Определить сумму выплат, приходящихся на одну обыкновенную акцию общества, при условии, что обществом было выпущено 2000 акций номиналом 1000 рублей, из которых половина акций была оплачена на 25%, четверть полностью и четверть наполовину.
Решение.
1. Сначала необходимо определить чистые активы АО, они при работе не должны меньше уставного капитала.
2. По закону существует пять категорий лиц на право очередную оплату долгов при ликвидации АО. (Гражданский Кодекс ст. 57-65)
3. После выплат долгов оставшуюся часть от чистых активов распределяют между акционерами согласно внесенных сумм в уставный капитал.
Приказ Минфина № 7 ФКЦБ РФ № 149 от 05.08.96
Чистые активы = Основные средства + Незавершенное производство + Производственные запасы + Расчетный счет + Расчеты с бюджетом + Прочие оборотные активы - Нераспределенная прибыль - Кредиты
Чистые активы=2000+2000+1000+1000+1000+1000-2000-1000-2000=3000 тыс. руб.
3000 тыс. руб./2000= 1500 руб. на 1 акцию
Облигации.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (Приложение №2). Облигации выпускаются на определенный срок. Различаются облигации внутренних государственных и местных займов и облигации хозяйствующего субъекта. Облигации могут выпускаться именные или на предъявителя, процентные или беспроцентные (целевые под товар или услуги ), свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения. Облигации внутренних государственных и местных займов выпускаются на предъявителя. Облигации хозяйствующего субъекта эмитируются как именные, так и на предъявителя. На процентных облигациях указываются уровень и сроки выплачиваемого процента, на целевых ( беспроцентных ) - товар или услуга, под которые они выпущены. Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Оплата производится ежегодно или единовременно при погашении займов путем начисления процентов к номинальной стоимости.
Купон - часть облигационного сертификата , которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента ( дохода ). Величина процента и дата его выплаты указывается на купоне. По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владелец такой облигации получает право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы.
Купон или купонный процент это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из данного процента, инвестор получает ежегодный платеж по облигации. Купонный процент представляет собой главную характеристику облигации. При прочих равных условиях облигация будет тем привлекательнее для инвестора, чем более высокий процент по купону она предлагает.
Облигации хозяйствующих субъектов выпускаются для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данные облигации подтверждают обязательство хозяйствующего субъекта возместить владельцу их номинальную стоимость в предусмотренный в них срок с ежегодной платой фиксированного процента. Облигации хозяйствующего субъекта не дают их владельцам право на участие в управлении этим хозяйствующим субъектом. Облигации являются твердыми долговыми обязательствами эмитента и поэтому более надежными, чем акции. Однако цена облигации подтверждена риском изменения процентных ставок. Поэтому в целях уменьшения влияния уровня инфляции на цену облигации, могут выпускаться конвертируемые облигации.
Облигационная стоимость рассчитывается как сумма ожидаемых процентных доходов и погашения основного долга, дискутированная ( уменьшенная ) , исходя из рыночных норм прибыли. Дискант ( скидка ) нарастает в геометрической прогрессии с увеличением срока. Чем дальше во времени получения того или иного дохода, тем меньше он стоит сейчас.
Конверсионная стоимость облигации представляет собой совокупную рыночную стоимость обыкновенных акций, получаемых при реализации конверсионной привилегии :
где К - конверсионная стоимость облигации , руб. ;
Ц - рыночная цена обыкновенных акций , руб. ;
А - коэффициент конверсии.
Акционерным обществом приобретена на рынке ценных бумаг 9100 рублей облигация другого АО номинальной стоимостью 10000 руб. Срок погашения облигации наступает через 5 лет. Доход (10% годовых) выплачивается ежегодно по купонам. По какой цене будет отражена в балансе покупателя купленная облигация через 2 года.
Погашение облигации через пять лет, значит, доход по облигации будет купонный, плюс скидка от разницы номинала и приобретенной цены. Купонный доход будет отражаться в прибыли. А разница между номиналом и ценой приобретения разобьется до периода погашения.
10000-9100=900 руб.
900/5 лет=180 руб. в год
Ежегодные зачисления будут отражаться на Д 58/2 К 76 180 руб.
Через 2 года облигация отразится на Д 58/2 по цене 9100+180+180=9460 руб.
Сертификаты.
