Рефераты. Основные факторы, формирующие валютный курс

·        Вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров.

Демпинговая цена может быть ниже цены производства или себестоимости. Однако экспортерам невыгодна  слишком заниженная цена, т.к. может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами.

Валютный демпинг, будучи разновидностью товарного демпинга, отличается от него, хотя их объединяет общая черта – экспорт товаров по низким ценам. Но если при товарном демпинге разница между внутренними и экспортными ценами погашается главным образом за счет государственного бюджета,  то при валютном – за счет экспортной премии. Валютный демпинг впервые стал практиковаться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Его непосредственной предпосылкой являлась неравномерность развития мирового валютного кризиса. Великобритания, Германия, Япония, США использовали снижение курса своих валют для бросового экспорта товаров.

Валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи, усиливает конкуренцию. В стране, осуществляющей валютный демпинг, увеличиваются прибыли экспортеров, а жизненный уровень трудящихся снижается вследствие роста внутренних цен. В стране, являющейся объектом демпинга, затрудняется развитие отраслей экономики, не выдерживающих конкуренции с дешевыми иностранными товарами, усиливается безработица.

В 1967 г. на конференции Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ) был принят международный Антидемпинговый кодекс, предусматривающий специальные санкции при применении демпинга, включая валютный.

Иногда устанавливаются разные режимы валютных курсов для различных участников валютного рынка в зависимости от проводимых операций: коммерческих или финансовых. Часто по коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала, - рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным. Вначале для стран, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается оживление экономики, вызванное повышением конкурентоспособности экспорта. Однако далее нарастают ограничения внутриотраслевого и межотраслевого перераспределения ресурсов, большая часть  национального дохода направляется в сферу производства за счет уменьшения в нем доли потребления, что приводит к повышению уровня потребительских цен в стране, за счет которого происходит ухудшение уровня жизни трудящихся. Негативное влияние на изменение пропорций народного хозяйства может оказать и искусственное поддержание постоянного валютного курса, уровень которого значительно расходится с паритетным, приводя к закреплению однобокой ориентации в развитии отдельных отраслей экономики.

Таким образом, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс.[18]

В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается  на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса занимают видное место в экономической науке.

 


Глава 3. Основные факторы, формирующие валютный курс рубля

 

Формирование валютного курса рубля осуществляется на основе урегулирования на валютном рынке спроса и предложения под воздействием нескольких десятков факторов, носящих структурный, конъюнктурный, политический, экономический, правовой и психологический характеры и воздействующих на рыночный курс рубля прямо и косвенно. Факторы, влияющие на формирование валютного курса рубля, можно разделить на три группы:[19]

Долгосрочные (непосредственно определяют паритет покупательной способности валюты) - объем ВНП, величина денежной массы в обращении, уровень инфляции, уровень процентных ставок;

Среднесрочные (оказывают влияние на соотношение спроса и предложения валюты на валютном рынке) - состояние платежного баланса страны, уровень безработицы, индекс промышленного производства, уровень процентной ставки, способы государственного регулирования валютного рынка, инфляционные ожидания, уровень развития сопредельных с валютным секторов финансового рынка, степень свободы перелива капиталов между различными сферами экономики;

Краткосрочные (все остальные факторы, возникающие неожиданно и носящие непредсказуемый характер) – ожидания экономических агентов, назначения и отставки высших должностных лиц, политические убийства, войны и т. д.

