Орг-ции без образ-я юр.л.(ОБОЮЛ) – Фин.-промыш. группы – пр-ия крупного бизнеса, кот. не явл. юр.л.. Паевые инвестицион. фонды( занимаются размещ-ем ср-в физ. и юр.л. в высокодох. проекты). ФПГ-объединение неск. юр. л., в состав кот. обяз-но входит производств-е пр-ие и банк, кр. этого в состав ФПГ включ-ся головная или управл-щая компания, научн. исслед. учреждение или бюро, страх-я компания, транспорт. и ремонтн. орг-ции. В советск. вр. в усл-я плановой эк-ки такие комплексы созд-сь центр-но, пр-ия, кот. входили в их состав размещались в разных регионах и республиках – отраслевая структура. Сегодня 50% ФПГ зарег-но в центр.округах и Москве(38%). Класс-ция: 1) специализация: 1.Выс. степ. спец-ции – ФПГ, ядром кот. явл. крупн. промыш. пр-ия (АвтоВаз) 2. Ср. степ. спец-ции-ФПГ, в кот. есть неск. направл-й деят-ти (АФК система(ВПК+коммуникация)) 3. Низк. степ. спец-ии. Такие ФПГ обычно объедин-ся по террит. признаку ( в Иркутске – Восточно-Сиб-е ФПГ). 2) организ. структура 1.Холдинг. модель – пр-ия объедин. по схеме основн. и дочерних пр-ий. Дочерние – в кот. основн. общ-во может безусловно влиять на принятие всех реш-й а) Основн. общ-во им. контрольн. пакет а-й –быть мажоритарн. акц-ром (АО) б) Такая схема закрепл. в Уставе (ООО). За рубежом наиб. распростр. холдинги с исп-ем акцион. мех-зма, при этом в з-нодат-ве РФ правовое полож-е холдингов нигде не опр-но. В данной обл. действ. з-он ФЗ «О ФПГ».2. Сист. участия означ., что пр-ие, входящ. в ФПГ, закреп-ет свои отнош. договором. Подразумевает объеди-е активов пр-ий. За рубежом и в отечеств. практике наз. концернами и консорциумами. Консорциум созд. на опр. период под какой-либо проект(строение транспортн. магистрали). Концерн Газпром. Концерн – объед-е с цетр-цией ключ-х ф-ций головн. компании, кот. явл. обычно пр-ие, производящие конечн. прод-цию. Консорциум – времен. объед. с целью орг-ции един. круп. инвестиц. проекта. 3.Смешан. модель.
Н. на прибыль Нал-пл-к-юр.лица. Объект-прибыль. Прибыль=дох-расх. Дох. класс-ся: дох. от реализации раб., тов., усл. и внереализ. дох., сдача имущ-ва в аренду, проценты по кр-там, безвозмездн. получ. имущ-во, кредит. задолж-ть, спис-я всвязи с истечением срока давности. Расх. - обоснованные и документ-но подтвержд. затраты, осущ-ные пр-ем как налогопл-ком. Основн.расх.- эк. оправдан. затраты, оценка кот. выраж. в ден. форме.1) Расх. связ. с пр-вом, хранением, доставкой, приобретением, реализац-й тов., оказ-х услуг, работ. 2) Расх. на содерж., эксплуатац-ю, ремонт основн. ср-в 3) расх. на освоение прир. рес. 4) Расх. на НИОКР 5) расх. на обязат. и добровольн. страх. 6) Проч. – матер-е расх., расх. на оплату труда, сумма начисл-й аморт-ии, проч. расх. Расх.:1)прямые – мат.затраты, на оплату труда, аморт-ция 2) косвен. – все иные, за искл. внереализ-х. Нал. база: выручка-затраты-НДС, акцизы. 24%. Доход получ-й в виде дивидендов: 6% от росс. орг-ий росс-им орг-м, 15% - 1 из сторон не явл. резидентом. Дох. в виде проц. по гос. ц.б. – 15%. На дох. ЦБ РФ – 0%. Зачисл. в ФБ( 6% в ФБ, 16% в РБ, 2% в МБ). Гл. 25 НК ст.274-284. Нал. период – 1год. Отчетн. период – поквартально. ежемес-но.