Сберегательные сертификаты банков - это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему (Приложение №3). Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц. Они выдаются банками под определенный договором процент на определенный срок или до востребования. Если держатель сертификата требует возврата вложенных средств по срочному сертификату ранее обусловленного срока, то ему выплачивается положенный процент, уровень которого определяется на договорной основе при взносе денег на хранение.
Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом. Они предназначены, главным образом, для хозяйствующих субъектов. Депозитный, как и сберегательный сертификат , служит свидетельством о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанными процентами. В принципе это то же, что и депозитный ( или сберегательный ) вклад , но сертификат , будучи ценной бумагой , может быть передан одним владельцем другому.
Расчет простых процентов по депозитному (сберегательному) сертификату:
PRP = P х I х t/K, где
Где P - номинальная стоимость сертификата;
I - процентная ставка по сертификату (% годовых);
t - количество дней начисления процентов по сертификату (срок сертификата);
K - количество дней в календарном году (365 или 366);
PRP - сумма процентов, причитающихся к выплате.
Расчет простых процентов по депозитному(сберегательному) сертификату:
Расчет сложных процентов по депозитному (сберегательному) сертификату:
PRS = P х ((1 + I х d/K) - 1), где
Где d - базовый период (количество дней), за который производится зачисление процентов по формуле сложных процентов;
PRS - сумма процентов, причитающихся к выплате.
Казначейские обязательства.
Это эмитируемая государством ценная бумага или обязательство государства выплатить последнему держателю при соблюдении определенных условий сумму номинала и проценты. КО предназначены для погашения кредиторской задолженности предприятия или обязательств по уплате налогов в бюджет. При первичном размещении к номиналу КО Минфин устанавливает процентную ставку. КО передаются только юридическим лицам. Каждое КО имеет определенную серию со следующими параметрами: дата выпуска, номер серии, объем выпуска, дата начала налогового освобождения, дата начала размещения, дата начала погашения, дата окончания погашения, ограничения. Выпускают КО в бездокументарной форме в виде записи на счетах “депо” в уполномоченном депозитарии (банк- агент МФ). Выписка со счета является подтверждением права собственности. Владелец КО может делать следующие операции с этими ценными бумагами.
1. Погашение кредиторской задолженности путем перевода КО на счет кредитора. При данной операции необходимо знать вид расчета. В глобальном сертификате оговорены обязательные расчеты, которые могут проходить только по номинальной цене. Все необязательные расчеты могут проходить по договорной цене.
2. Продажа КО юридическим и физическим лицам (резидентам). Операция не имеет ограничений на необходимое количество индоссаментов, цена по этой операции договорная.
3. Залог КО с целью получения кредита, с обязательной регистрацией в банке- депозитарии.
4. Обмен КО на налоговые освобождения в части платежей в федеральный бюджет. При данной операции сумма налогового освобождения рассчитывается по формуле:
Tk = N + N* ( t * P/100) * 360, (6)
где Tk - текущий курс КО, N- номинал КО,
t - срок, в течение которого данное КО находится в обращении, но не более срока обращения, установленного при выпуске данной серии КО,
Р - ставка процентного дохода по КО.
Для погашения задолженности перед федеральным бюджетом необходимо знать дату налогового освобождения, которая указана в глобальном сертификате.
5. Погашение КО (по формуле расчета текущего курса КО из п.4). Дата погашения также указана в глобальном сертификате. В данном случае на счета последних держателей КО переводятся суммы, равные номинальной стоимости КО плюс оговоренные при выпуске КО проценты. Если срок обращения КО истек, а необходимое количество расчетов не набрано, то по заявлению держателя ценной бумаги будет произведено погашение КО.
В бухгалтерском учете имеются особенности отражения операций по КО в зависимости от первичного или вторичного обращения. К первичному обращению относятся операции, не получившие обязательное количество индоссаментов (расчетов), а ко вторичному обращению- получившие обязательное количество расчетов.
КО выпускаются как уже упоминалось выше в без документальной форме в виде записи на счетах в уполномоченном депозитарии. В качестве депозитариев, по соглашению с первыми держателями КО выбираются банки-агенты Минфина России, отобранные в соответствии со сформулированными правительственной комиссией по вопросам кредитной политики критериями и имеющими депозитарий в качестве подразделения банка.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
