Участники рынков ценных бумаг: эмитенты, инвесторы.
Состав участников рынка ценных бумаг зависит от той ступени на какой находится производство и банковская система, а также каковы экономические функции государства. Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей. Если мелкое производство финансируется за счет собственных накоплений и капиталов собственников - владельцев производства и банковских кредитов, то крупное акционерное производство финансирует свои капитальные затраты почти полностью за счет эмиссии акций и облигаций. Результатом является отделение собственности и финансирования предприятий от самого производства. Государство в лице центрального правительства и местных органов власти со временем все в большей степени прибегает к заимствованию средств для финансирования бюджетных расходов в дополнение к взиманию налогов, а также в интервалах между поступлениями налогов. Главную массу эмитентов акций составляют нефинансовые компании. они же выпускают среднесрочные и долгосрочные облигации, предназначенные как для пополнения их основного капитала, так и для реализации различных инвестиционных программ, связанных с расширением и модернизацией производства.
Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30, а иногда и 50 лет.
Таким образом, эмитентами ценных бумаг являются те, кто заинтересован в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов и при этом может доказать, что ему как заемщику, должнику и предпринимателю можно доверять.
В принципе эмитенты ценных бумаг могут сами разместить (то есть продать) свои обязательства в виде ценных бумаг. Однако сложный механизм эмиссии в условиях конкуренции, потребность в гарантированном размещении ценных бумаг требует не только больших расходов, но и профессиональных знаний, специализации, навыков. Поэтому эмитенты в подавляющем большинстве случаев прибегают к услугам профессиональных посредников - банков, финансовых брокеров, инвестиционных компаний. Все они в данном случае, как организаторы и гаранты, являются посредниками на рынке ценных бумаг.
Те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода, являются инвесторами. На рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные бумаги у своих клиентов (например, коммерческие банки одних предприятий предлагают другим предприятиям). На рынке капитальных ценных бумаг наблюдается историческая эволюция от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. Появление институциональных инвесторов - важный этап в развитии рынка ценных бумаг., Возникает возможность чрезвычайного расширения круга покупателей финансовых инструментов , а соответственно рассредоточения риска помещения средств в ценные бумаги.
Частные лица, как масса, население начинают вкладывать средства в ценные бумаги лишь тогда, когда они достигают достаточной степени личного богатства, которым нужно управлять, то есть держать в форме капитала - финансовых активов, приносящих доход.
Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке.
Важнейшими структурами рынка ценных бумаг как финансовой категории являются участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою профессиональную деятельность.
Профессиональная деятельность - это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно- техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды:
- перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество,
- брокерская деятельность,
- дилерская деятельность,
- деятельность по организации торговли ценными бумагами,
- организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами,
- депозитарная деятельность,
- консультационная деятельность,
- деятельность по ведению и хранению реестра акционеров,
- расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам,
- расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам (в связи с операциями с ценными бумагами).
Профессиональный участник РЦБ – это физическое или юридическое лицо имеющее лицензию или квалификационный аттестат ФКЦБ на право работы с ценными бумагами.
1) Организатор торговли – юридическое лицо имеющее лицензию ФКЦБ на право торговли ЦБ и способное создать условия для современных цивилизованных торгов:
А) Полная информированность о участниках торгов
Б) Современная техническая оснащенность торгов
В) Полная безопасность участников торгов
Г) Поведение в соответсвии с кодексом организации торговли (биржи, аукционы)
2) Брокер, физичекое или юридическое лицо которое осуществляет операции с ценными бумагами клиента за его счет и в его интересах и получает комиссионные
3) Диллер – юридическое лицо осуществляет операции с цб за свой счет и в своих интересах (банк, инвестиционный фонд)
4) Трэйдер – представитель брокера или диллера непосредственно участвующий в биржевых торгах.
5) Реестродержатель (регистратор) – юридескоелицо которое по договору с эмитентом ведет список владельцев ценых бумаг (реестр инвесторов)
6) Депозитарий – хранилище в котором находятся ценные бумаги инвесторов по их договору с эмитентом
7) Платежный агент, трансфертагент, клиринговый агент, - юридические лица которые по договору с эмитентом производят выплаты инвесторам
8) Управляющий ценными бумагами – лицо осуществляющее постоянные операции с ценными бумагами клиента в соответствии с договором доверительного соглашения
9) Информационные и инвестиционные консультанты (физические или юридические лица оказывающие клиентам рынка ценных бумаг платные консультации. Подгтовка обзоров для рынка ценных бумаг и для печати Составляют прогнозы РЦБ на будущее. Дают советы инветорам.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