При прочих равных условиях увеличение ВНП приводит к удорожанию национальной валюты. Рост ВНП означает стабильность экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций, увеличение экспорта, вследствие чего спрос на национальную валюту со стороны иностранцев повышается, ее курс растет. Величина денежной массы прямо связана с изменением валютного курса. Проведение жесткой денежно-кредитной политики приводит к падению цен, сокращению денежной массы, что, в свою очередь, приводит к удорожанию рубля. Уровень инфляции и изменение валютного курса находятся в обратной зависимости - чем выше уровень инфляции, тем быстрее падает курс национальной валюты. Включение процентных ставок в группу долгосрочных и среднесрочных факторов объясняется тем, что данный курсообразующий фактор служит не только стимулом к движению капиталов между странами, что позволяет отнести его к долгосрочным факторам, но и является инструментом регулирования спроса и предложения на валютном рынке со стороны Центрального банка, что относит его к группе среднесрочных факторов. Уровень реальных процентных ставок определяет общую доходность вложений в экономику страны, изменение процентных ставок и курса валюты находится в прямой зависимости. Платежный баланс является итоговым документом внешнеэкономической деятельности страны за определенный период, превышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса и приводит к росту курса национальной валюты, превышение платежей за рубеж над поступлениями создает дефицит платежного баланса и ведет к падению курса. Курс рубля находится в обратной зависимости от уровня безработицы и в прямой зависимости от изменений промышленного производства.


Заключение

 

Переход к рыночной экономике потребовал кардинальных изменений в экономике, в частности, в денежной и валютной системах. Либерализация цен и демонополизация внешней торговли повлекли за собой изменение валютного регулирования, установления курсов валют, отношений между субъектами валютного рынка. Снятие валютных ограничений и жестко фиксированного курса рубля стали причиной резкого его падения.

Валютная система тесно связана с темпами роста производства, развитием торговли и международных связей. Она не только влияет на экономику страны, но и определяет ее “лицо” на мировой арене. Это подтверждает пример августовских потрясений: нестабильность валютной системы отрицательно сказывается на готовности Запада кредитовать российскую экономику, экспортировать капитал в нашу страну и т.д.

Сейчас валютная система России по многим показателям находится на уровне стран “третьего” мира, несовершенны рычаги валютного регулирования, неустойчивы внешние связи. Трудность нынешнего этапа заключается в противоречивости любых мер по стабилизации валютных отношений и трудности прогноза результатов этих мер. Так, повышение курса рубля является стабилизирующей мерой, но эта стабилизация искусственна, требует больших валютных ресурсов и, в конечном счете, приводит к кризису производства, денежной системы и к стагфляции экономики в целом.[20] Однако и снижение курса влечет за собой немало проблем: резкое увеличение денежной массы, гиперинфляция и т.п. Однако определенная база для преобразований валютной сферы уже создана: система валютного контроля и лицензирования банков, система резервирования валюты, меры по защите национальной валюты, имеются определенные рычаги воздействия на установление курса рубля. Кроме того, в апреле 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд и Международную ассоциацию развития, что влияет на упрощение международных расчетов и процедуры кредитования. Однако криминализация экономики и политика Центробанка, направленная в последнее время не на упрочение рубля, а на увеличение прибыльности собственных валютных спекуляций приводят к тому, что две трети валютных поступлений остается в зарубежных банках.

Таким образом, валютная система страны неотделима от денежно-кредитной системы, производства и системы внешнеэкономических отношений. Поэтому все противоречия нашей экономики сказываются и на валютных отношениях. Валютное регулирование позволит решить лишь некоторые проблемы (расчетно-кредитные операции на международном рынке, отношения с нерезидентами и зарубежными банками и т.д.), но регулирование основных валютных показателей возможно лишь при комплексном реформировании экономики.

 
Литература


Нормативно-правовые акты:


1.     О валютном регулировании и валютном контроле. Закон РФ № 173-ФЗ от 10.12.2003

2.     О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями, части валютной выручки через уполномоченные банки и проведение операций на  внутреннем рынке Российской Федерации. Инструкция ЦБ РФ от 29 июня 2002 г. №7.

