- слабый анализ и учет цен на продукцию и услуги конкурентов;
- рост доли готовой продукции в запасах на складе комплектующих;
- рост расходов на энергоресурсы на единицу готовой продукции;
- недостаток собственного капитала.
При анализе деятельности организации надо учесть внешние неправильно принятых долгосрочных инвестиционных решений:
- незавершенные объекты строительства;
- перерасход инвестиционных ресурсов;
- ошибочно составленный бизнес-план по новым проектам;
- поставки дорого и не оправдавшего технических характеристик оборудования;
- недостаток капитала для модернизации производства;
- количество владельцев акций уставного капитала принадлежащих, как работающим в штате организации, так и сторонним лицам. Если уставный капитал раздроблен на пакеты акций по 10% и менее, текущая деятельность и развитие такого хозяйствующего субъекта, будут ухудшаться из-за проблем связанных с принятием, как тактических, так и стратегических решений, что негативно влияет на платежеспособность.
Следовательно, мы делаем вывод, сто платежеспособность предприятия подвержена влияниям, которые генерируются, как самим хозяйствующим субъектам, так и возникающим из вне. Внешние и внутренние факторы, которые отмечены выше, постоянно дестабилизируются государственные финансы. Выявленные связи отягощаются фактором дисбаланса функционально- управленческой конфигурации предприятия, последствиями технологической старости их основных фондов. Таким образом, платежеспособность хозяйствующего субъекта влияет на всех без исключения внешних субъектов.
1.3 Методика расчета анализа финансового состояния предприятия
В условиях кризиса финансового состояния предприятия требует более детализированного анализа. Это необходимо для выявления даже самых скрытых проблем, в целях принятия наиболее эффектного решения для их устранения.
Финансовое состояние предприятия рассматривается, как результат взаимодействия всех элементов его системы финансовых отношений и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. По каждому фактору можно судить о возможностях финансового оздоровления предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия, находящегося в кризисном состоянии включает в себя следующие группы показателей:
1. показатели финансовой устойчивости и платежеспособности;
2. показатели рентабельности и деловой активности;
3. показатели кредитоспособности;
4. показатели экономической эффективности.
Финансовая устойчивость представляет собой такое финансовое и экономическое состояние предприятия, при котором платежеспособность сохраняет устойчивую тенденцию, т.е. постоянна во времени, а соотношения собственного и заемного капитала находятся в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность.
Традиционные методы определения платежеспособности состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса. Рассчитанные коэффициенты сопоставляются с их нормативным значением, что и составляет заключительный акт оценки. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности.
Ликвидность – способность чего-либо быстро обращаться в денежную форму. Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е., чем меньше времени понадобиться для превращения активов в деньги, тем активы ликвидные. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [26, С. 11].
При исследование ликвидности рассчитывают следующие показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности = (1)
Коэффициент текущей ликвидности = (2)
Коэффициент покрытия = (3)
Коэффициент общей платежеспособности = (4)
Коэффициент автономии = (5)
где, ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗ – дебиторская задолженность; З – запасы; ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства; КР – капиталы и резервы; ВБ – валюта баланса.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время.
Коэффициент текущей ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент покрытия – показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент автономии показывает, на сколько предприятие зависимо от кредиторов [15, С. 78].
Перейдем к измерителям финансовой устойчивости предприятия. Здесь также применяется несколько коэффициентов:
Коэффициент обеспеченности оборотных активов = (6)
Коэффициент финансовой устойчивости = (7)
Коэффициент реальной стоимости имущества = (8)
Коэффициент маневренности собственных средств = (9)
Коэффициент финансовой независимости = (10)
где, ВА – внеоборотные активы; П – пассив; А – актив; ДО – долгосрочные обязательства; У – непокрытый убыток; ОС – осн6овные средства; ПЗ – производственные запасы; НП – незавершенное строительство; СОС – собственные оборотные средства.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, на сколько изучаемое предприятие обеспечивает (не обеспечивает) оборотные активы собственными средствами.
Коэффициент маневренности показывает, сколько процентов капитала предприятия находится в мобильной форме.
Коэффициент финансовой независимости показывает, на сколько предприятие обеспечено собственными средствами и независимо от кредиторов.
Платежеспособность и финансовая устойчивость связаны друг с другом, но если эти понятия не отделять в процессе исследования кризисного предприятия, то и овладеть ими в целях управления финансовой устойчивостью станет невозможно.
В соответствии с показателями обеспеченности запасов и затрат собственными средствами выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты.
2. Нормально устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками.
3. Неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат.
4. Кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на гране банкротства [31, С. 63].
При рыночной экономике результаты деятельности предприятия оцениваются системой показателей, главным из которых является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Рассчитывают следующие показатели рентабельности:
Рентабельность продаж = (11)
Рентабельность капитала = (12)
Рентабельность внеоборотных активов = (13)
Рентабельность собственного капитала = (14)
Рентабельность затрат = (15)
Рентабельность заемных средств = (16)
где, ЧП – чистая прибыль;
В – выручка;
З – затраты.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение показателя о снижении спроса на продукцию предприятия.
Рентабельность капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение показателя говорит о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента влияет на уровень котировки акций предприятия.
Рентабельность заемных средств отражает эффективность использования заемных средств.[11, С.81]
Подлинным критерием прибыльности служит эффективное использование активов, следовательно, объем активов необходимый для обеспечения данного объема продаж, и количество капитала для обеспечения соответствующего уровня активов, так же представляют собой важные показатели общей прибыльности компании.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
