|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В.2.4. Страховые взносы (п. 7 табл. 4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В.2.5. Выплата кредиторской задолженности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В.2.6. Покупка ценных бумаг |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В.3. Сальдо денежных поступлений и выплат от финансовой деятельности (В.3) = (В.1) - (В.2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Д. Денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Д.1. По годам реализации проекта (Д.1) = (А.3) + (Б.3) + (В.3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Д.2. Накопленный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Расчет эффективности проекта определяется по показателям срока окупаемости и внутренней нормы рентабельности.
Срок окупаемости представляет собой период времени с момента выдачи инвестиционных ресурсов до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и суммарным объемом инвестиций приобретет положительное значение. Срок окупаемости рассчитывается по данным табл. 3.
Внутренняя норма рентабельности определяется как дисконтирующий множитель, приводящий разновременные значения баланса к началу реализации проекта. Она определяет минимальную величину процентной ставки, при которой занятые средства окупятся за жизненный цикл проекта, исходя из условия, что сумма дисконтированных разностей платежей равна нулю:
Т
S
Рt
1
= 0
t = 1
(1 + n)t - 1
Pt - ежегодная разность платежей;
Т - суммарная продолжительность жизненного цикла проекта, включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования;
n - внутренняя норма рентабельности.
Внутренняя норма рентабельности рассчитывается по данным табл. 4 последовательным подбором n.
Принципиальным условием эффективности проекта является положение о том, что внутренняя норма рентабельности должна быть не меньше принятой процентной ставки по долгосрочным кредитам.
Т а б л и ц а 3
ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА ОКУПАЕМОСТИ ПРОЕКТА
1-й год
2-й год
3-й год
Показатель
Все-го
По кварталам
Все-го
По кварталам
Всего
I
II
III
IV
I
II
III
IV
1. Объем инвестиций (итог табл. 5)
2. То же, нарастающим итогом
3. Сумма чистой прибыли и амортиза-ционных отчислений (табл. 4)
4. То же, нарастающим итогом
5. Сальдо ( 4 ) - ( 2 )
Т а б л и ц а 4
ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА ОКУПАЕМОСТИ ПРОЕКТА
Годы строительства и эксплуатации
1
2
3
4*
5
6
7
8
9
10
11
12
Ежегодная разность платежей (Pt)
Pt = (Д.1) - (В.1.1) (из табл. 6)
* На четвертый и последующие годы экстраполируются данные по 3-му году с корректировкой согласно данным о погашении коммерческих кредитов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.