Ценные бумаги в хозяйственной деятельности.
ПЛАН:
Введение.
1. Ценные бумаги их виды
2. Условия и порядок выпуска ценных бумаг субъектами хозяйствования их приобретение.
Заключительная часть.
Список используемой литературы.
В условиях формирования новой экономической системы привлекает внимание такой вид имущества, как ценные бумаги, который не был характерен для плановой централизованно управляемой экономики. В условиях рыночного хозяйства ценные бумаги выполняют особую функцию. Заменяя собой, реальные товары и деньги, они создают условия для более эффективного финансирования рынка: хранения и обращения товарно-денежных ценностей, быстрого и экономического их перехода от одного собственника к другому. Сами ценные бумаги не имеют материальной ценности, однако воплощают в себе гарантированные права на ценности действительные, фактические деньги, товары, услуги. Они служат средством платежа, кредита, образования сокровищ, распределения прибыли.
Для признания ценной бумаги объектом рынка ценных бумаг она должна обладать свойствами специфического товара – свободной обращаемостью и потенциальной материальной заинтересованностью в её приобретении неограниченного круга инвесторов.
Ценной бумагой является документ установленной формы с соответствующими реквизитами, удостоверяющий (отношения) денежное или другое имущественное право и определяющий отношения между субъектами хозяйствования, который его выпустил (издал) и владельцем, предусматривающий выполнение обязательств согласно условиям его выпуска, а также возможностью передачи прав, вытекающих из этого документа, другими лицами.[1]
В Украине могут выпускаться и находиться в обороте паевые, долговые и другие ценные бумаги. В сфере хозяйствования в случаях предусмотренных законом, используются следующие виды ценных бумаг: акции, облигации местных займов, облигации предприятий, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, другие виды ценных бумаг, предусмотренные Законами Украины.[2]
Ценные бумаги могут быть именные и на предъявителя. Именные ценные бумаги передаются путем полного индоссамента (передаточной надписи, которая удостоверяет переход прав по ценной бумаге к другому лицу), если иное не предусмотрено законом или в них специально не указано, что они не подлежат передаче. Ценные бумаги на предъявителя обращаются свободно.[3]
Ценные бумаги связаны с тем, что их держатель может быть легитимирован в качестве субъекта права, если в тексте таких бумаг указано его имя.
Ценные бумаги могут использоваться для осуществления расчетов и платежей, а также в качестве залога при кредитах.
Согласно Закону Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» в Украине выпускаются следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, казначейские обязательства Украины, сберегательные сертификаты, инвестиционные сертификаты, векселя, приватизационные бумаги.[4]
Акции удостоверяют паевое участие в уставном фонде акционерного общества, подтверждают членство в акционерном обществе. Они дают право их владельцу на получение части прибыли в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, а также в распределении имущества при ликвидации общества, некоторые другие права, связанные с участием в обществе.[5]
Акции могут быть именные и на предъявителя, привилегированные и простые.
Приобретение и отчуждение именных ценных бумаг требует внесения изменений в реестр собственников именных ценных бумаг. Только после этого могут быть реализованы право на управление, на получение дивидендов и другие права, вытекающие из акции.
Приобретение и отчуждение акций на предъявителя не требует такой процедуры и для акционерного общества предъявитель такой акции обладает всеми правами и полномочиями акционера.[6]
Привилегированные акции дают право акционеру на преимущественное получение дивидендов и приоритетное участие в разделе имущества акционерного общества при его ликвидации. Владельцы привилегированных акций не могут принимать участие в управлении акционерным обществом, если не оговорены в уставе, то есть Закон допускает наличие у них права голоса.[7]
Привилегированные акции могут быть выпущены на сумму не превышающую 10% уставного фонда акционерного общества.
Облигации – ценные бумаги удостоверяющие внесения их собственником денежных средств и подтверждающие обязательство возместить ему их номинальную стоимость в предусмотренный в них срок с выплатой фиксированного % , если иное не предусмотрено условиями выпуска.[8]
Закон различает облигации внешних и внутренних государственных займов, облигации местных займов и облигаций предприятий. Облигации могут быть именными и на предъявителя, процентными и беспроцентными, имеющими свободное хождение или ограниченными кругом обращения. При этом облигации внутренних государственных и местных займов выпускаются на предъявителя.[9]
Казначейские обязательства – вид ценных бумаг на предъявителя, которые размещаются исключительно на добровольной основе среди населения, удостоверяют внесение их собственниками денежных средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода. Казначейские обязательства могут быть долгосрочными (от 5 до 10 лет), среднесрочными (от 1 до 5 лет), краткосрочными (до 1 года).
Продажная стоимость казначейских обязательств устанавливается в зависимости от времени их приобретения. Это свидетельствует о том, что доход по обязательствам их держатели будут получать в виде дисконта (выраженной в процентной разнице между номиналом ценной бумаги и суммой, уплачиваемой при ее покупке до наступления срока погашения).[10]
Сберегательные сертификаты – письменные свидетельства банка о депонировании денежных средств, которые подтверждают право вкладчика на получение депозита и процентов по нему после окончания установленного срока. Сберегательные сертификаты выпускаются только банками и могут быть двух видов: срочные и до востребования, именными и на предъявителя.
Инвестиционные сертификаты – это ценные бумаги, выпускаемые компанией по управлению активами паевого инвестиционного фонда и удостоверяющие право собственности инвестора на долю в фонде.[11]
Векселя – ценные бумаги, свидетельствующие о безусловном денежном обязательстве векселедателя оплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя. Законодательство предусматривает выпуск двух видов векселей – простого и переводного.
