|
|
Темп прироста, % |
||
|
Рентабельность активов, % |
4,89 |
6,03 |
23,19 |
|
Фондорентабельность, % |
7,48 |
9,74 |
30,23 |
|
Рентабельность текущих активов, % |
25,95 |
28,96 |
11,57 |
Таким образом, динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о повышении эффективности их использования. Произошло увеличение как рентабельности активов в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств:
§ рентабельность активов выросла на 23,19%;
§ рентабельность основных средств увеличилась на 30,23%;
§ рентабельность оборотных средств увеличилась на 11,57%.
Можно сделать вывод, что темпы роста прибыли от продаж превышают темпы роста активов организации.
Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Новосибирскэнерго» (табл. 2.5). Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств в организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Таблица 2.5
Анализ ликвидности баланса ОАО «Новосибирскэнерго» в 2003 г.
Актив
Сумма, тыс.руб.
Пассив
Сумма, тыс. руб.
Излишек (недостаток)
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
А1 – наиболее ликвидные активы
559864
1450378
П1 – наиболее срочные обязательства
2332558
2518685
-1772694
-1068307
А2 – быстро реализуемые активы
1755684
1 318 887
П2 – краткосрочные пассивы
223932
518618
+1531200
+800262
А3 – медленно реализуемые активы
585344
535679
П3 – долгосрочные пассивы
1066055
864720
- 480711
-329041
А4 – трудно реализуемые активы
13922402
13981018
П4 – постоянные пассивы
13200749
13383939
-721653
-597079
Из таблицы 2.5 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным. На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы, трудно реализуемые активы больше постоянных пассивов. Положительным моментом является излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Можно заметить, что появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.
Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Показатели, необходимые для оценки ликвидности представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Показатели ликвидности ОАО «Новосибирскэнерго» в 2002-2003 гг.
Показатель
2002
2003
Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,18
0,38
0,2
Коэффициент быстрой ликвидности
0,75
0,72
-0,03
Коэффициент текущей ликвидности
1,07
1,03
-0,04
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.
(при расчете показателя величина собственного капитала увеличена на сумму долгосрочных пассивов)
220401
102196
-118 205
В 2002 г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,18, что ниже рекомендуемого значения, т.е. был высок риск деятельности предприятия с точки зрения невозврата долгов. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2003 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 38% покрываю краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%.
Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах допустимых значений, однако произошло его небольшое снижение. В 2003 г. наиболее ликвидные активы (краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) на 72% покрывают краткосрочные обязательства.
Общее покрытие текущими активами краткосрочных обязательств составляет 103%. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении всех оборотных активов, кроме наличности. Наметилась тенденция к снижению коэффициента текущей ликвидности. Это снижает уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.
Коэффициентами оборачиваемости определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. В таблице 2.7 приведены коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота активов, дебиторской задолженности и запасов ОАО «Новосибирскэнерго».
Таблица 2.7
Показатели оборачиваемости ОАО «Новосибирскэнерго» в 2002-2003 гг.
|
Показатели |
Единицы измерения |
2002 |
2003 |
|
Оборачиваемость активов |
дни |
780 |
601 |
|
обороты |
0,46 |
0,6 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
дни |
83 |
54 |
|
обороты |
4,3 |
6,7 |
|
|
Оборачиваемость запасов |
дни |
36 |
21 |
|
обороты |
10,03 |
16,89 |
Динамика значений показателей оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости:
- срок оборачиваемости активов в целом сократился на 179 дней;
- срок оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 29 дней;
- скорость оборота запасов увеличилась в 1,68 раза.
3. Рекомендации по повышению эффективности использования активов ОАО «Новосибирскэнерго»
Результаты вычислений, произведенных в разделе II, показывают, что в 2003 г. активы ОАО «Новосибирскэнерго» использовались достаточно эффективно. Следует отметить положительные сдвиги, которые произошли на данном предприятии:
§ выросли показатели рентабельности активов в целом, а также отдельных их частей: основных и оборотных средств;
§ увеличилась скорость оборачиваемости ресурсов;
§ коэффициент абсолютной ликвидности достиг рекомендуемого значения.
Но вместе с тем наметилась тенденция к понижению быстрой и текущей ликвидности активов предприятия. Соответствующие коэффициенты пока находятся в пределах допустимых значений. Однако следует выявить основные причины их снижения, чтобы не допустить утраты организацией способности выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.
Рассмотрим более подробно причины снижения коэффициента текущей ликвидности. Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис 3.1)
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.