|
|
105 170 |
73 619 |
52 585 |
|
|
75% экспорта |
78 878 |
55 214 |
39 439 |
|
|
Среднегодовой экспорт |
55 000 |
45 000 |
35 000 |
|
|
Среднегод. выплаты госдолга |
15 300 |
15 300 |
15 300 |
|
|
Среднегод. утечка капитала |
20 000 |
25 000 |
25 000 |
|
|
Дисбаланс предл-я валюты |
-8 578 |
5 086 |
10 861 |
Предложение валюты вычислялось как 75% экспортной выручки, спрос на валюту определялся импортом и платежами по внешнему долгу. Превышение спроса на валюту над ее предложением устраняется либо продажей резервов ЦБ, либо иностранными кредитами. Если сумма спроса на валюту и утечки капитала превышает уровень экспорта, это означает, что страна теряет не текущие доходы, а запасы капитала, и необходимо срочно вводить жесткие административные меры, ограничивающие возможности вывоза капитала.
В данной главе определялись основные критерии и параметры эффективной валютной стратегии для России. Были подробно рассмотрены возможности и результаты применения инструментов системы валютного регулирования, а также была дана оценка последствий либерализации сферы валютного обращения. Кроме того, были предложены способы решения задачи обеспечения валютно-финансовой безопасности российского государства в контексте текущей экономической ситуации и государственной политики.
Заключение
На основе проведенных исследований можно сделать некоторые выводы:
1. В данной работе обосновывается, что валютный курс является одним из основных приоритетов современной макроэкономической политики любого государства, в том числе и России. Такая роль валютного курса в экономике определяется рядом важных обстоятельств:
· в условиях либерализации внешней торговли, перехода от количественных торговых ограничений к тарифным адекватный валютный курс смягчает негативные последствия реформы внешней торговли для экономики;
· именно при помощи валютного курса возможно выравнивание платежного баланса и баланса текущих операций;
· стабильность динамики валютного курса выступает важным фактором, обеспечивающим доверие хозяйствующих субъектов к национальной валюте.
2. Представляется, что у любого государства, стремящегося к макроэкономической стабильности, в том числе и России, существует по крайней мере четыре основных способа решения проблем, связанных со стабильностью национальной валюты:
· финансирование общего дефицита платежного баланса;
· меры валютного контроля;
· использование плавающих валютных курсов;
· комбинированная система мер установления курсовых соотношений, предусматривающая сочетание мер по фиксированию валютных курсов и их плавание.
В итоге проведение политики гибкого валютного курса представляется более предпочтительной по сравнению с политикой фиксированного валютного курса, поскольку позволяет расширить эффективное воздействие внутренней монетарной политики на экономику в целом.
3. В работе также отражена специфика методов регулирования валютного курса в России. При этом анализируется эффективность применяемых в России административных регуляторов валютного курса. Существенное внимание уделено анализу причин и последствий валютно-финансового кризиса в России, очередное обострение которого пришлось на август 1998 г.
4. В работе доказывается, что значительные валютные интервенции Банка России и применяемые валютные ограничения фактически не смогли в полной мере противостоять наступлению кризисных явлений, а также их оперативному преодолению. Предпринятые шаги позволили лишь на короткий период снизить спрос на иностранную валюту со стороны хозяйствующих субъектов и несколько сгладить резкие колебания валютного курса.
5. Также дается обоснование того, что важным элементом стабильности национального валютного рынка является обязательная частичная продажа экспортной валютной выручки. Согласно научным данным, в ближайшие годы предложение валюты будет практически без «запаса» удовлетворять потребность в ней при стабилизации текущей ситуации. Рост импорта, вызванный укреплением реального курса рубля, а также возможные колебания мировых цен на сырьевые товары, позволяют сделать вывод о том, что даже существующий 75% норматив обязательной продажи может не обеспечить удовлетворение потребностей российской экономики в иностранной валюте. Сокращение валютных резервов Банка России неминуемо спровоцирует атаки на национальную валюту, что в конечном счете подорвет основы стабильности финансовой системы страны.
6. И, наконец, проведенные исследования показывают, что проблема либерализации валютного обращения в России часто рассматривается иррационально. Аргументы, приводимые в пользу либерализации, носят либо характер торга экспортеров капитала с властью, либо характер идеалистический. Поэтому в этой сфере особенно важно использовать взвешенный научный подход к принятию решений, способных повлиять на судьбу страны и ее денежной системы. Для этого нужен специальный комплексный анализ намечаемых изменений политики валютного регулирования, причем «вписываемый» в характеристику общей программы развития экономики страны.
Список использованной литературы:
1. Лавров С. Н. Валютно-финансовые отношения организаций с зарубежными партнерами. – 2 изд. – М.: Менатеп-Информ, 1994. – 248 с.
2. Смыслов Д. В. Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы. – М.: Финансы и статистика, 1993. – 224 с.
3. Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х). – М.: Экономика, 2000. – 319 с.
4. Шалашов В. П. Валютные расчеты в Российской Федерации (при экспортно-импортных операциях). – 5 изд. – М.: Бизнес-шк. «Интел-Синтез», 1999. – 368 с.
5. Баринов Э. А. Рынки: валютные и ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2001. – 608 с.
6. Алиев М. А. Влияние на экономическую безопасность страны государственного регулирования валютных отношений: Автореф. – М.: РАГС, 2001. – 22 с.
7. Кизенков Д. В. Регулирование валютного курса России в условиях переходной экономики: Автореф. – М.: РАГС, 2001. – 23 с.
8. Михно В. И. Новый подход к валютной политике России//Банковское дело. – 2000. – № 3. – с. 8-11.
9. Долженкова Л. Д. Валютный контроль и инвестиционный климат//Банковское дело. – 2001. - № 7. – с. 2-5.
10. Ивантер В. В. Валютный рынок России: оценка сценариев развития//Проблемы прогнозирования. – 2001. - № 6. – с. 3-22.
11. Панфилов В. Что сулит либерализация валютного рынка?//Росс. экон. журнал. – 2001. - № 5/6. – с. 9-13.
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.