Обобщающим показателем деятельности любого предприятия является соотношение прибыли и вложенного капитала (в практике финансового анализа данный показатель получил название рентабельности вложения капитала, или просто рентабельности капитала). Если рентабельность вложения капитала в анализируемом периоде оказалась ниже ее нормального для данного предприятия значения, то в числе основных причин этого могут быть выделены недостаточная прибыль при сложившемся объеме реализации, замедление скорости оборота средств и др., что в свою очередь должно побудить к пересмотру ценовой политики и так далее.
При длительном обороте товарно-материальных ценностей требуется оценить целесообразность политики формирования запасов и изыскать возможность устранить их излишки. Это обусловливает необходимость выявления тех видов материальных ценностей, которые замедляют оборачиваемость средств, помещаемых в запасы.
Таким образом, результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.
Анализ динамики изменений основных ценностных соотношений является основой финансового планирования. В частности, показатели длительности погашения дебиторской и кредиторской задолженности используют, с одной стороны, для расчета сумм ожидаемых поступлений и предстоящих платежей и для определения их новых значений по окончании прогнозного периода - с другой.
Оценка динамики структуры дохода и затрат позволяет прогнозировать величину прибыли исходя из ожидаемого объема реализации.
Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления.
Серьезную проблему в развитии методики финансового анализа представляет отсутствие в отечественной литературе по вопросам финансов и финансового управления единого понятийного аппарата. В результате в представленных на российском рынке методических изданиях по проблемам финансового анализа можно отметить довольно много терминологических разночтении, например термины "собственный оборотный капитал", "чистые текущие активы", "рабочий" или "работающий" капитал используются, как правило, для обозначения одного и того же понятия. Либо, наоборот, различные понятия обозначаются с помощью одних и тех же терминов (скажем, словосочетание "оборотный капитал" употребляется как синоним чистых текущих (оборотных) активов или собственно оборотных активов).
Проблема усугубляется и тем, что такие же разночтения встречаются в переводах на русский язык фундаментальных работ по финансам и управлению финансами зарубежных авторов. В качестве примера можно привести ключевое положение, определяющее основное требование к составлению финансовой отчетности: "true a№d fair view". Термин "true" может быть переведен как "правдивый, истинный", термин "fair" - как "приемлемый, непредвзятый, честный, справедливый, достаточный, однозначный" (в смысле "не допускающий иных толкований"), "сносный" и др. В официальном российском издании МСФО данное требование переведено как "достоверное и объективное представление".
В зависимости от того или иного содержания, которое вкладывается в данное определение, требования к отчетности могут меняться. Например, понятие достоверности отчетности в российских стандартах учета трансформировано в соблюдение требований законодательства, регулирующего процесс бухгалтерского учета в России, что в содержательном плане существенно отличается от "истинного и непредвзятого", т. е "соответствующего реальности", представления информации.
Другие примеры неоднозначного перевода: использование в качестве эквивалента термину "equily" понятий уставного, акционерного и собственного капитала; обозначение денежных средств и даже затрат предприятия термином "наличность" (прямой перевод с английского слова "cash") и др. Нужно полагать, что решению данной проблемы в определенной мере будет способствовать опубликование словаря терминов к Международным стандартам финансовой отчетности.
1.2 Цели и методы финансового анализа
Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством организационного обеспечения. В системе информационного обеспечения большое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становиться основным средством коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.
Анализ финансовой отчетности - это процесс, целью которого является оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом главной целью является определение оценок и предсказаний будущих условий деятельности предприятия.
Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных контрагентов.
Для этого необходимо:
- иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать на практике методику оценки финансового состояния предприятия;
- иметь соответствующее информационное обеспечение.
Результаты проведенного финансового анализа не должны являться единственным критерием для принятия того или иного решения.
Результаты анализа должны являться "материальной основой" решений, принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.
Финансовый анализ - это часть общего, полного анализа хозяйственной деятельности предприятия, который состоит из двух разделов:
- финансового анализа;
- производственного управленческого анализа.
В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной отчетности состоит из:
- анализа относительных показателей рентабельности;
- анализа абсолютных показателей прибыли;
- анализа эффективности использования заемного капитала;
- экономической диагностики финансового состояния предприятия;
- рейтинговой оценки эмитентов и др.
Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено аспектами, значимыми для управления предприятием: анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.
В системе управленческого анализа существует возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, то есть имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.
Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией в системе маркетинга, то есть в системе управления производством, реализации продукции, работ и услуг, ориентированный на рынок.
Особенностями управленческого анализа является:
- ориентация результатов анализа на свое руководство;
- использование для анализа всех источников информации;
- рассмотрение всех сторон деятельности предприятия;
- максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
- множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
- ориентация на открытость информации;
- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора.
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информацией о деятельности предприятия.
Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, то есть конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Метод финансового анализа - это система теоретико - познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности предприятий, иначе это выражение зависимости:
M = ( K, I, P ), (1)
где: K - система категорий;
I - научный инструментарий;
P - система регулятивных принципов.
Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода, третий элемент - динамику метода.
Категории финансового анализа - это наиболее общие, основные понятия данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, риск и т. п.
Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.
Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность и др.
Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяют:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21
