Другим важным элементом кредитной системы и будущего рынка капиталов в бывшем СССР должна была стать система специализированных кредитно-финансовых учреждений, кото­рая включала бы в себя страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, финансовые компании, предоставляющие потребительский кредит, общества или ком­пании по кредитованию жилищного строительства. Конечно, такие учреждения  могут быть созданы постепенно с развитием рыночных отношений и самого рынка капитала.[2]

До недавнего времени у нас существовали монопольные страховые учреждения (Госстрах – внутреннее страхование и Ингосстрах – внешнее страхование). В начале 90-х гг. были созданы независимые страховые общества. Предполагается в перспективе создание и других, т.к. Госстрах официально отказал­ся от монополии на страховом рынке. В этой связи особо следует сказать об отечественных страховых учреждениях. Дело в том, что до начала 90-х гг. они не были интегрированы в кредитную систему и стояли особняком, находясь в сфере контроля Минфина, и продолжали служить для пополнения ссудного фонда страны.

На Западе страховые компании представляют собой наиболее важный инструмент мобилизации денежных средств для предоставления долгосрочных кредитов. В результате этого образуются долгосрочные денежные средства. В США свыше 80% активов компаний страхования жизни представляют долгосрочные вложения в  промышленность и другие отрасли. Они дают в этой стране 30% частных долгос­рочных займов в экономику. Они же являются основными покупателями облигаций частных торгово-промышленных кор­пораций, тогда как банкам запрещено вложение в частные ценные бумаги.

Если исходить из мировой практики, то и наши страховые учреждения должны были стать в дальнейшем важным элемен­том кредитной системы и в последующем взять на себя основную долю долгосрочного кредитования всех сфер хозяй­ства – увеличение за счет страхования накопления денежных средств для инвестирования в экономику.

Важным условием развития страхового рынка является правильное определение его цели. Если его задача заключается в перекачке излишних денежных средств предприятий и населения для покрытия нарастающего бюджет­ного дефицита через ссудный фонд, тогда эффективность страхового рынка будет низкой. Цель страхового рынка должна определяться инвестиционным аспектом, т.е. рынок  должен стать средством мобилизации денежных накоплении для вложе­ния в экономику при решении актуальных социально-экономических задач.[3]

Важным элементом современной кредитной системы в дальнейшем должно стать также создание пенсионных фондов, которые, как и страховые компании, аккумулируют и мобили­зуют долгосрочные сбережения. Пенсионные фонды, с одной стороны, могут стать дополнительным источником к государственному пенсионному обеспечению, с другой – дополнитель­ным источником мобилизации долгосрочных кредитных ресур­сов. При этом, как принято в мировой практике, пенсионные фонды организуются на предприятиях и управляются коммерческими банками.

Средства пенсионных фондов должны быть вложены в ценные бумаги. Так, на Западе активы пенсионных фондов на 80% состоят из ценных бумаг торгово-промышленных предприятий, где 30% составляют акции. Поэтому у нас должна быть создана трехступенчатая или четырехступен­чатая кредитная система с четким разграничением функ­ций учреждений. Она, будучи главным элементом, рынка капиталов, стала бы поставщиком денежных средств для вос­производства, базирующегося на рыночных отношениях.

Приблизительная структура кредитной системы могла бы выглядеть следующим образом (таблица 1).

Таблица 1

Структура кредитной системы России
при рыночной экономике[4]