Налог на доходы физ. лиц. Нал-пл-к – физ.л. Объект – доход ф. л. Дох. от сдачи имущ-ва в аренду, вознагражд. за вып-е труд. обяз-тей, вып-ую работу, оказ-х услуг. При опр-нии нал. базы учит-ся все дох. ф.л.: денеж., натур., матер. выгоды. Нал. период – календ. год. При опр-нии нал. базы нал-пл-к им. право на получ-е станд. вычетов. 4 гр: 1. 3000 2. 500 3. 400 4. 300. Нал. ставка – 13%. Вычисл. сумм налога произв-ся с нарастающим итогом с нач. периода с зачетом удерж-х в предидущие мес. данного нал. периода сумм налога. Сумма н. вычит-ся из дох. при их фактич. выплате. Нал. агенты обязаны перечислять суммы удерж. н. не позднее дня фактич. получ-я в банке денег на выплату дох-в.
Стоим-ть бизнеса Подходы к оценке стоим-ти: 1) Сравнительный – основан на расчете стоим-ти объекта, в основе кот. лежит стоим-ть уже оцененного рынком аналога. на основе инф-ции об уже соверш-х сделках. 2) Затратный – основан на 2х идеях: посчете ср-в, кот. были влож. в создание объекта, и оценки влож-й, необх-х для созд-я точного аналога оцен-го объекта. Данный подход наиб. эфф-ен для оц. стоим. в стабильн. усл-х, когда расх. на приобретение всех составл-х оцен-го объекта относит. постоянны, или же их измен-я (напр., в силу инфляции) м/б легко учтены. 3)Доходный – основан на идее, что оцен-мый объект стоит столько, сколько от него можно будет получить дох-в за весь период владения с учетом рисков. Снимает проблему оценки уникальных объектов. Однако он носит вероятностный хар-р, т.к. основан на прогнозир-ии будущ. дох. и рисков. др. проблемой этого подхода явл. сложность оценки объекта, кот. не дает дох-в, либо когда эти дох. нельзя спрогнозир-ть. В России в наст вр.исп. затратн. подход: основные фонды пр-ий учит-ся по их баланс. стоим, их оценка может отлич-ся от рын-й как в сторону занижения, так и завыш-я. Кр. того, затрат-й подход не позволяет оценить непроизводств. активы. Затрат-й/Доход-й. Основ. на оц. ср-в, влож-х в строит-во объектов/на оц.будущ. дох. от объектов с учетом риска. Ориентир-н в прошл-е/будущ-е. Слож-ть учета синергич. эфф-та(1+1=3)/Наиб. полно учит-т синергич. эфф-т, т.к. получ-й дох. явл. рез-том слож-я всех действ-щих факторов. Невозм. оц-ть уник. по хар-кам объекты/оц. уник-ти об. основ. на прогнозир. дох. от их исп-ия. Теряет достов-ть в постоян. мен-щихся усл-х/ ввиду прогностич. хар-ра метода. Позволяет достов-но оц-ть только мат. активы/все виды факторов произ-ва. Представ. собой статистич. оц-ку стоим. об./носит вероят-й хар-р.
Основн. аналитич. коэфф-ты для оценки ФХД пр-ия Анализ относит. показ-лей (аналитич. коэфф-тов) базируется на расчёте и сравнении соотнош-й м/д различ. статьями бух. отч-ти при наличии содержат-й связи м/д ними. Аналитич.е коэфф-ты часто взаимосвяз., поэтому их можно рассм-ть как сист. 1. показ-ли деловой активности (показ-ли управ-я активами) а) коэфф-т реальн. активов в имущ-ве пр-ия б) показ-ли оборач-ти 2. показ-ли фин. рисков связ. с вложением кап-ла пр-ия (показ-ли управ-я пассивами) а) показ-ли фин. устойч-ти для оценки структуры кап-ла б) показ-ли ликвид-ти для оценки платёжёспособ-ти. 3. показ-ли эфф-ти исп-ния рес-сов а) показ-ли рентаб-ти для обобщающей хар-ки эфф-ти деят-ти б) показ-ли интенсив-ти исп-ния производств. рес-сов в) прирост ср. зар. платы на 1 % прироста производит-ти труда 4. показ-ли положения ОАО на РЦБ а) коэфф-ты покрытия и выплаты дивидендов б) коэфф-ты фондового рынка. Для оценки фин. сост-я пр-ия относит-ные показа-ли следует разделить на 1-ый и 2-ой классы, имеющие м/д собой кач-ные различия. 1й класс: показ-ли, для кот. опр-ны нормативн. знач-я – показ-ли ликвид-ти и фин. устойч-ти. 2-ой класс: показ-ли входят ненормир-мые показ-ели знач-я, кот. не могут служить для оценки эфф-ти функц-нирования пр-ия и его фин.- эк. состояния без сравнения со значениями этих показ-лей на пр-ях, выпуск-щих продукцию, аналогич. продукции пр-ия и им-щих производств. мощности, сравнимые с мощностями пр-ия, или анализа тенденций изменений этих показ-лей. В этот класс входят показ-ли рентаб-ти, деловой активности, хар-ки структ. имущ-ва, источ-ков и сост-я оборот. ср-в.