3.     О порядке осуществления валютного контроля за поступлением в Российскую Федерацию выручки от экспорта товаров. Инструкция Центрального банка российской Федерации и Государственного таможенного комитета России от 13 октября 1999 г. № 86-И и № 01-23/26541

4.     О порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной  валюте за импортируемые товары. Инструкция Центрального банка Российской Федерации и Государственного таможенного комитета России от 26 июля 1995 г. № 30 и № 01-20/10538

5.     О порядке совершения юридическими лицами - резидентами операций покупки и обратной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации. Указание Центрального банка Российской Федерации от 20 октября 1998 г. № 383-У


 Учебные и методические пособия, научные издания

Основные источники:


1.     Валютный портфель / Ред. колл. Ю.Б. Рубин, Е.Д. Платонов. М.: СОМИНТЭК, 2003.

1.     Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В.Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2000.

2.     Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы. Пер. с англ.,- М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 2002.

3.     Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2000.

4.     Финансы. Учебник. Под ред. В.В. Ковалёва. М.: 2003, гл. 22, 23, 24.

5.     Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. СПб.: Питер, 2001.


Дополнительная литература

 

1.     Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг, М.: «Экзамен»,2001.

2.     Дадалко В.А. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. Мн.:«Армита. Маркетинг, Менеджмент», 2000.

1.     Дорофеев Б.Ю., Земцов Н.Н., Пушин В.А. Валютное право России: Учеб. пособие / Под общ. ред. к.ю.н. Б.Ю. Дорофеева. М.: Изд-во НОРМА, 2000.

2.     Международные валютно-кредитные отношения, пособие для подготовки к экзаменам. М.: «Приор», 2001.

3.     Монтес М.Ф., Попов В.В. .Азиатский вирус. или .голландская болезнь.? Теория и история валютных кризисов в России и других странах: Пер. с англ. 2-е изд. М.: Дело, 2000.

4.     Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы. / Сборник работ.Под общей редакцией Ю.Д. Маслюкова. М.: Издатель Н.Е. Чернышова, 2001.

Периодическая литература:

1.     Бюллетень иностранной коммерческой информации (БИКИ)

2.     Деньги

3.     Деньги и кредит

4.     Мировая экономика и международные отношения

5.     Финансовые известия

6.     Экономика и жизнь

7.     Экономист

8.     Эксперт


Электронные СМИ:

1.     www.cbr.ru . Официальный сайт ЦБ РФ

2.     #"#">www.e1.ru/section/economics/2003/12/11/199330 «Ситуация на внутреннем валютном рынке»

4.     #"#_ftnref1" name="_ftn1" title="">[1] Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы. Пер. с англ.,- М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 2002. С. 182


[2] Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы. Пер. с англ.,- М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 2002. С. 189


[3] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. С. 248


[4] Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. СПб.: Питер, 2001. СМ. 183


[5] Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. . СПб.: Питер, 2001.С. 197


[6] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. С. 194


[7] Дадалко В.А. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. Мн.:«Армита . Маркетинг, Менеджмент», 2000. С. 394


[8] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. СМ. 259


[9] Дадалко В.А. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. Мн.:«Армита . Маркетинг, Менеджмент», 2000. С. 439


[10] Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В.Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2000. С. 432


[11] Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В.Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2000. С. 454


[12] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. С. 328


[13] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. С. 510


[14] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. . 2-е изд., перераб. и доп. . М.: Финансы и статистика, 2000. С. 544


[15] Шмырёва А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. . СПб.: Питер, 2001. С. 529


[16] Международные валютно-кредитные отношения, пособие для подготовки к экзаменам. М.: «Приор», 2001. С. 119


[17] Валютный портфель / Ред. колл. Ю.Б. Рубин, Е.Д. Платонов. М.: СОМИНТЭК, 2003. С. 173


[18] Валютный портфель / Ред. колл. Ю.Б. Рубин, Е.Д. Платонов. М.: СОМИНТЭК, 2003. С. 202


[19] Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В.Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2000. С. 328

 

[20] Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В.Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2000. С. 439



Страницы: 1, 2, 3, 4



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.