-проведение торгов на внебиржевом рынке
Профессиональные участники фондовый рынок осуществляющие этот вид деятельности называются организаторами торговли Организаторами торговли могут быть фондовые биржи и внебиржевые торговые системы типа РТС (российская торговая система).
Главной задачей организаторов торговли является создание условий для проведения операций по купле-продаже ценных бумаг по формализованным правилам совершения сделок , минимизация сроков оформления сделок, сокращение времени проведения расчетов, снижение рисков для инвестора.
Фондовые биржи и организаторы внебиржевой торговли действуют на основании лицензии и по правилам утвержденным ФКЦБ. К торговле на биржевом рынке допускаются ценные бумаги только надежных эмитентов. Для этого они должны пройти процедуру листинга под которым понимается совокупность действий по оценке эмитента и соответствия его ценных бумаг требованиям для включения их в котировочный лист. Если компания прошла листинг, то ее ценные бумаги допускаются к биржевой торговле .При проведении листинга оценивается финансовое состояние компании, определяются надежность и инвестиционные качества ценной бумаги, степень их ликвидности и др. параметры .Решение о допуске ценных бумаг на биржу принимает листинговая комиссия на основе аналитического заключения, а также с учетом известности компании ,занимаемого места на отраслевых рынках и др.
Решение о допуске ценной бумаги на биржу утверждается биржевым советом. С момента включения компании в листинг она обязана регулярно представлять на биржу информационные материалы о своей деятельности ,которые раскрывают ее финансовое состояние ,а результаты анализа являются основанием для сохранения фирмы в листинге или исключении компании из списка (делистинг). Делистинг производится в случаи банкротства компании эмитента ,нарушения ею правил биржевой торговли , непредставления финансовых отчетов и др.
Ценные бумаги прошедшие листинг обращаются на биржевом рынке ,по ним заключаются регулярные сделки купли-продажи. Роль биржи очень высока в перераспределении ресурсов между отраслями ,установлении реальных рыночных цен , мобилизации инвестиций для развития производства.
Нормативно-правовая основа деятельности фондового рынка
Нормативно-правовой базой функционирования фондового рынка являются федеральные законы , постановления Правительства РФ, указы Президента РФ , и нормативные акты Федеральной комиссии по ценным бумагам. Основными из них являются:
-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
-ФЗ "О банках и банковской деятельности."
-ФЗ ''О Центральном банке РФ."
-ФЗ "О защите прав инвесторов".
-ФЗ "О товарных биржах и биржевой торговле."
-ФЗ "О акционерных обществах."
-ФЗ "О государственном внутреннем долге в РФ."
-ФЗ "О приватизации государственных и муниципальных предприятий в
РСФСР"
-Гражданский кодекс РФ
-Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг в РФ.
-Положение о Федеральной комиссии по ценным бумагам.
- и др.
Ⅲ Виды и классификация ценных бумаг.
Ценной бумагой в соответствии с ГК РФ называется документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права , осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
Ценной бумаге присуще следующие свойства:
-ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал (акции)
-ценная бумага отражает отношения займа между инвестором и эмитентом (облигация, вексель)
-ценная бумага дает право на получение определенного дохода от эмитента
-ценная бумага в виде акции дает право на участие в управлении акционерным обществом.
-ценная бумага дает право на получение доли в имуществе предприятия эмитента при его ликвидации.
Одним из существенных свойств ценной бумаги является ее способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги обращаются на рынке, обеспечивая перелив капитала от одного эмитента к другому, а также извлечение доходности от прироста курсовой стоимости. Ценная бумага может служить залогом при получении кредита, обеспечением исполнения обязательств, быть объектом других гражданских отношений.
Ценные бумаги могут быть классифицированы по различным признакам. Так было введено понятие эмиссионной ценной бумаги. К ней относятся акции, облигации, инвестиционные паи. Они характеризуются следующими параметрами:
-закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав
-размещаются выпусками
-имеют равные объемы, и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг
В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в имущественном комплексе предприятия, различают долевые и долговые ценные бумаги.
Долевая ценная бумага закрепляет права владельца на часть имущества, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К ним относят акции, сертификаты акций, инвестиционные паи.
Долговая ценная бумага отражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. К долговым ценным бумагам относят облигации которые могут быть:
-государственными ценными бумагами которые выпускаются Правительством РФ.
-муниципальными ценными бумагами которые выпускаются местными органами власти
-корпоративными ценными бумагами которые выпускают предприятия бизнеса.
По реализации прав закрепленных ценной бумагой различают:
-предъявительские ценные бумаги
-именные ценные бумаги
-ордерные ценные бумаги
По форме выпуска различают
-документарные ценные бумаги
-бездокументарные ценные бумаги
По стадиям обращения различают:
-ценные бумаги первичного рынка
-ценные бумаги вторичного рынка
В зависимости от возможности досрочного погашения различают:
-безотзывные ценные бумаги
-отзывные ценные бумаги
Существуют и другие признаки по которым классифицируются ценные бумаги. В соответствии ГК РФ на российском фондовом рынке допущены к обращению следующие виды ценных бумаг:
-Государственные облигации
-Корпоративные облигации
-Вексель
-Чек
-Депозитный сертификат
-Сберегательный сертификат
-Акции
-Приватизационные ценные бумаги
-и др.
Наиболее распространенными видами ценных бумаг на российском фондовом рынке являются акции и государственные облигации , которые и будут более подробно рассматриваться в данной работе.
Акции
Согласно закона РФ "О рынке ценных бумаг" акция -это эмиссионная ценная бумага , закрепляющая право ее владельца на получение части прибили акционерного общества и на часть его имущества при его ликвидации. Она является бессрочной т.е обращается на рынке до тех пор пока существует выпустившее ее акционерное общество. Акционерное общество не обязано ее выкупать. Акции бывают именными, и на предъявителя. Выделяют две категории акций: обыкновенные (простые) и привилегированные. Обыкновенные акции отличаются от привилегированных следующими чертами:
-они предоставляют право владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров.
-выплата по ним дивидендов и ликвидационной стоимости при ликвидации предприятия может осуществляться только после распределения соответствующих средств среди владельцев привилегированных акций.
Привилегированные акции отличаются от обыкновенных тем, что как правило не предоставляют право участвовать в голосовании на собрании акционерного общества (если такое не закреплено в уставе АО) .Однако такое право появляется у владельцев ,если собрание принимает решение о не выплате дивидендов по привилегированным акциям или обсуждает вопросы, касающиеся имущественных интересов владельцев этих акций. Привилегированные акции ,по сравнению с обычными, характеризуются также тем, что предоставляют преимущественное право их владельцам на получение дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия при его ликвидации. Еще одним отличием является то, что по обыкновенным акциям дивиденд может не выплачиваться. По привилегированным акциям, размер дивиденда которых определен в уставе, невозможна полная невыплата дивиденда. Дивиденды по ним должны быть выплачены хотя бы частично.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