Рентаб-ть – отнош. ЧП к вложенным в пр-ие ср-вам. Показ-ет какой % дох-ти обеспеч-ет кажд. рубль, влож-й в пр-ие. Приб-ть продаж показ. сколько рублей прибыли от продаж прих-ся на кажд. рубль получ-й выручки. Хаар-ет эфф-ть произв-ва и управл-я. Рентаб-ть продаж- -/- сколько руб. ЧПприх. на кажд. руб. Хаар-ет эфф-ть произ-ва и управ-я, эфф-ть кркдит. пол. (раб. с банками), эфф-ть нал. пол. (раб. с гос-вом). Рентаб-ть активов – показ. сколько ЧП приносит кажд. руб. имущ-ва пр-ия. Рентаб-ть СК показ. сколько руб. ЧП приносит кажд. руб. влож-й собств-ком пр-ия.
Разработка пол-ки управ-я пр-ия. Анализ бизнеса служит отправной точкой для дальнейшей разраб-ки и обоснования управленч. реш-й. Сравнит. анализ фактич-х и прогнозных показ-лей даёт ценную инф-цию для менеджмента, он позволяет выявить возмож. проблемн. ситуации и разраб-ть план мероприятий по их предупр-ния и устранению. Так реализуется гибкий подход к управ-ю пр-ем, кот. обеспеч. эфф-ную предпр-скую деят-ть в условия неопр-сти и рисков и приобретает особ. актуальность в наукоёмк. бизнесе. Анализ осущ. в неск. этапов: разраб-ка программы в завис-ти от поставл-х задач; опр-ние ист-ков инф-ции, проверка достоверности; раскрытие связей и завис-тей м/д показ-лями; разраб-ка макетов аналитич. таблиц способов графич. оформл-я рез-татов анализа; -проведение анализа; итоговая оценка, выводы по рез-татам анализа, причины неблагоприят. изменений показ-лей; контроль за реализацией рез-татов анализа и внедрение рекоменд-ных мероприятий.
На основе данных итогового анализа фин. – эк. состояния осущ. выработка почти всех направ-й фин. пол. пр-ия. для разработки фин. пол. особ. знач. им. выбор сист. показ-лей, поскольку они являются основой для оценки деятельности пр-ия.
В кач-ве примера осущ-ия выбора направлений фин. пол. на основе получ-х рез-тов финансово – эк-го анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если рентабельность основных фондов низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества высокая, следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения переоценки основных средств с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т.д. В соответствии с выбранной стратегией поведения пр-ия на рынке определяется взаимоувязанная система, состоящая из: снабженческо – сбыт. пол., произв-но – технологич. и инновацион. пол., ценовой пол., фин. пол. (анализ и планирование денежных потоков, выбор стратегии привлечения внешних ресурсов, управление дебиторской и кредиторск. задолж-тью, разработка учетной и нал. пол., контроль и управление издержками); инвестицион. пол., кадровой пол.
Коэф-т оборачиваемости оборотного капитала Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости
Оборач-ть обор. акт.(1 из крит. оц.б-са):для запасов длит-тью произв. цикла изгот-ия прод-ии, для дебит. зад-ти-сроком нахожд. ср-в в расчетах.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
