объекта;
Сср - средняя стоимость объекта за месяц;
Сmax - максимальная стоимость за месяц;
Тн - нормативная продолжительность строительства.
Рис. 1
Объект 85 : ß = 1035000 / 1242000 = 0,8
Рис. 2
Объект 86 : ß = 600000 / 756000 = 0,8
Рис. 3
Объект 81 : ß = 576000 / 806000 = 0,7
Рис. 4
Объект 82 : ß = 1053000 / 1615000 = 0,6
Рис. 5
Объект 77 : ß = 486000 / 778000 = 0,6
Рис. 6
Объект 78 : ß = 1035000 / 1863000 = 0,6
Рис. 7
Общий график : ß = 4440000 / 7433000 = 0,6
2. Определение цены продукции
Договорная цена продукции определяется по формуле :
Цд =Сем + Сем * 0,3 тыс. грн., где
Цд - договорная цена объекта;
Цдо - договорная цена комплекса.
Цд85 =
12420
+
0,3*
=
16146
Цд86 =
5400
7020
Цд81 =
5760
7488
Цд82 =
Цд77 =
4860
6318
Цд78 =
0,3
Цд общ = 69264
3. Построение графика инвестиций и денежных потоков
Основная задача этого графика - распределить инвестиционные затраты и денежные потоки во времени. Распределение во времени зависит от плана производства, котором работы связанны и инвестиционными затратами.
Суммарный график освоения разрабатывается на количество месяцев, при которых осуществляется подготовка к выпуску продукции за 1 год.
По каждому месяцу рассчитываются инвестиции. Распределение затрат по объектам необходимо для планирования в дальнейшем денежных потоков. Если возникают материальные потоки, то график составляется в виде движимого и недвижимого имущества, а не материальные - в виде ценных бумаг. По этим данным разрабатывается календарный план инвестирования, котором каждые понесенные затраты и полученные выгоды расписываются по величине и времени.
Построение графика основано на таблице 2 (распределение сметной стоимости по объектам, по месяцам и на основе количества месяцев заданных на строительство).
Т
Рис. 8 График инвестиций и денежных потоков
4. Оценка основных показателей инвестиционного проекта
1. Чистая приведенная стоимость (NИн).
Инвестирование выгод лишь в том случае, когда величина разницы между ценой продажи и затратами дисконтированных к настоящему моменту времени больше, чем объем инвестиций :
NИн = ∑ ( Сt / (1+Ке)^Т ) - Со
где :
Co - инвестиции;
Сt - чистый денежный поток - это разность меду приращением дохода и приращением затрат;
Ке - эффективная процентная ставка.
Ке = ( 1 + К/12 )^12 - 1.
К - процентная ставка.
Этот метод позволяет получить позволяет наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, то есть его конечный эффект в абсолютной сумме. Если NИн>0, то следует инвестиционный проект принять, если NИн<0, то следует инвестиционный проект отклонить.
2. Внутренняя норма доходности - это такая ставка дисконтирования, при которой сегодняшняя стоимость затрат равняется сегодняшней стоимости доходов, то есть найти такое значение Кг (норма доходности), при которой чистая приведенная стоимость равнялась бы нулю.
Кг = А + [ а(В - А)/( а - в)]
А - величина ставки дисконта;
В - величина ставки дисконта, при которой NИн<0;
а - величина положительной чистой приведенной стоимости NИн при величине ставки дисконта А;
в - величина отрицательной чистой приведенной стоимости NИн при величине ставки дисконта В.
Оценка основных показателей инвестиционного проекта
1) Коэффициент эффективности
К = 12%;
Ке = (1 + 0,12/12 ) 12 - 1 = 0,12.
2) Чистая приведенная стоимость :
NИн = ((7020 / 1,09) + (13806 / 1,11) + (48438 / 1,12)) - 53280 = (6440,4 + 12437,8 + 43248,2) - 53280 = 8846,4
3) Норма внутренней доходности
К1 = 0,12
К2 = 0,36
NИн = 8846,4
NИн = ((7020 / 1,3) + (13806 / 1,38) + (48438 / 1,43)) - 53280 = (5400 + 10004,3 + 33872,7) - 53280 = -4003
Кr = 12 + (8846,4 * (36-12) / (8846,4 + 4003)) = 12 + (212313,6 / 12849,4) = 12 + 16,52 = 28,52 %
4) Индекс рентабельности - это отношение дисконтированного денежного потока к объему инвестиций. Если индекс рентабельности больше 1 - проект принимается.
Ин - настоящая стоимость.
Проект следует принять, т к РJ>1
РJ = 62126,4 / 53280 = 1,17
Данные сводим в таблицу.
Таблица 3.
№ п/п
Наименование
Единица измерения
Количество
1
2
3
4
Чистая приеденная стоимость
тыс. грн
8846,4
Норма нутренней доходности
проценты
28,52
Индекс рентабельности
-
1,17
Так как чистая приведенная стоимость больше 0, а индекс рентабельности больше 1, то проект следует принять.
Часть 2
Содержание
1. Оценка риска проекта
2. Определение разброса доходов по средневзвешенному отклонению и коэффициенту вариации
3. Определение точки безубыточности
4. Формы управления и их структуры
5. Определение эластичности
6. Риск, который целесообразно страховать
7. Конкурс проектов
8. Принятие решения на инвестирование
Таблица 4
Фактор риска
Приоритет V
Спедняя оценка Р
Весомость W
Вероятность PW
5
6
Прединвестиционная фаза
Разработка концепции проекта (праильная - ошибочная)
0,4
1,2
Эффективность инвестиций
Место расположения объекта
2,4
Отношение местной власти (конструктивное деструктивное)
10
Решение об инвестировании (затраты min - выгоды max)
ИТОГО:
12
Инвестиционная фаза
Платежеспособность фирмы (стабильная - нестабильная)
Изменение в техническом и рабочем проектах (нет изменений, изменения существенны)
Срыв сроков строительства (нет - риск большой)
2,2
13,2
Срыв сроков поставок материалов, комплектующих, сырья (нет - риск большой)
22
Квалификация персонала (высокая - низкая)
Повышение цен на энергию, комплектующие, сырье из-за инфляции (более 5%, более 10%)
7
Повышение стоимости из-за валютных риско (более 5%, более 10%)
8
неисполнение контрактов партнерами ( нет - риск большой)
9
Повышение затрат на ЗП (выше 5%, выше 100%)
Повышение затрат в связи с неожиданными государственными введениями
56,4
Эксплуатационная фаза
Обеспеченность деньгами (высокая - низкая)
Появление альтернативного продукта (конкурентоспособность высокая - низкая)
Уровень инфляции (низкий - высокий)
Неплатежеспособность потребителей (непродолжительное время - продолжительное)
Изменение цен на сырье, материалы, перевозки (падение на 10%, рост на 10%)
Надежность технологии (достаточная - недостаточная)
Ежемесячный рост ставки рефинансирования (до 5%, свыше 5%)
Недостаточный уровень ЗП (рост, на каждый % инфляции, снижение при росте инфляции)
Угроза загрязнения воздушного бассейна (окружающей среды) (нет - есть)
Отношение к проекту населения и власти ( позитивное - негативное)
47,4
115,8
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6