Переводной отличается от простого тем, что права на получение денежных сумм векселедатель может передавать нескольким лицам путем совершения передаточной надписи – индоссамента.[12]
Ценные бумаги, как особый вид имущества, имеют специфический правовой режим. Право на выпуск ценных бумаг имеют субъекты хозяйствования – юридические лица всех форм собственности. Выпуск ценных бумаг физическими лицами не предусмотрен. Приобретать ценные бумаги других субъектов хозяйствования могут как юридические, так и физические лица.[13]
Правовой режим ценных бумаг определяется Законами Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» от 18.06.1991г., «О хозяйственных обществах» от 21.09.1991г.
Рынок ценных бумаг, по сути, представляет собой совокупность юридически значимых действий субъектов, стремящихся к обмену финансовыми активами.
Особое место среди участников рынка ценных бумаг, занимают лица, осуществляющие профессиональную деятельность по перераспределению финансовых ресурсов с помощью ценных бумаг, а также организационному, информационному, техническому и другому обслуживанию рынка ценных бумаг.[14]
Субъект хозяйствования – юридическое лицо в случаях и порядке, предусмотренных законом, имеет право выпускать от своего имени акции и облигации предприятия и реализовать их гражданам и юридическим лицам.[15]
Право на выпуск акций и облигаций предприятия возникает у субъекта хозяйствования со дня регистрации этого выпуска в соответствующем органе государственной власти.
Субъекту хозяйствования запрещается выпуск акций и облигаций предприятия для покрытия убытков, связанных с его хозяйственной деятельностью.
Ценные бумаги изготовляются лишь на государственных предприятиях, которые имеют лицензию Министерства финансов Украины и охраняются.[16]
Профессиональная деятельность субъектов хозяйственной деятельности на рынке ценных бумаг – разновидность хозяйственной деятельности, а профессиональные участники рынка – субъекты хозяйственного права. Для этой деятельности характерен систематический характер, предпринимательский риск, как цель – получение прибыли. Как правило, для специальных субъектов профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг является исключительным, либо преимущественным видом деятельности.[17]
На рынке ценных бумаг осуществляются следующие виды профессиональной деятельности:
-торговля ценными бумагами, осуществление гражданско-правовых соглашений с ценными бумагами, которые предусматривают оплату ценных бумаг против их поставки новому собственнику на основании договоров поручения или комиссии за счет своих клиентов или от своего имени и за свой счет с целью перепродажи третьими лицами;[18]
-депозитарная деятельность – предоставление услуг по хранению ценных бумаг и / или учету прав собственности на ценные бумаги, а также обслуживание соглашений с ценными бумагами;
-расчетно-клиринговая деятельность – определение взаимных обязательств относительно соглашений с ценными бумагами и расчетов по ним;
-деятельность по управлению ценными бумагами – осуществляемая от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока в соответствии с договором на управление переданными во владение ценными бумагами, которые принадлежат на праве собственности другому лицу, в интересах этого лица либо определенных этим лицом третьих лиц;[19]
-деятельность по ведению реестра собственников ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение данных, которые составляют систему реестра собственников именных ценных бумаг, в отношении именных ценных бумаг, их элементов и собственников;
-деятельность по ведению реестра собственников ценных бумаг, предоставление услуг, которые непосредственно содействуют заключению гражданско-правовых соглашений на биржевом и организационно оформленном внебиржевом рынке ценных бумаг.[20]
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, в том числе посредническая деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, проводится юридическими лицами исключительно на основании специальных разрешений, которые выдаются в порядке, установленном действующим законодательством.
Все операции на рынке ценных бумаг можно условно разделить на эмиссионные, инвестиционные и вспомогательные.
1. Жилинский С.Э. Правовая основа предпринимательской деятельности. Курс лекций, Х. «Одиссей»,2004г.
2. Онифриенко А. Эмиссия акций при создании открытого акционерного общества. К.: «А.С.В.», 2004г.
3. Мамутов В.К. Хозяйственное право. Уч. К.: «Юринком-Интер», 2003г.
4. Мигранов С. Некоторые проблемы правового регулирования операций с бездокументарными ценными бумагами. Уч.пособие, Х.: «Консул», 2003г.
5. Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
6. Подцерковный О.П. Хозяйственное право Украины, Уч.Х.: «Одиссей», 2004г.
7. Шелестов В.С. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2005г.
[1] Ст.163 Хозяйственный Кодекс Украины. Комментарий. Х.: «Одиссей», 2005г.
[2] Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
[3] Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
[4] Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
[5] Жилинский С.Э. Правовая основа предпринимательской деятельности. Курс лекций, Х. «Одиссей»,2004г.
[6] Жилинский С.Э. Правовая основа предпринимательской деятельности. Курс лекций, Х. «Одиссей»,2004г
[7] Онифриенко А. Эмиссия акций при создании открытого акционерного общества. К.: «А.С.В.», 2004г.
[8] Машутов В.К. Хозяйственное право. Уч. К.: «Юринком-Интер», 2003г.
[9] Машутов В.К. Хозяйственное право. Уч. К.: «Юринком-Интер», 2003г.
[10] Мамутов В.К. Хозяйственное право. Уч. К.: «Юринком-Интер», 2003г.
[11] Шелестов В.С. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2005г.
[12] Шелестов В.С. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2005г.
[13] Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
[14] Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
[15] Мигранов С. Некоторые проблемы правового регулирования операций с бездокументарными ценными бумагами. Уч.пособие, Х.: «Консул», 2003г.
[16]Шелестов В.С. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2005г.
[17] Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
[18] Поляков Б.М. Хозяйственное право. Уч. Х.: «Одиссей» 2003г.
[19] Подцерковный О.П. Хозяйственное право Украины, Уч.Х.: «Одиссей», 2004г.
[20] Подцерковный О.П. Хозяйственное право Украины, Уч.Х.: «Одиссей», 2004г.
